煤炭开采行业周报：煤价高位盘整，高股息低估值凸显价值

煤炭开采行业目前处于高位盘整状态，煤价将保持在高位震荡，且振幅区间有望收窄。煤价难以出现大幅拉涨，因为政策层面保供稳价的手段更加丰富且有预判的能力，煤炭行业整体产能开工率只有81%且离2023年最高85%的开工率有4个百分点的差距，这也为保供稳价留出了调节空间。下游用户的采购接受度下降，火电企业在上网电价很难上涨的情况下将减少高价现货煤的采购。煤炭价格也很难出现深幅下跌，主要原因包括国际能源价格上涨，国内受安监政策趋严以及矿难频发的大背景下，开工率很难超预期提升或者超过2023年85%的最高开工率。供暖季及冬储季节来临，电厂日耗当前已处于季节性底部，后续将随着全国自北向南的供暖需求而逐步提升，此外港口库存经过前两个月的去库已处于年内较低水平，电厂库存虽仍处于高位但也有一定程度去库，后续都有望迎来冬储补库。对焦煤价格判断，也将保持在高位震荡，基本面将呈现“供紧需弱”的状态。建议投资者关注煤炭板块的高胜率与高安全边际，且攻守兼备。

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。