棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周四日盘继续下挫。棉花主力合约CF2401报收于16485元/吨，下跌0.36%。棉纱主力合约CY2401报收于22140元/吨，下跌1.16%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月19日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场：10月18日，新疆棉录得17730元/吨，日环比下跌20元/吨；美 国陆地棉标准级/中等级价格分别录得78.99美分/磅和82.26美分/磅，日 环比均上涨0.58美分/磅。 【重要资讯】 1、据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年10月18日，新疆地区皮棉累计加工总量44.98万吨，同比增幅38.95%。其中，自治区皮棉加工量 28.91万吨，同比增幅55.12%；兵团皮棉加工量16.06万吨，同比增幅17.37%。18日当日加工增量5.22万吨，同比增幅70.54%。 2、周四北疆大部分地区衣分40%机采棉收购报价在7.5-7.6元/公斤左右，棉农交售意愿极低。 【市场逻辑】 新棉即将上市、储备棉持续轮出、棉花进口量预计增加，致使棉花供应宽松，同时下游需求疲软，致使期现均回落。此外，为了稳定市场价格，部分银行将对棉花放贷价格控制在7.5元/公斤。近期期现两市将有进一步下挫空间，但下跌空间相对有限。 【交易策略】 近期以震荡偏弱思路为主，可以谨慎追空。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-10-19 2023-10-18 日度变化 棉花 国内现货 平均 17835.38 17961.54 -126 新疆 17730.00 17750.00 -20 浙江 17760.00 17890.00 -130 山东 17850.00 17980.00 -130 河北 17920.00 18050.00 -130 河南 17940.00 18040.00 -100 湖北 17830.00 17980.00 -150 江苏 17760.00 17960.00 -200 安徽 17870.00 17950.00 -80 重庆 17810.00 18030.00 -220 外棉 美国陆地棉（标准级） 78.99 78.41 0.58 美国陆地棉（中等级） 82.26 81.68 0.58 印度Shankar-6 92.50 91.50 1.00 指数 cotlook棉花展望指数 0.00 95.45 (95.45) CCINDEX328 17837.00 17972.00 (135.00) CCINDEX227 16588.00 16715.00 (127.00) CCINDEX229 18124.00 18240.00 (116.00) 国际 CNCottonSM 96.82 98.56 (1.74) CNCottonM 95.27 96.98 (1.71) 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 20,000 2023-10-19, 17,730.00 15,000 10,000 5,000 0 2020-10-13 2020-12-13 2021-02-13 2021-04-13 2021-06-13 2021-08-13 2021-10-13 2021-12-13 2022-02-13 2022-04-13 2022-06-13 2022-08-13 2022-10-13 2022-12-13 2023-02-13 2023-04-13 2023-06-13 2023-08-13 2023-10-13 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年10月19日，新疆地区棉花现货价格17730元/吨，日环比下跌20元/吨。 新疆地区棉花基差1285元/吨，日环比扩大20元/吨。内外棉价差2610元/吨，日环比扩大 184元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 1,400 1,200 17,500 1,000 17,000 800 16,500 600 400 16,000 200 15,500 2023-06-06 0 2023-07-06 2023-08-06 2023-09-06 2023-10-06 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 2022-12-08 2023-01-08 2023-02-08 2023-03-08 2023-04-08 2023-05-08 2023-06-08 2023-07-08 2023-08-08 2023-09-08 2023-10-08 2022-02-25 2022-03-25 2022-04-25 2022-05-25 2022-06-25 2022-07-25 2022-08-25 2022-09-25 2022-10-25 2022-11-25 2022-12-25 2023-01-25 2023-02-25 2023-03-25 2023-04-25 2023-05-25 2023-06-25 2023-07-25 2023-08-25 2023-09-25 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年10月19日，交易所棉花期货注册仓单2920张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 5000 2019 2020 2021 2022 2023 0 213244152692031122351627718291021112233142513244152671829 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 2.45 10,400.0000 2.4 10,200.0000 2.35 10,000.0000 2.3 9,800.0000 2.25 9,600.0000 2.2 9,400.0000 2.15 9,200.0000 2.1 9,000.0000 2.05 8,800.0000 2 8,600.0000 2023-06-08 2023-07-082023-08-08 2023-09-08 2023-10-08 2023-06-08 2023-07-082023-08-08 2023-09-08 2023-10-08 棉花短纤比 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。