棉花、棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月7日星期四 期货市场：周四日盘震荡下挫。棉花主力合约CF401报收于17220元 /吨，下跌2.63%；棉纱主力合约CY401报收于22650元/吨，下跌3.47%。现货市场：新疆棉价18240元/吨，日环比上涨40元/吨；美国陆地棉（标 准级）价格80.89美分/磅，日环比下跌2美分/磅。 【重要资讯】 本周轮出棉日抛出量从1.2万吨提升至2万吨，并且实际交易回落， 9月7日平均成交价17750元/吨，日环比下跌142元/吨。棉花减产总体不及预期，更主要来源于种植面积减少，而单产影响有限。银行贷款额度可能收紧，扎花厂收购热情降温。下游需求复苏整体一般，8月中国出口贸易额录得2848.7亿美元，同比下降8.8%，环比增长1.1%。 【交易策略】 期货方面，近期震荡小幅下跌，17000元/吨是强支撑。期权方面，做多波动率。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-09-07 2023-09-06 日度变化 棉花 国内现货 平均 18365.38 18336.15 29 新疆 18240.00 18200.00 40 浙江 18460.00 18420.00 40 山东 18410.00 18380.00 30 河北 18340.00 18340.00 0 河南 18420.00 18370.00 50 湖北 18340.00 18320.00 20 江苏 18420.00 18320.00 100 安徽 18490.00 18450.00 40 重庆 18430.00 18430.00 0 外棉 美国陆地棉（标准级） 80.89 82.89 -2.00 美国陆地棉（中等级） 84.16 86.16 -2.00 印度Shankar-6 92.00 92.00 0.00 指数 cotlook棉花展望指数 99.00 100.10 (1.10) CCINDEX328 18406.00 18362.00 44.00 CCINDEX227 17122.00 17080.00 42.00 CCINDEX229 18620.00 18566.00 54.00 国际 CNCottonSM 101.27 102.47 (1.20) CNCottonM 99.64 100.84 (1.20) 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 2023-09-07, 18,240.00 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-09-01 2020-11-01 2021-01-01 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 2023-01-01 2023-03-01 2023-05-01 2023-07-01 2023-09-01 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年9月7日，新疆地区棉花现货价格18240元/吨，日环比上涨40元/吨。新 疆地区棉花基差1020元/吨，日环比扩大470元/吨。内外棉价差1315元/吨，日环比收窄62 元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 2023-04-28 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 2023-05-282023-06-28 2023-07-28 2023-08-28 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2022-01-12 2022-02-12 2022-03-12 2022-04-12 2022-05-12 2022-06-12 2022-07-12 2022-08-12 2022-09-12 2022-10-12 2022-11-12 2022-12-12 2023-01-12 2023-02-12 2023-03-12 2023-04-12 2023-05-12 2023-06-12 2023-07-12 2023-08-12 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年9月7日，交易所棉花期货注册仓单7140张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 2019 2020 2021 2022 2023 5000 0 2916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027 123456789101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 2.45 2.4 2.35 2.3 2.25 2.2 2.15 2.1 2.05 2023-05-05 2023-06-05 2023-07-05 2023-08-05 2023-09-0 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 10,500.0000 10,000.0000 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 2023-05-05 2023-06-05 2023-07-052023-08-05 2023-09-05 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。