棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月2日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 期货市场：周五夜盘先抑后扬。棉花主力合约CF401报收于17885元 /吨，上涨0.56%；棉纱主力合约CY401报收于23700元/吨，上涨0.06%。现货市场：新疆棉价18160元/吨，日环比上涨80元/吨；美国陆地 棉（标准级）价格84.57美分/磅，日环比上涨1.51美分/磅。 【重要资讯】 1、2023年7月，日本服装进口额为2642.89亿日元，同比增长0.32%，环比增长18.1%。从数量上看，2023年7月服装进口量为7.06万吨，同比下降4.6%，环比增长18%。本月日本服装进口量额环比增幅明显，需求较上月有明显的恢复，但与去年同期相比仍有小幅差距，需求的淡季特征在7月延续。2023年1-7月，日本服装进口累计额达17359.83亿日元，同比增加7.96%;服装进口累计量48.35万吨，同比下降1.91%。 2、2023年5月德国服装进口总额为28.14亿美元,同比降幅23.68%，环比减幅2.46%，其中针织服装进口总额14.67亿美元，同比降幅25.5%，环比增幅0.94%;机织服装进口总额13.47亿美元，同比降幅24.58%，环比降幅5.92%。2023年1-5月，德国服装进口额167.38亿美元，同比下降9.01%，从数据来看，德国服装进口额连续四个月同比为负值，并且5月同比跌幅扩大至23.68%,但5月环比跌幅大幅缩窄，其中针织服装进口额环比由负转正，而机织服装进口额仍维持下降趋势不变。 【交易策略】 慎防期市冲高回落，需要防范阶段性回调风险。9月存抢收预期，后期有望尝试18000元/吨压力位。可以采取“买棉花、卖棉纱”的跨品种套利。 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-09-01 2023-08-31 日度变化 棉花 国内现货 平均 18314.62 18263.08 52 新疆 18160.00 18080.00 80 浙江 18380.00 18330.00 50 山东 18370.00 18320.00 50 河北 18360.00 18300.00 60 河南 18380.00 18320.00 60 湖北 18320.00 18280.00 40 江苏 18370.00 18320.00 50 安徽 18270.00 18270.00 0 重庆 18370.00 18270.00 100 外棉 美国陆地棉（标准级） 84.57 83.06 1.51 美国陆地棉（中等级） 87.85 86.34 1.51 印度Shankar-6 92.00 92.00 0.00 指数 cotlook棉花展望指数 97.95 96.95 1.00 CCINDEX328 18350.00 18294.00 56.00 CCINDEX227 17061.00 16966.00 95.00 CCINDEX229 18565.00 18486.00 79.00 国际 CNCottonSM 100.67 99.68 0.99 CNCottonM 99.08 98.08 1.00 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 2023-09-01, 18,160.00 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 2023-06-26 2023-08-26 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年9月2日，新疆地区棉花现货价格18160元/吨，日环比上涨80元/吨。新 疆地区棉花基差370元/吨，日环比收窄50元/吨。内外棉价差1515元/吨，日环比扩大1元 /吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,500 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 13,500 13,000 2023-04-24 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 2023-05-242023-06-24 2023-07-242023-08-24 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2022-01-10 2022-02-10 2022-03-10 2022-04-10 2022-05-10 2022-06-10 2022-07-10 2022-08-10 2022-09-10 2022-10-10 2022-11-10 2022-12-10 2023-01-10 2023-02-10 2023-03-10 2023-04-10 2023-05-10 2023-06-10 2023-07-10 2023-08-10 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年9月2日，交易所棉花期货注册仓单7751张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 2019 2020 2021 2022 2023 5000 0 2916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027 123456789101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 1.9 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 12,000.0000 10,000.0000 8,000.0000 6,000.0000 4,000.0000 2,000.0000 0.0000 2023-04-262023-05-262023-06-262023-07-26 2023-08-26 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。