棉花、棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周三日盘微幅震荡。棉花主力合约CF2401报收于16145元/吨，日环比上涨0.69%；棉纱主力合约CY2401报收于21850元/吨，日环比上涨 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月25日星期三 0.37%。 现货市场：10月25日，新疆棉录得17140元/吨，日环比上涨50元/吨；美 国陆地棉标准级/中等级价格分别录得77.68美分/磅和80.95美分/磅，日 环比均下跌0.76和0.77美分/磅。 【重要资讯】 1、据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年10月24日，新疆地区皮棉累计加工总量82.14万吨，同比增幅53.33%。其中，自治区皮棉加工量 50.69万吨，同比增幅69.99%；兵团皮棉加工量31.46万吨，同比增幅32.43%。24日当日加工增量6.94万吨，同比增幅76.17%。 2、经历了短暂的阵雨之后，24日加利福尼亚州SJV地区恢复晴朗天气，气温明显回升。据气象部门消息，本周内当地或将以晴朗天气为主，利好新棉收获。此外，亚利桑那州东部也迎来了短暂的阵雨，据悉24日当地或将遭遇雷暴，并给当地带来短暂的大雨，午后预计转晴，气温难见明显回升。从新棉收获情况来看，当地新棉普遍施用脱叶剂，若天气持续利好，未来10日内采摘进度或将加快。 【市场逻辑】 棉花收购逐步开始推进，棉农和扎花厂博弈加剧。随着美债违约风险提升，美元指数回落，美棉价格反弹，带动郑棉上涨。当前期价处于相对低位，基本筑底成功。 【交易策略】 近期以震荡偏多思路为主。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-10-25 2023-10-24 日度变化 棉花 国内现货 平均 17311.54 17197.69 114 新疆 17140.00 17090.00 50 浙江 17300.00 17150.00 150 山东 17320.00 17160.00 160 河北 17370.00 17270.00 100 河南 17360.00 17260.00 100 湖北 17320.00 17160.00 160 江苏 17430.00 17280.00 150 安徽 17350.00 17200.00 150 重庆 17340.00 17250.00 90 外棉 美国陆地棉（标准级） 77.68 78.44 -0.76 美国陆地棉（中等级） 80.95 81.72 -0.77 印度Shankar-6 92.80 93.60 (0.80) 指数 cotlook棉花展望指数 0.00 93.20 (93.20) CCINDEX328 17331.00 17204.00 127.00 CCINDEX227 16181.00 16125.00 56.00 CCINDEX229 17629.00 17524.00 105.00 国际 CNCottonSM 96.98 95.91 1.07 CNCottonM 95.41 94.37 1.04 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 20,000 2023-10-25, 17,140.00 15,000 10,000 5,000 0 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 2023-06-19 2023-08-19 2023-10-19 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年10月25日，新疆地区棉花现货价格17140元/吨，日环比上涨50元/吨。 新疆地区棉花基差995元/吨，日环比扩大10元/吨。内外棉价差2776元/吨，日环比收窄11 棉花基差 18,000 17,500 1,800 1,600 1,400 17,000 2023-06-12 2023-07-12 2023-08-12 2023-09-12 2023-10-12 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 1,200 16,500 1,000 16,000 800 15,500 600400 15,000 200 14,500 0 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.0020.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-04-14 2022-05-14 2022-06-14 2022-07-14 2022-08-14 2022-09-14 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-14 2023-01-14 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2022-03-03 2022-04-03 2022-05-03 2022-06-03 2022-07-03 2022-08-03 2022-09-03 2022-10-03 2022-11-03 2022-12-03 2023-01-03 2023-02-03 2023-03-03 2023-04-03 2023-05-03 2023-06-03 2023-07-03 2023-08-03 2023-09-03 2023-10-03 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年10月25日，交易所棉花期货注册仓单2691张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 15000 10000 5000 2019 2020 2021 2022 2023 0 213244152692031122351627718291021112233142513244152671829 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 2.4 2.35 2.3 2.25 2.2 10,500.000010,000.0000 9,500.00009,000.00008,500.0000 棉花短纤期货价差 2.15 2.1 8,000.0000 2.05 7,500.0000 2023-06-14 2023-07-142023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-06-14 2023-07-142023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 棉花短纤比 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。