汽车行业周报：9月乘用车零售同环比+5%/+5%，同环比走强

行业概括：汽车板块本周上涨3.38%，跑赢沪深300指数4.09个百分点。 整车板块下，乘用车子板块上涨6.39%，跑赢沪深300指数7.09个百分点，商用车子板块上涨3.06%，跑赢沪深300指数3.77个百分点，货车子板块上涨3.96%，跑赢沪深300指数4.67个百分点，客车子板块上涨1.35%，跑赢沪深300指数2.06个百分点。本周汽车零部件板块上涨2.38%，跑赢沪深300指数3.08个百分点；汽车服务板块上涨0.71%，跑赢沪深300指数1.42个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.01个百分点，板块整体表现有所提升。 从估值水平来看，截至10月13日，汽车行业PE- TTM 为28.2，较上周上涨0.95。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.55、5 3.37和31.16，本周乘用车板块上涨1.53，商用车板上涨1.92，零部件上涨3.92。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-0.52%、4.39%、0.26%、3.38%、1.57%、1.93%、2.98%、2.98%。从原材料价格来看，截至10月13日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18879.88、66422.94、3615.85、14 765.57点，本周分别变化-2.76%/-1.17%/-1.84%/6.6%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7550元/吨和17.058万元/吨，本周价格分别变化-3.21%/0.98%。 乘联会：2023年9月乘用车市场零售达到201.8万辆，同环比+5%/+5%，9月累计零售1523.3万辆，同比+2.4%。9月车市季度冲刺目标驱动促销明显走强，燃油车和新能源车促销均环比增大，购车消费需求有所释放。9月自主品牌零售107万辆，同比+20%，环比+7.9%，其中自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪、长安、吉利等传统车企品牌份额提升明显。9月主流合资品牌零售67万辆，同比-12%，环比+4%，其中德系、日系、美系零售份额同比分别变化-0.9pct/-1.1pct/-3.3pct。9月豪华车零售27万辆，同比-7%，环比-4%，去年受芯片供给短缺影响的豪车缺货问题逐步改善，豪车市场走势相对平稳。 乘联会：9月新能源乘用车批发销量79.8万辆，同比+10.7%，环比+1.2%， 9月新能源批发同环比增长。9月新能源车批发渗透率33.9%， 同比+4.5pct，电动化率同比上升。分动力类型看：9月纯电动批发销量49.6万辆，同比增长11.2%，环比增长2.7%；插电混动销量26.6万辆，同比增长58.7%，环比增长7.3%。分车企看：9月新能源乘用车销量前十名中有8家车企均为自主品牌，其中比亚迪（28.7万辆）、特斯拉中国（7.4万辆）、吉利汽车（5.4万辆）新能源车销量位居前三。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周上涨3.38%，跑赢沪深300指数4.09个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨6.39%，跑赢沪深300指数7.09个百分点，商用车子板块上涨3.06%，跑赢沪深300指数3.77个百分点，货车子板块上涨3.96%，跑赢沪深300指数4.67个百分点，客车子板块上涨1.35%，跑赢沪深300指数2.06个百分点。本周汽车零部件板块上涨2.38%，跑赢沪深300指数3.08个百分点； 汽车服务板块上涨0.71%，跑赢沪深300指数1.42个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.01个百分点，板块整体表现有所提升。 图表1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至10月13日，汽车行业PE- TTM 为28.2，较上周上涨0.95。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.55、53.37和31.16，本周乘用车板块上涨1.53，商用车板上涨1.92，零部件上涨3.92。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-0.52%、4.39%、0.26%、3.38%、1.57%、1.93%、2.98%、2.98%。 图表6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指下跌0.72%，7个行业上涨，23个行业下跌。汽车板块上涨3.38%，在30个行业中位居第2名。 图表7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体有所下降。文灿股份、长安汽车、贝斯特涨幅居前，分别上涨14.24%、11.68%和10.92%，远东传动、德赛西威、拓普集团跌幅较大，分别为-6.56%、-11.85%和-13.13%。 图表8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至10月13日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18879.88、66422.94、3615.85、14765.57点 ， 本周分别变化-2.76%/-1.17%/-1.84%/6.6%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7550元/吨和17.058万元/吨，本周价格分别变化-3.21%/0.98%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：沪胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 长城汽车（601633）：公司于10月8日发布9月产销快报。9月海外销售30018台，1-9月累计销售21.17万台。9月新能源车销售21900台，1-9月累计销售17.03万台。 比亚迪（002594）：公司于10月9日发布9月产销快报。9月海外销售新能源乘用车合计28039辆；本公司2023年9月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为14.34GWh，2023年累计装机总量约为100.93GWh。 上汽集团（600104）：公司于10月9日发布9月产销快报。9月公司产量44.5万辆，同比下降18.32%；9月公司销量48.22万辆，同比下降6.75%。 宇通客车（600066）：公司于10月10日发布9月产销快报。9月公司产量3407辆，同比上升11.78%；9月公司销量3567辆，同比上升42.11%。 比亚迪（002594）：公司于10月10日发布关于持股5%以上股东部分股份解除质押的公告。融捷投资控股本次解除质押股份数量88万股，占公司总股本比例0.03%。 华懋科技（603306）：公司于10月10日发布向不特定对象发行可转换公司债券上市公告书，可转换公司债券发行量为10.5亿元，1050万张，105万手。 广汽集团（601238）：公司于10月10日发布9月产销快报，9月汽车产量为24.21万辆，同比增长6.17%，本年累计产量为180.42万辆，同比下降1.55%；9月汽车销量为24.36万辆，同比增长2.71%，本年累计销量为179.43万辆，同比下降1.69%。 银轮股份（002126）：公司于10月10日发布关于获得国际客户定点的公告。公司近日收到了汉格斯特客户德国总部的定点通知书。公司获得汉格斯特客户乘用车铝油冷器项目的授权，该产品最终供给奔驰，产品预计将于2024年7月开始批量供货，生命周期内预计销售额约7085万元人民币。 继峰股份（603997）：公司于10月12日发布关于债券持有人持有公司定向可转债比例变动达到10%的公告。公司收到上海理成资产管理有限公司通知，2023年6月28日至2023年10月9日，上海理成将79.73万张可转债“继峰定01”转换成公司股份，可转债转股使其持有“继峰定01”的比例减少19.93%。截止2023年10月11日，上海理成仍持有公司可转债“继峰定01”数量78.4万张，占“继峰定01”发行总量的19.60%。 银轮股份（002126）：公司于10月10日发布关于2023年第三季度可转换公司债券转股情况的公告。转股价格为人民币10.61元/股，转股期限为2021年12月13日至2027年6月6日。 银轮股份（002126）：公司于10月10日发布关于在安徽设立全资子公司暨对外投资的公告，公司拟在安徽合肥设立全资子公司，首期投资1.3亿元，主要生产新能源热管理系统产品。 新泉股份（603179）：公司于10月13日发布关于通过全资子公司在斯洛伐克投资设立全资子公司的公告，拟设立全资子公司名称:新泉（斯洛伐克）汽车零部件有限公司。投资总额为2000万欧元。 上汽集团（600104）：公司于10月12日发布关于监事辞职的公告，公司监事会主席沈晓苏先生提交书面辞职申请，因到龄退休，申请辞去公司第八届监事会主席、监事职务，辞职后将不在公司任职。 继峰股份（603997）：公司于10月11日发布关于控股股东部分股份解除质押的公告，本次继弘集团解除质押2400万股后，剩余质押股份数为1.38亿股，剩余质押股份占其所持有公司股份总数的51.25%，占公司目前总股本比例为11.92%。 一汽富维（600742）：公司于10月14日发布关于控股股东自愿承诺不减持公司股份的公告，亚东投资作为一汽富维控股股东，持有上市公司1.09亿股股份，占上市公司总股本14.70%。亚东投资承诺自2023年10月11日起6个月内不以任何方式减持上市公司股份。 银轮股份（002126）：公司于10月14日发布关于2022年股票期权激励计划部分股票期权注销完成的公告，本次合计应注销的股票期权数量为23444份。 2.2公司相关新闻 10月10日，梅赛德斯-奔驰对外公布，其第三季度向中国客户交付逾20.15万辆新车；前9个月累计交付超过57.87万辆新车，同比增长3%。纯电车型季度交付量同比增长超过70%。（来源：新浪汽车） 10月10日，宝马集团对外公布，今年前9个月在中国市场交付60.28万辆BMW和MINI品牌汽车。BMW纯电动车型销量同比增长232%，达6.96万辆。（来源：新浪汽车） 近日，蔚来官方发布，2023年9月，交付新车15641台，同比增长43.8%；第三季度，共交付新车55432台，同比增长75.4%，季度交付量创历史新高；2023年1-9月，共交付新车破十万台，达11万台。截至目前，蔚来新车已累计交付39.95万台。（来源：新浪汽车） 10月1日，零跑汽车官方发布9月销量成绩。9月，零跑汽车交付量达到15800台，创历史新高。三季度累计交付44325台，环比增长30%。（来源：新浪汽车） 2.3新能源汽车 10月12日，外媒报道，日本汽车制造商本田和贸易公司三菱商事株式会社表示，双方已经签署了一项协议，将利用电动汽车电池开拓新业务。（来源：盖世汽车）10月13日，外媒报道，中国电动汽车制造商极氪计划在荷兰设立欧洲总部，以吸引更多的国际人才。欧洲总部将位于阿姆斯特丹南部史基浦机场附近，预计极氪大约80名高层管理团队成员不久将入场办公。（来源：盖世汽车） 10月13日，据彭博社报道，比亚迪正考虑在巴西收购锂矿资产，以锁定原材料供应，扩大其在亚洲以外的电动汽车产量。（来源：盖世汽车） 10月12日消息，威马汽车官微发布“威马汽车科技集团有限公司预重整债权申报通知”，通知提到，经威马汽车科技集团有限公司申请，上海市第三中级人民法院于受理了威马集团的预重整申请。（来源：盖世汽车） 2.4智能汽车和车联网 10月11日，移远通信受邀参加“长安创新驱动数智未来”行业研讨会。本次会议围绕车载行业智能化转