电子设备行业动态点评：中国电信公布AI算力服务器集采，美更新AI出口规定，建议关注国产算力

电子设备行业动态点评 / 中国电信公布AI算力服务器集采，美更新AI出口规定，建议关注国产算力 / 2023年10月18日 【事项】 近日，中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目公布候选人，超聚变、浪潮、中兴等多家入围。中国电信此次AI算力服务器集采，预估采购规模为4175台，共分为4个标包，涉及到不同类型的服务器和供应商。分别为训练型风冷服务器（I系列）、训练型液冷服务器（I系列）、训练型风冷服务器（G系列）、训练型液冷服务器（G系列），I系列配套InfiniBand交换机1182台。AI服务器按应用场景可分为训练和推理两种，其中训练对芯片算力要求更高，推理对算力的要求偏低。此次中国电信的AI算力服务器采购规模高达84亿，在运营商集采的带动下，包括超聚变、浪潮、中兴、新华三在内的多家国内AI服务器制造商将因此获益。值得注意的是，此次采购中液冷服务器作为单独标包进行集采，目前中兴、超聚变、宁畅、曙光、浪潮等服务器厂商均有液冷服务器产品及解决方案推出。 10月17日美更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向我国出口先进的AI芯片。根据最新的规则，英伟达包括A800和H800在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求30天意见后生效。这些限制还将影响AMD和英特尔等公司向我国销售的芯片，包括应用材料公司、泛林集团和KLA等芯片设备厂商也受牵连。 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：邹杰 证书编号：S1160523010001 联系人：刘琦 电话：021-23586475 相对指数表现 20.21% 14.41% 8.61% 2.82% -2.98% -8.78% 10/1812/182/184/186/188/18 电子设备沪深300 相关研究 《华为率先完成推进组5G-A全部功能测试，5G-A上下行峰值有望比现有5G提升10倍》 2023.09.18 《玻璃通孔(TGV)为硅通孔(TSV)有效补充，AI+Chiplet趋势下大有可为》 行业研究 电子设备 证券研究报告 2023.09.18 《支持手机卫星宽带业务，中国移动完成国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证》 2023.09.18 《汽车电子系列报告之二：高阶辅助驾驶走向标配，自动驾驶域前景广阔》 2023.09.08 《PCB板块半年度跟踪：看好多领域需求变化驱动，行业蓄力向上》 2023.08.14 2017 【评论】 AI大模型的创新带来数据处理量指数级增长，带动AI云端算力需求快速拉升。目前AI超大模型的参数已经达到千亿、甚至万亿数量级，且在训练过程中，各类中间变量均蕴含海量数据，对训练场景下的算力和显存需求均提出了高要求。中国信通院预计，2030年全球算力总规模有望达到56ZFlps,2021-2030年CAGR约65%,其中智能算力贡献主要增长动能。 在运营商集采的带动下，预计国内相关制造商有望因此获益。建议关注算力板块的国产化链条：1）国产服务器，建议关注弘信电子、高新发展、中科曙光、神州数码、中兴通讯、烽火通信。2）国产芯片，建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微。3）国产芯片设备公司，建议关注北方华创。 【风险提示】 AI推进不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 2017 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。