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中贝转债是5G通信网络技术先进服务商中贝通信集团股份有限公司发行的可转债,发行规模为5.17亿元,债项与主体评级为A+/A+级。转股价为32.8元,截至2023年10月16日转股价值为100.61元,到期补偿利率为15%,属于新发行转债较高水平。按2023年10月16日6年期A+级中债企业债到期收益率8.75%的贴现率计算,债底为69.58元,纯债价值较低。中签率预计在0.0027%-0.0030%左右。综合审慎考虑,我们给予中贝转债上市首日30%的溢价,预计上市价格为131元左右,建议积极参与新债申购。