季报点评：三季度业绩加速，盈利能力提升

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仲景食品发布了2023年三季度报告，营收同比增长12.21%，归母净利润同比增长36.74%。其中Q3营收增长15.44%，增速环比/同比增加6.80/4.45pct，营收增长主要来源于线上销售1.19亿元、同比+92.35%；大产品和新品带动增长，上海葱油销售8939.20万元、同比+113.24%，辣椒系列调味配料销售4679.58万元、同比+24.80%，黄焖炒鸡等快手菜调料销售1217.08万元、同比+63.37%。公司毛利率低基数叠加成本下降带动利润获得更快增长。公司成立餐饮和特渠事业部并推出大包装产品，进军连锁和小餐饮渠道，进一步打开产品销售空间，预计盈利水平有望继续提升。公司区域扩张具备空间，基地市场贡献主要增长。预计公司2023-2025年的营业收入分别为10.17、11.70、13.43亿元，归属于上市公司股东净利润分别为1.73亿元、2.11亿元和2.44亿元，每股收益分别为1.73元、2.11元和2.44元，对应PE分别为23.79X、19.54X和16.92X。维持“买入”评级。