行业月报：FCV蓄势待发，电解槽迎大额招标

行业数据点评 FCV9月装机量为35.79MW，1-9月累计396.22MW。2023年9月，燃料电池系统装机量35.79MW，同比下滑33%，其 中商用车装机量为33.6MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。全年FCV预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计2023年FCV将持续看向翻倍。 FCV9月上险量为323辆，1-9月累计4125辆。2023年9月，燃料电池系统总装机数量为323辆，其中商用车为295 辆。由于统计口径差异，中汽协公布的9月份FCV产销分别为144/14辆，同比-21%/-93%。今年以来FCV逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销有望持续高增长。 亿华通单月装机第一，捷氢科技前9月累计装机登顶。9月，亿华通装机量第一，为13294.5kW，占比40%；东方电 气第二，装机6134kW，占比18%；第三是重塑能源，装机5440kW，占比16%。2023年1-9月，捷氢科技累计装机量第一，为56742kW，占比15%；亿华通累计装机量第二，为54663.1kW，占比15%；鸿力氢动累计装机量第三，为34635kW，占比10%。 郑州宇通月度上险量位居榜首。9月商用车上险量郑州宇通第一，为143辆，占比达49%；中国重汽位列第二，为56 辆，占比达19%；佛山飞驰第三，为27辆，占比达9%。2023年1-9月，厦门金龙累计上险量第一，为487辆，占比12%；北汽福田累计上险量第二，为451辆，占比11%；金龙联合累计上险量第三，为331辆，占比达8%，此外乘用车累计上险327辆。 示范城市群产销：9月，河北示范城市群推广数量最高，1-9月北京示范城市群达到1460辆。按照五大城市群统计口 径，2023年9月，河北示范城市群整车落地量最多，为179辆，其中唐山市贡献77辆，郑州和上海市分别贡献93和 9辆，其次为北京城市群，为127辆，包含北京市、唐山和天津分别贡献的39、77和11辆，河南、广东和上海城市 群为102辆、17辆和9辆。2023年1-9月，北京示范城市群累计上险量最多，为1460辆，河北、河南、上海、广东示范城市群分别为1358辆、1050辆、916辆和353辆。 全球整车产销：1）日本：2023年1-8月，2023年1-8月，日本丰田FCV全球累计销量为3251辆，同比上升18%。； 2）韩国：2023年1-8月，韩国现代FCV全球累计销量为3512辆，同比下降38%，其中本土累计销量为3812辆，同比下降43%；3）美国：2023年1-8月，美国国内FCV累计销量为2619辆，同比增加34%，其中1-8月日本丰田的FCV累计在美国销量占比达94%。 绿氢项目电解槽招标：2023年1-10月，已公开招标电解槽的绿氢项目共17个，合计电解槽招标量达1305MW。已超 去年总和;从制氢项目电解槽企业中标份额看，阳光电源/派瑞氢能/隆基氢能位列前三，占比29%/26%/19%;已开标项目的电解槽大多为碱性，入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为792/720万元/套和747/720万元/套（1000Nm3/h）；PEM电解槽为580万元/套（200Nm3/h）。 投资建议 2023年将是氢能及燃料电池行业进入发展快车道的一年，我们认为氢能和燃料电池制造是目前的两条主线，建议关注科威尔、京城股份、致远新能、昇辉科技、亿利洁能。 风险提示 政策不及预期；加氢站建设不及预期；氢气降本不及预期；绿氢项目落地不及预期。 内容目录 燃料电池系统4 2022-2023年9月燃料电池系统装机量4 2022-2023年9月燃料电池系统功率变化4 2023年9月FCV产销与上险量4 2023年9月燃料电池系统公司装机状况5 2023年9月系统与整车配套情况5 燃料电池整车7 2023年9月整车厂燃料电池汽车销售状况7 示范城市群整车9月落地状况7 全球燃料电池汽车产销8 日韩：2022年-2023年8月FCV销量情况8 美国：2022年-2023年8月FCV销量情况8 绿氢项目招标情况9 2023年10月绿氢项目电解水设备招标9 风险提示12 图表目录 图表1：2022-2023年9月燃料电池系统装机总功率（kW）4 图表2：2022-2023年9月燃料电池系统累计装机总功率（kW）4 图表3：2022-2023年9月燃料电池系统功率变化（辆）4 图表4：2022-2023年9月FCV产量、销量与上险量（辆）5 图表5：2023年9月燃料电池系统公司装机量占比5 图表6：2023年1-9月燃料电池系统公司累计装机量占比5 图表7：2023年9月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆）6 图表8：2023年1-9月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW）6 图表9：2023年9月整车厂燃料电池车销量占比7 图表10：2023年1-9月整车厂燃料电池车累计销量占比7 图表11：2023年9月示范城市群燃料电池车销量（辆）7 图表12：2023年1-9月示范城市群燃料电池车累计销量（辆）7 图表13：2023年9月各省燃料电池车销量（辆）8 图表14：2023年1-9月份各省累计燃料电池车累计销量（辆）8 图表15：2022-2023年8月日本丰田FCV销量情况（辆）8 图表16：2022-2023年8月韩国现代FCV销量情况（辆）8 图表17：2022-2023年8月美国FCV销量情况（辆）9 图表18：2023年1-10月绿氢项目电解槽招标情况10 图表19：2023年绿氢项目开工和EPC招标情况11 图表20：2023年制氢项目电解槽月度招标量（MW）11 图表21：制氢项目电解槽企业中标份额（%）11 图表22：2023年制氢项目电解槽月度开标情况（MW）12 图表23：制氢项目电解槽开标入选价格分布（万元/套）12 图表24：制氢项目电解槽第一中标候选人价格分布（万元/套）12 燃料电池系统 2022-2023年9月燃料电池系统装机量 FCV单月装机量35.79MW，同比下滑33%。9月，燃料电池系统装机量35.79MW，同比下滑33%，其中商用车装机量为33.6MW，本月装机多为重型货车和轻型货车。全年FCV预计呈现高增趋势，政策细则落地叠加产业链成熟度提高下，行业放量确定性强，预计2023年FCV将持续看向翻倍。 图表1：2022-2023年9月燃料电池系统装机总功率 （kW） 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 0 图表2：2022-2023年9月燃料电池系统累计装机总功率 （kW） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 22年累计装机量（kW）23年累计装机量（kW） 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2022-2023年9月燃料电池系统功率变化 高功率系统占比达95%，高功率系统装机趋势符合氢能中长期规划。从系统功率变化来看，9月，燃料电池系统均为中功率（40-70kW）和高功率（70kW以上）系统装机。9月份高功率系统装车比例为95%，2023年1-9月燃料电池系统累计装机量中，高功率系统占比达86%，符合氢能中长期规划中FCV向高功率发展的定位。 图表3：2022-2023年9月燃料电池系统功率变化（辆） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 高功率（70KW以上）数量中功率（40-70KW）数量低功率（0-40KW）数量 来源：工信部，国金证券研究所 2023年9月FCV产销与上险量 9月上险量为323辆，同比下滑40%。2023年9月，燃料电池系统总装机数量为323辆，其中商用车为295辆。由于统计口径差异，中汽协公布的9月份FCV产销分别为144/14辆，同比-21%/-93%。今年以来FCV逐渐进入放量阶段，伴随各地政策细则出台与补贴落地，产销有望持续高增长。 图表4：2022-2023年9月FCV产量、销量与上险量（辆） 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 FCV产量FCV销量FCV上险量 来源：中汽协、工信部，国金证券研究所 2023年9月燃料电池系统公司装机状况 亿华通单月装机第一，捷氢科技前9月累计装机登顶。9月，亿华通装机量第一，为13294.5kW，占比40%；东方电气第二，装机6134kW，占比18%；第三是重塑能源，装机5440kW，占比16%。2023年1-9月，捷氢科技累计装机量第一，为56742kW，占比15%；亿华通累计装机量第二，为54663.1kW，占比15%；鸿力氢动累计装机量第三，为34635kW，占比10%。 图表5：2023年9月燃料电池系统公司装机量占比图表6：2023年1-9月燃料电池系统公司累计装机量占 比 安驰科技其他 氢蓝时代3%2% 6% 海卓动力 6% 鸿力氢动 9% 亿华通 40% 其他 28% 捷氢科技 15% 亿华通 15% 重塑能源 16% 东方电气 18% 爱德曼 4% 国电投 5% 海卓动力 5% 重塑能源 9% 鸿力氢动 10% 未势能源 9% 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 2023年9月系统与整车配套情况 系统配套：9月，前五配套数量的系统配套商中，亿华通与3家系统商配套，包括郑州宇通、北汽福田、楚风汽车；东方电气与3家系统商配套，包括中国重汽和厦门金龙，其余一对一配套。 整车配套：9月，前五上险量的车企中，郑州宇通与2家系统商配套——亿华通和重塑能源，北汽福田与2家系统商配套——亿华通和国电投，其余一对一配套。 1-9月，依据整车装机功率统计的配套情况，捷氢科技系统装机量第一，主要与金龙联合和厦门金龙配套，配套率为42%和36%；亿华通装机量第二，主要与北汽福田和郑州宇通配套，配套率为55%和35%；鸿力氢动装机量第三，主要与佛山飞驰配套，配套率为61%； 重塑能源装机量第四，主要与郑州宇通和金龙联合配套，配套率为49%和22%；未势能源装机量第五，主要与河北长征配套，配套率为32%。总体来看，当前系统商和车厂呈现绑定状态。 图表7：2023年9月系统企业与整车企业前五名配套情况（辆） 来源：工信部，国金证券研究所 图表8：2023年1-9月系统企业与整车企业前五名配套情况（kW） 来源：工信部，国金证券研究所 燃料电池整车 2023年9月整车厂燃料电池汽车销售状况 郑州宇通月度上险量位居榜首。9月商用车上险量郑州宇通第一，为143辆，占比达49%；中国重汽位列第二，为56辆，占比达19%；佛山飞驰第三，为27辆，占比达9%。2023年1-9月，厦门金龙累计上险量第一，为487辆，占比12%；北汽福田累计上险量第二，为 451辆，占比11%；金龙联合累计上险量第三，为331辆，占比达8%，此外乘用车累计上 险327辆。 图表9：2023年9月整车厂燃料电池车销量占比图表10：2023年1-9月整车厂燃料电池车累计销量占比 金龙联合厦门金龙其他 厦门金龙 徐工汽车3% 3% 北汽福田 13% 佛山飞驰 9% 2%2% 郑州宇通 49% 其他 41% 12% 北汽福田 11% 金龙联合 8% 中国重汽 19% 陕西汽车 6% 东风汽车 7% 郑州宇通 8% 佛山飞驰 7% 来源：工信部，国金证券研究所来源：工信部，国金证券研究所 示范城市群整车9月落地状况 河北示