行业信息跟踪：水泥出货小幅改善，生猪销售边际回落

行业信息跟踪（2023.10.9-2023.10.15） 水泥出货小幅改善，生猪销售边际回落 2023年10月17日 上周数据相对较优： 汽车：9月内销稳健，出口高增。内销方面，9月狭义乘用车零售销量达201.8万辆，高于预期的198.0万辆，环比+5.0%，同比+5.0%。出口方面，9月汽车及底盘出口91.92亿美元，同比+45.1%，增速较8月的+35.3%小幅上行。水泥：节后价格继续上行，出货率小幅提升。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周+0.5%。出货率方面，10月上旬，国内水泥市场需求环比继续提升，全国重点地区企业出货率较国庆节前提升1.1个百分点至62%。库存方面，上周水泥库容比73.13%，环比-1.87个百分点。 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com分析师吴晓明 航空：9月三大航司运营数据同比延续高增，环比回落符合季节性。9月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+160.9%、+234.2%、+173.4%；环比-12.7%、-14.7%、-13.7%。ASK（可利用座公里）分别同比+126.3%、+191.9%、+154.6%；环比-10.3% 执业证书：S0100523080002邮箱：wuxiaoming@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010 -11.9%、-9.1%。 邮箱：shenxinyi@mszq.com 上周数据平稳或走弱： 机械：9月内销及出口皆小幅低于预期。2023年9月销售各类挖掘机14283台，同比-32.6%，低于预期的-25%；其中国内销售6263台，同比-40.5%，低于预期的-38%；出 相关研究1.策略专题研究：资金跟踪系列之九十二：两融“回补”，北上流出-2023/10/16 口销售8020台，同比-24.8%，低于预期的-10%。 2.A股策略周报20231015：逆全球化定价的 消费电子：9月出口降幅边际缩窄。9月手机出口金额达159.84亿美元，同比-7.1%，较 常态化-2023/10/15 8月的-20.6%降幅显著缩窄；9月自动数据处理设备出口金额达174.54亿美元，同比-11.6%，较8月的-17.8%边际改善。 3.行业信息跟踪（2023.9.25-2023.10.8）：假期酒旅出行数据优异，9月“新势力”销量稳健-2023/10/10 生猪：9月主流猪企销售额同环比皆回落。9月12家主流猪企（新希望、唐人神、金新 4.A股策略周报20231008：晨曦的光-2023 农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞 /10/08 股份、华统股份）合计销售生猪1150.88万头，同比+20.0%，环比-2.7%；实现销售收入204.33亿元，同比-16.1%，环比-2.7%。 5.三季度行业信息回顾与思考：经济预期的“彷徨与挣扎”-2023/10/07 资源国汇率：美国9月通胀数据略超预期，上周美元指数+0.5%，资源国货币兑美 元涨跌互现。1）10月消费者预期：美国10月密歇根大学消费者信心指数初值63，低于预期的67，低于前值的68.1。2）9月CPI：美国9月CPI同比+3.7%，高于预期的+3.6%，持平于前值；9月核心CPI同比+4.1%，持平于预期，低于前值的+4.3%。3）9月PPI：美国9月PPI同比+2.2%，高于预期的+1.6%，高于前值的+2.0%；9月核心PPI同比+2.7%，高于预期的+2.3%，高于前值的+2.5%。上周美元指数环周+0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+1.2%，较去年同期-4.4%；智利比索领跌，环周-1.7%，较去年同期+1.7%；人民币兑美元环周+0.0%，较去年同期-1.0%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国内京 唐港Q5500）均价1032.80元/吨，环周+15.30元/吨，（国内-海外）价差为-974.78元/吨，位于2017年以来的7.4%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2480元/吨，环周持平，（国内-海外）价差-122.26元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差回落，铝、镍价差上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的95.0%、93.8%、76.5%分位数。3）农产品板块：上周棉花、小麦（国内-海外）价差继续上行，玉米、豆油价差延续回落。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的62.9%、88.8%、93.8%、87.6%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 汽车：9月内销稳健，出口高增。内销方面，9月狭义乘用车零售销量达201.8万辆，高于预期的198.0万辆，环比+5.0%，同比+5.0%。出口方面，9月汽车及底盘出口91.92亿美元，同比+45.1%，增速较8月的+35.3%小幅上行。 水泥：节后价格继续上行，出货率小幅提升。民生建筑建材团队数据，价格方面，上周全国水泥市场价格环周+0.5%。出货率方面，10月上旬，国内水泥市场需求环比继续提升，全国重点地区企业出货率较国庆节前提升1.1个百分点至62%。库存方面，上周水泥库容比73.13%，环比-1.87个百分点。 航空：9月三大航司运营数据同比延续高增，环比回落符合季节性。9月南航、国航、东航RPK（收入客公里）分别同比+160.9%、+234.2%、+173.4%；环比-12.7%、-14.7%、-13.7%。ASK（可利用座公里）分别同比+126.3%、 +191.9%、+154.6%；环比-10.3%、-11.9%、-9.1%。 2）上周数据平稳或走弱： 机械：9月内销及出口皆小幅低于预期。2023年9月销售各类挖掘机14283 台，同比-32.6%，低于预期的-25%；其中国内销售6263台，同比-40.5%， 低于预期的-38%；出口销售8020台，同比-24.8%，低于预期的-10%。 消费电子：9月出口降幅边际缩窄。9月手机出口金额达159.84亿美元，同比-7.1%，较8月的-20.6%降幅显著缩窄；9月自动数据处理设备出口金额达 174.54亿美元，同比-11.6%，较8月的-17.8%边际改善。 生猪：9月主流猪企销售额同环比皆回落。9月12家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、华统股份）合计销售生猪1150.88万头，同比 +20.0%，环比-2.7%；实现销售收入204.33亿元，同比-16.1%，环比-2.7%。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：美国9月通胀数据略超预期，上周美元指数+0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）10月消费者预期：美国10月密歇根大学消费者信心指数初值63，低于预期的67，低于前值的68.1。2）9月CPI：美国9月CPI同比+3.7%，高于预期的+3.6%，持平于前值；9月核心CPI同比+4.1%，持平于预期，低于前值的+4.3%。3）9月PPI：美国9月PPI同比+2.2%，高于预期的+1.6%，高于前值的+2.0%；9月核心PPI同比+2.7%，高于预期的 +2.3%，高于前值的+2.5%。上周美元指数环周+0.5%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周南非兰特领涨，环周+1.2%，较去年同期-4.4%；智利比索领跌，环周-1.7%，较去年同期+1.7%；人民币兑美元环周+0.0%，较去年同期-1.0%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内均价继续上行。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价1032.80元/吨，环周+15.30元/吨，（国内-海外）价差为-974.78元/吨，位于2017年以来的7.4%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2480元/吨，环周持平，（国内-海外）价差-122.26元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。2）金属板块：上周铜（国内-海外）价差回落，铝、镍价差上行。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为8965.20元/吨、3207.40元/吨、18361.68元/吨，处于2017年以来的95.0%、93.8%、76.5%分位数。3）农产品板块：上周棉花、小麦（国内-海外）价差继续上行，玉米、豆油价差延续回落。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为2871.31元/吨、1304.94元/吨、1305.13元/吨、1834.17元/吨，分别处于2017年以来的62.9%、88.8%、93.8%、87.6%分位数。 图1：上周细分板块边际变化 资料来源：wind，民生证券研究院 2板块涨跌逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、三元正极价格持稳，磷酸铁锂价格延续下行。截至10月13日， 正极—三元811型、三元622型、磷酸铁锂分别为20.85万元/吨、18.40万元/吨、6.22万元/吨，环周分别+0.0万元/吨、+0.0万元/吨、-0.25万元/吨。电解液—六氟磷酸锂9.45万元/吨，环周-0.1万元/吨；负极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、9月国内销量：整体稳健，略低于预期。乘联会数据，9月新能源车零售达74.6万辆，略低于预期的75.0万辆，环比+4.2%，同比+22.1%，渗透率约36.9%。c、9月海外销量：美欧销量整体稳健，略低于预期。9月欧洲主流9国新能源车合计销量21.6万辆，同比+3%，环比+4%，渗透率达23.1%。9月美国新能源车销量13.1万辆，同比+61%，环比-1%。 2）光伏：a、硅料价格暂稳，硅片价格继续回落。截至10月13日，硅料—致密料价格87元/kg，环周持平。硅片—182mm和210mm单晶硅片价格环周-9.7%、-9.3%至2.78和3.70元/片。b、出口：逆变器、组件出口同比维持负增长。组件—8月实现出口金额241.94亿元，同比-16.6%，环比+6.8%；逆变器—8月实现出口金额49.59亿元，同比-23.5%，环比-9.2%。c、装机量：8月国内新增装机量同比维持高增。23年8月国内光伏新增装机16.00GW，同比+137.4%，环比-14.6%，1-8月累计同比+154.5%。d、平均利用小时数：23年1-8月，太阳能发电设备平均利用907小时，同比-40小时。 3）风电：a、装机量：8月国内新增装机量同比维持高增。23年8月全国风电新增装机量达2.61GW，同比+115.7%，环比-21.4%，1-8月累计同比+79.2%。b、平均利用小时数：23年1-8月，风电设备平均利用1538小时，同比+79小时。 粮食安全板块： 1）生猪：a、价格：上周生猪价格继续小幅回落。截至10月14日，生猪均价 15.42元/公斤，较10月7日-1.8%。b、出栏均重：仍处高位。上周出栏均重123.02kg，环周-0.2kg。c、9月主流猪企销售：销售额同环比皆回落。9月12家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、华统股份）合计销售生猪1150.88万头，同比+20.0%，环比-2.7%；实现销售收入204.33亿元，同比-1