行业信息跟踪：生猪、白鸡消费边际回落，ChatGPT成功出圈带动主题投资机遇

行业信息跟踪（2023.02.06-2023.02.12） 生猪、白鸡消费边际回落，ChatGPT成功出圈带动主题投资机遇 2023年02月14日 消费比较：出行链消费修复向好，粮食安全板块需求边际趋弱。 出行链：a、酒店：1月修复向好。根据民生商社团队整理，酒店1、OCC：从春节前一周开始快速修复并达到19年同期水平，于节前一周的第4天开始超过19年，并持续至正月初五。2、ADR：春节前两周可能受快速解封下的差旅高弹性修复/而有效供给不足的影响，房价明显冲高；春节前一周房价较19年涨幅下降后稳步提升，在春节假期期间受休闲度假驱动，重新达到高位。3、RevPAR：RevPAR于春节前一周开始超过19年同期， 分析师牟一凌 春假假期期间较19年增幅扩大至20%以上。b、航空：国内、国际执行航班量继续回升票价涨幅较高。上周（2月6日-2月12日）日均执行国内航班量12204.29班，环周+0.7%，同比-9.4%。日均执行国际航班量214.14班，环周+9.9%，同比+248.6%。票 执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010 价方面，根据核心航线票价数据，京广、沪深、沪京线票价环比+11.0%、+31.3%、+24.9%涨价幅度较高，折扣约7折。粮食安全：a、生猪：1月主要猪企销售回落。1月已公布销售业绩的10家主要猪企（温 邮箱：shenxinyi@mszq.com研究助理吴晓明执业证书：S0100121120023邮箱：wuxiaoming@mszq.com 氏股份、唐人神、新希望、金新农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、天邦食品、大北农）合计销售生猪520.92万头，同比-2.3%，环比-12.4%，实现销售收入77.89 相关研究 亿元，同比+6.7%，环比-33.3%。b、白鸡需求节后走弱，商品代鸡苗价格止涨回调。上 1.策略专题研究：资金跟踪系列之五十九：交 周前半周商品代鸡苗价格延续上涨，后半周受节后下游需求回落影响，价格开始下行。整 易“扰动”仍在增加-2023/02/13 体来看，上周商品代鸡苗均价仍保持上涨，达3.99元/羽，环比+5.0%，同比+119.2%。 ChatGPT成功出圈，带动A股主题投资机会。 2.A股策略周报20230212：新“循环”的开端与“叹息”之墙-2023/02/123.行业信息跟踪（2023.1.30-2023.2.5）：生 产品更迭升级、资本加持、学术界回应、巨头布局，共同促成了ChatGPT的火爆出圈。 产端仍待节后复工验证，新消费需求未能延续 a、产品更迭升级：自11月30日OpenAI推出ChatGPTAI模型以来，产品已经经历了3轮更新，有效提升了其真实性及数学能力。2月2日OpenAI正式推出ChatGPT收费版订阅服务，每月20美元，提供比免费版本更稳定、更快的服务以及尝试新功能和优化的优先权。b、资本加持：微软于今年初向OpenAI追加数十亿美元投资，以加速AI突 亮眼表现-2023/02/07 4.料峭春风——2023年A股春季策略-2023 /02/06 5.策略专题研究：资金跟踪系列之五十八：“裂 痕”正在加深-2023/02/06 破。微软的大手笔投资将ChatGPT推进各路资本的视线，AI聊天机器人的商用前景开始被广泛关注。c、学术界回应：ChatGPT的推出受到了学术界的持续关注。1、宾夕法尼亚大学教授让ChatGPT参加MBA课程的期末考试，其考试得分在B-到B之间。2、Nature针对ChatGPT公布两项使用原则。d、巨头布局：自ChatGPT推出以来，包括百度、阿里、华为、谷歌在内的多家巨头计划推出对标产品，微软发布引入ChatGPT技术的新版Bing搜索引擎和Edge浏览器。2月1日-10日，ChatGPT指数已经上涨26.2%，跑赢创业板指27.6个百分点。民生计算机团队认为ChatGPT引领AI发展大潮，背后需要算力的快速提升，因此算力行业的发展已经是大势所趋，AI服务器、AI芯片等领域迎来重要的发展机遇。 资源国汇率：上周美元指数上行0.6%，资源国货币兑美元大多下跌。澳大利亚澳元 领涨，环周+2.0%；巴西雷亚尔领跌，环周-2.5%；人民币兑美元环周-0.6%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周煤炭（国内-海外）价差整体下行，动力煤、焦煤价 差分别处于2017年以来的2.7%、5.4%分位数（前值6.8%、8.2%）。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差整体上行，分别处于2017年以来的57.5%分位数、54.7%分位数和91.7%分位数。（前值分别为41.0%、38.3%、76.7%）。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差基本持稳，棉花、玉米、小麦、豆油价差分别处于2017年以来的13.6%、69.8%、63.0%和78.0%分位数（前值13.6%、69.8%、61.6%、78.0%）。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌幅逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块20 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块23 4.7疫后复苏板块26 4.8新消费板块27 5风险提示29 插图目录30 1上周总结 1）消费比较：出行链消费修复向好，粮食安全板块需求边际趋弱。 出行链：a、酒店：1月修复向好。根据民生商社团队整理，酒店1、OCC：从春节前一周开始快速修复并达到19年同期水平，于节前一周的第4天开始超 过19年，并持续至正月初五。2、ADR：春节前两周可能受快速解封下的差 旅高弹性修复/而有效供给不足的影响，房价明显冲高；春节前一周房价较19年涨幅下降后稳步提升，在春节假期期间受休闲度假驱动，重新达到高位。3、RevPAR：RevPAR于春节前一周开始超过19年同期，春假假期期间较19年增幅扩大至20%以上。b、航空：国内、国际执行航班量继续回升，票价涨幅较高。上周（2023年2月6日-2023年2月12日）日均执行国内航班量 12204.29班，环周+0.7%，同比-9.4%。日均执行国际航班量214.14班，环周+9.9%，同比+248.6%。票价方面，根据核心航线票价数据，京广、沪深、沪京线票价环比+11.0%、+31.3%、+24.9%，涨价幅度较高，折扣约7折。 粮食安全：a、生猪：1月主要猪企销售回落。1月已公布销售业绩的10家主要猪企（温氏股份、唐人神、新希望、金新农、天康生物、正邦科技、中粮家佳康、东瑞股份、天邦食品、大北农）合计销售生猪520.92万头，同比-2.3%， 环比-12.4%，实现销售收入77.89亿元，同比+6.7%，环比-33.3%。b、白鸡需求节后走弱，商品代鸡苗价格止涨回调。上周前半周商品代鸡苗价格延续上涨，后半周受节后下游需求回落影响，价格开始下行。整体来看，上周商品代鸡苗均价仍保持上涨，达3.99元/羽，环比+5.0%，同比+119.2%。 2）ChatGPT成功出圈，带动A股主题投资机会。 产品更迭升级、资本加持、学术界回应、巨头布局，共同促成了ChatGPT的火爆出圈。a、产品更迭升级：自2022年11月30日OpenAI推出ChatGPTAI模型以来，产品已经经历了3轮更新，有效提升了其真实性及数学能力。2023年2月2日OpenAI正式推出ChatGPT收费版订阅服务，每月20美元，提供比免费版本更稳定、更快的服务以及尝试新功能和优化的优先权。b、资本加持：微软于今年初向OpenAI追加数十亿美元投资，以加速AI突破。微软的大手笔投资将ChatGPT推进各路资本的视线，AI聊天机器人的商用前景开始被广泛关注。c、学术界回应：ChatGPT的推出受到了学术界的持续关注。1、宾夕法尼亚大学教授让ChatGPT参加MBA课程的期末考试，其考试得分在B-到B之间。2、Nature针对ChatGPT公布两项使用原则。3、斯坦福大学学者发表论文证明原本被认为是人类独具的特质心智理论已展现在ChatGPT背后的AI模型上。d、巨头布局：自ChatGPT推出以来，包括百度、阿里、华为、谷歌在内的多家巨头计划推出对标产品，微软发布引入ChatGPT技术的新版Bing搜索引擎和Edge浏览器。2月1日-10日，ChatGPT指数已经上涨26.2%，跑赢创业板指27.6个百分点。民生计算机 团队认为ChatGPT引领AI发展大潮，背后需要算力的快速提升，因此算力行业的发展已经是大势所趋，AI服务器、AI芯片等领域迎来重要的发展机遇。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：喜忧参半的数据下，投资者对通胀下行、联储放缓加息的乐观预期正在回摆。上周美元指数继续上行0.6%，资源国货币兑美元大多下跌。1）消费者信心指数：美国2月密歇根大学消费者信心指数初值66.4，高于预期的65，高于潜质的64.9。2）首次申请失业救济金人数：美国2月4日当周首次申请失业救济人数19.6万，高于预期的19万，高于前值的18.3万。3）美联储决策者发言：1、明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利称，如果数据显示有必要的话，他仍认为联邦基金利率将需要升至5.4%，甚至更高。2、美联储理事库克、纽约联储总裁威廉姆斯则支持以更小幅度加息。上周美元指数上行0.6%，资源国货币兑美元大多下跌。上周澳大利亚澳元领涨，环周 +2.0%，较去年同期+2.7%；巴西雷亚尔领跌，环周-2.5%，较去年同期+0.5%；人民币兑美元环周-0.6%，较去年同期-6.2%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周煤炭（国内-海外）价差整体下行，动力煤、焦煤价差约-936.08元/吨、21.42元/吨，分别处于2017年以来的2.7%、5.4%分位数（前值6.8%、8.2%）。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差整体上行，约7602.41元/吨、1754.53元/吨、23588.46元/吨，分别处于2017年以来的57.5%分位数、54.7%分位数和91.7%分位数。（前值分别为41.0%、38.3%、76.7%）。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差基本持稳，棉花、玉米、小麦、豆油价差分别为879.17元/吨、919.52元 /吨、928.31元/吨、1551.43元/吨，分别处于2017年以来的13.6%、69.8%、63.0%和78.0%分位数（前值13.6%、69.8%、61.6%、78.0%）。 2板块涨跌幅逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、销量：受春节提前和补贴到期影响，1月新能源车销量显著走弱。根据乘联会数据，1月新能源车零售销量33.2万辆，低于预期的36.0万辆，同比-6.3%，环比-48.3%，渗透率25.7%,较上月-0.8ppt。b、“新势力”销量：春节假期错位叠加补贴到期需求回落，“新势力”销量显著回落。1月埃安销量达1.02万台，同比-36.3%/环比-66.0%。小鹏销量达0.52万台，同比 -59.6%/环比-53.8%。哪吒销量达0.60万台，同比-45.4%/环比-23.1%。理 想销量1.51万辆，同比+23.4%/环比-28.7%。蔚来销量0.85万辆，同比- 11.9%/环比-46.2%。零跑销量0.11万台，同比-85.9%/环比-86.6%。问界销 量0.55万辆，环比-46.0%。极氪销量0.31万台，同比-11.7%/环比-72.5%。 比亚迪销量15.13万辆，同比+58.6%/环比-35.7%。 2）光伏：a、硅片短期供需紧缺，价格上行。截至2月10日，硅料——采买需 求环比大幅回升，价格上行。上周致密料价格230元/kg，环周+29