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【研选】汇金增持四大行提振资本市场和银行股信心,有望引导整个银行板块估值回升

2023-10-16-未知机构金***
【研选】汇金增持四大行提振资本市场和银行股信心,有望引导整个银行板块估值回升

【研选】汇金增持四大行提振资本市场和银行股信心,有望引导整个银行板块估值回升,除四大行外分析师还看好这家银行; 策略分析师认为A股“盈利底”与“估值底”均已确认,呼吁“平准基金”加快成立研选 2023.10.1516:56星期日【券商策略最新观点】 国金策略张弛:A股“盈利底”与“估值底”均已确认,呼吁“平准基金”加快成立国金证券策略张弛最新周观点认为,展望 10月,A股“盈利底”与“估值底”均已确认,维持四季度A股(3100点)底部反弹观点不变:流动性+政策驱动力更强。国内来看,三季报上市公司利润或将超预期回升,将 从基本面及流动性支撑A股。 本轮A股“市场底”虽现,但未见明显反弹:一方面,就估值而言,“估值底”已现,但估值扩张动力则趋于下降;另一方面,就房地产而言,年初至今其风险趋势性扩大, 成为国内经济复苏随时可能被“打断”的隐患。 展望后市,9月居民中长期信贷改善将有利于抑制房地产风险加剧,缓解投资者对国内经济潜在风险的担忧,进而强化基本面 复苏的可持续性逻辑;然而“M1%-短融%”未见明显改善,意味着估值扩张动力依然 不足,为此呼吁“平准基金”加快成立,为市场注入增量流动性,方可促使A股市场表现回归更为理性的基本面逻辑。 ①渝农商行(财通证券|夏昌盛):10月11日,四大行集体公告控股股东中央汇金增持, 工商银行/农业银行/中国银行/建设银行获增持金额分别为1.30亿元/1.36亿元/0.94亿元/1.17亿元,中央汇金持股比例分别提升0.01pct 至 34.72%/40.04%/64.03%/57.12%,且中央汇金拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。财通证券夏昌盛认为,汇金增持进一步释放出国家稳资本 市场的决心,四大行获增持也有望引导整个银行板块估值回升。基本面筑底、估值处于历史低位和控股股东增持,多重利好下银行板块配置价值凸显。从受益于经济复苏贷款结构改善的角度,夏昌盛看好渝农商行等。风险提示:经济复苏不及预期等。 ②大富科技(华泰证券|王兴):10月10-11日,以“将5G-A带入现实”为主题的2023全球移动宽带论坛在迪拜举行,华为正努力将 5G-A带进现实。会议期间华为发布了全球首个全系列5G-A产品解决方案,使能网络能力十倍提升,助力运营商向5.5G高效平滑演进。华泰证券王兴认为,5.5G时期的网络带宽有望通过提升频率利用率等路径 实现,从而带来无线主设备以及上游的天 线、射频器件(滤波器、功率放大器等)、PCB、光模块/光器件等环节需求的增长。5.5G阶段或将应用超大规模MIMO以及新的调制解调技术,以实现更高的频谱效率,而更 大规模的MIMO有望推动天线振子、射频器件需求量的释放。王兴看好大富科技等。风险提示:5.5G网络建设进展不及预期等。 ③软通动力(安信证券|赵阳):华为全联接大会2023期间,在“Al云服务打造大模型 沃土,赋能百模千态茁壮成长”主题论坛上,软通动力与华为云正式签署合作协议,双方将基于华为云盘古大模型推出了行业应用解决方案,推动企业自动化生产力的变革,助力企业实现更深层次的数字化转型。 安信证券赵阳看好公司作为华为重要的生态合作伙伴,紧抓新机遇,积极布局信创咨询、应用软件、云平台、基础软件、基础硬件及信息安全等六大方向。此外,软通动力已与微软合作接入Azure云GPT4,也是百度文心一言首批生态合作伙伴。赵阳预计公司2023-25年归母净利润分别为10.78/13.21/14.73亿元,给予2023年30倍PE, 对应目标价33.93元(当前股价31.47元)。 风险提示:人力成本上升和规模持续扩张带来的管理风险等。 ④海伦哲(中泰证券|王可):海伦哲自去年底新董事会和管理层产生以来,之前由公司治理引发的风险和矛盾消除,公司进一步聚焦主业,拟出售全资子东莞海讯100%股权。今年以来,公司主打产品高空作业 车等行业保持较强景气度,市场地位恢复 提升,生产订单饱满,2023年前三季度,公司营业收入预计同比增长50%以上。公司提出“三年业绩翻两番,再造一个海伦哲”的新发展战略规划,并发布2023年限制性股票激励计划,根据业绩考核要求, 2023-2025年的目标净利润的触发值和目标值分 别为1.60/2.24/3.13和2.00/2.80/3.92亿元,授予价格(含预留授予)为每股1.96元/股,计划有利于充分调动员工积极性,实现公司经营目标。中泰证券王可看好公司作为 高空作业车和消防机器人老牌龙头,下游 需求稳健在手订单充足,预计2023-25年归母净利润分别为1.73/2.67/3.39亿元,当前股价对应PE分别为29/19/15倍。风险提示:供应链安全风险等。 ⑤瑞鹄模具(长城证券|陈逸同):瑞鹄模具传统产品为汽车覆盖件冲压模具、焊装自动化产线等,覆盖件冲压模具下游直接供 应主机厂,客户覆盖范围广泛包括奇瑞、蔚来、长城、大众、福特等,焊装自动化 产线客户主要包括奇瑞、蔚来、江铃。近两年来,公司切入零部件领域,铝压铸件/冲压件多个项目陆续量产。长城证券陈逸同看好公司上半年保证主营业务高速增长的同时,积极布局轻量化业务实现超高速增长,未来看好轻量化业务助力公司打开第二增长曲线,实现业绩腾飞。陈逸同预计公司2023-25年归母净利润依为 2.2/3.08/3.7亿元,同比增长 56.9%/40.1%/20.2%,当前股价对应PE为38/27/22倍。风险提示:未来增量市场竞争激烈等。 ⑥海信家电(华创证券|秦一超):海信家电预计前三季度实现归母净利润23.6-24.7亿元,同比增长120%-131%,其中,单Q3预计实现归母净利润8.6-9.7亿元,同比增长91%-115%。华创证券秦一超表示,公司业绩大超市场预期,白电业务盈利加速修复,高基数背景下依旧实现高弹性成长。在成本红利消散逐渐背景下仍然维持高增态势,秦一超判断主要系公司内生性因素带动所致,一方面供应链管理效率提升使得内部 降本增效效果明显,另一方面公司产品结构持续升级亦带动盈利能力改善。秦一超 上调公司2023-25年EPS至2.09/2.46/2.83元(前值为1.8/2.17/2.53元),上调目标价至30元,对应2023年14倍PE。风险提示:原材料价格波动等。 ⑦立讯精密(天风证券|潘晡):立讯精密作为VisionPro整机组装独家供应商,关键卡位新一代消费电子平台,后续有望跟随产品持续迭代创新同时挖掘零部件弹性,进 一步提升单机价值量。天风证券潘晡看好 公司卡位关键,有望跟随VisionPro行业高速成长。VisionPro作为新一代空间计算平台构建全新PC生态,产品力、应用潜力、销量有望超预期。VisionPro预期带动公司实现AirPods—>AppleWatch—>手机 —>VisionPro增长逻辑切换,从存量市场份额提升切换至跟随VisionPro高速成长,打开长期成长空间。潘晡预计公司2023-25年归母净利润110/150/210亿元,给予2024年30倍PE,对应目标价63元。风险提示:终端产品销售不及预期等。 关联个股 瑞鹄模具+7.45%海伦哲+5.70%立讯精密-0.47%渝农商行+1.20% 海信家电+0.28%软通动力+5.04%大富科技+13.83%