电池行业点评报告：9月国内电动车销量点评，新能源车销量再创新高

9月新能源车销量：90.4万辆（含出口），同比增长27.7%，环比增加6.9%根据中汽协数据，2023年9月国内新能源车销量（含国内车企出口）达到90.4万辆，同比增长27.7%，渗透率达到31.6%，同比增长4.5pcts，其中纯电62.7万辆，同比增长16.3%，插混27.7万辆，同比增长63.9%；1-9月国内新能源车销量627.8万辆，同比增长37.5%，渗透率29.8%，其中纯电销量447万辆，同比增长24.9%，插混销量181万辆，同比增长83.0%。 9月热销品牌：比亚迪批发销量28.7万辆，份额34.6%，继续领跑 国内1-9月新能源车销量比亚迪持续领跑。分车企来看，其中9月销量排名前十的车企依次是比亚迪（28.7万辆）、特斯拉中国（7.4万辆）、吉利（5.4万辆）、广汽埃安（5.2万辆）、长安（4.3万辆）、理想（3.6万辆）、上汽通用五菱（2.9万辆）、上汽乘用车（2.7万辆）、长城（2.2万辆）、小鹏（1.6万辆），其中比亚迪以34.6%的市占率占据绝对优势。 9月车型结构：A级、B级和其他级别车型各占1/3，国内自主品牌销量强劲按车型划分：2023年9月销售主力为A级、B级电动车，A级新能源动车批发销量最高，为26.7万辆，同比增长18.7%，占比32%；A0级电动车销量同比增速最快，批发销量17.3万辆，同比增长64.8%，占比21%。9月A00/A0/A/B/C级车批发销量占比分别为11%、21%、32%、32%、4%，占比相对均衡。按车企划分：2023年9月自主品牌新能源车批发销量53.7万辆，占比72.1%，同比提升2.2pcts，环比提升2.2pcts。2023年1-9月国内自主品牌销量366万辆，占比70.6%；新势力销量68.5万辆，占比13.2%；主流合资销量27.4万辆，占比5.3%； 豪华车占比13.1万辆，占比2.5%；外资车销量43.4万辆，占比8.4%。 9月国内销量再创新高，维持全年900万辆的销量预期 9月国内新能源汽车销量再创新高，1-9月销量627.8万辆，同比增长37.5%，我们预计2023全年国内销量有望达到900万辆左右，对应同比增速约31%。2023年受到产业链去库存以及原材料价格剧烈波动影响，各环节利润开始分化，议价权开始往电池企业集中，同时各环节龙头企业凭借规模效应和产业链议价权带来的成本优势在出货量及单位盈利两方面掌握主动权。受益标的：（1）锂电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、孚能科技；（2）锂电材料：恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、湖南裕能、德方纳米、璞泰来、尚太科技、华友钴业、当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科。 风险提示：新能源车销量不及预期风险，竞争加剧导致盈利能力下降风险。 附图1：国内电动车月度销量保持快速增长（万辆） 附图2：国内电动车渗透率保持快速提升 附图3：国内1-9月新能源车销量比亚迪领跑（万辆） 附图4：2023年新能源车型占比相对均衡 附图5：国内自主品牌及新势力表现持续强劲 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3/5 8VuZiUuZrU8YaQcM7NtRpPmOoNkPoPrRiNoPtN9PmNsPNZnRwOuOpMqM