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9月国内新能源车销量再创新高,1-9月销量627.8万辆,同比增长37.5%,我们预计2023全年国内销量有望达到900万辆左右,对应同比增速约31%。2023年受到产业链去库存以及原材料价格剧烈波动影响,各环节利润开始分化,议价权开始往电池企业集中,同时各环节龙头企业凭借规模效应和产业链议价权带来的成本优势在出货量及单位盈利两方面掌握主动权。受益标的:(1)锂电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科、孚能科技;(2)锂电材料:恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、湖南裕能、德方纳米、璞泰来、尚太科技、华友钴业、当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科。