电气设备行业9月国内销量点评：新能源车产销高增，国产造车势力强盛

9月新能源车产销继续保持高速增长。中汽协数据显示，9月新能源汽车产量为75.5万辆，同比增长113.9%，环比增长9.3%；销量为70.8万辆，同比增长98.3%，环比上升6.3%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成57.8万辆和53.9万辆，同比分别增长98.6%和81.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成17.7万辆和16.9万辆，同比分别增长185.0%和176.6%。 Model 3的9月销量环比上调显著，比亚迪三款车型稳居前五。Model 3在9月销量上调趋势显著，9月销售30919辆，重回前五序列。宏光Mini销量37,416辆，同比增长6.4%，环比上升10.4%，以微弱优势获得新能源车月度销冠。相比之下，比亚迪秦、汉和海豚表现更为稳定，比亚迪秦9月销量37,415辆，同比增长49.7%，环比增长10.4%，与宏光Mini的销量差距细微；比亚迪汉销量31,336辆，同比增长206.5%，环比增长20.6%；比亚迪海豚销量24,855辆，环比增长6.7%。国产品牌表现强势，占主流地位。国产品牌方面，单月销量前15名均为国产品牌，宏光Mini系月度销冠，比亚迪系列表现亮眼，有4款车型销量进入前十。 公共充电桩持续稳定增长，9月新增1.3万台。9月新增公共充电桩1.3万台，新增数同比下降79.0%，公共充电基础设施稳定增长。联盟内成员单位总计上报公共充电桩163.6万台，其中直流充电桩70.4万台、交流充电桩93.1万台。 9月国内动力电池产量环比持续提升，LFP产量环比增长13.0%。根据CABIA数据显示，9月我国动力电池产量共计59.1GWh，同比增长155.2%，环比增长18.1%。其中磷酸铁锂电池产量34.8GWh，占总产量58.8%，同比增长157.4%，环比增长13.0%；三元电池产量24.3GWh，占总产量41.1%，同比增长152.1%，环比增长26.1%。 9月LFP装机继续扩大优势，装机量超三元9.2GWh。三元电池在9月的装机量为11.2GWh，环比上升6.5%，占比35.4%；磷酸铁锂电池装机量为20.4GWh，超过三元9.2GWh，环比增长18.5%，占比64.5%。受益于低成本、高安全、长循环寿命等诸多优势，磷酸铁锂成为比亚迪汉、比亚迪·秦、特斯拉Model 3/ModelY、宏光MINI EV等热门车型配套的主要动力电池类型，在下游整车厂需求的传导下这一差距有望进一步拉大。 动力电池方面，比亚迪9月装车量占比提升1.0pct，华鼎国联跌出前15名。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、LG新能源位列国内9月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比达47.80%，装车量环比提升16.40%，仍保持龙头优势。比亚迪装车量环比上升，为7.1GWh，占比22.44%，比8月高0.5pct。华鼎国联8月占比0.79%，9月跌出前15名。 投资建议：建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 风险提示：行业竞争加剧；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期 1.9月新能源车产销继续保持高速增长，国产品牌表现强势 9月新能源车产销继续保持高速增长。中汽协数据显示，9月新能源汽车产量为75.5万辆，同比增长113.9%，环比增长9.3%；销量为70.8万辆，同比增长98.3%，环比上升6.3%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成57.8万辆和53.9万辆，同比分别增长98.6%和81.5%；插电式混合动力汽车产销分别完成17.7万辆和16.9万辆，同比分别增长185.0%和176.6%。 图1：2019-2022年我国新能源汽车月度销量数据（辆） 纯电动车型仍为主流，9月占比76.1%。9月，纯电动车销量为53.9万辆，占比76.1%，同比下降7.1个百分点，虽然占比略有下滑，但延续了去年高速发展的态势。 图2：我国BEV销量月度占比 Model3的9月销量环比上调显著，比亚迪三款车型稳居前五。Model3在9月销量上调趋势显著，9月销售30919辆，重回前五序列。宏光Mini销量37,416辆，同比增长6.4%，环比上升10.4%，以微弱优势获得新能源车月度销冠。相比之下，比亚迪秦、汉和海豚表现更为稳定，比亚迪秦9月销量37,415辆，同比增长49.7%，环比增长10.4%，与宏光Mini的销量差距细微；比亚迪汉销量31,336辆，同比增长206.5%，环比增长20.6%；比亚迪海豚销量24,855辆，环比增长6.7%。 国产品牌表现强势，占主流地位。国产品牌方面，单月销量前15名中14名均为国产品牌，宏光Mini系月度销冠，比亚迪系列表现亮眼，有4款车型销量进入前十。 图3：我国9月热销新能源车型销量（辆）及环比 2.充电桩稳定增长，基础设施建设稳步推进 公共充电桩持续稳定增长，9月新增1.3万台。9月新增公共充电桩1.3万台，新增数同比下降79.0%，公共充电基础设施稳定增长。联盟内成员单位总计上报公共充电桩163.6万台，其中直流充电桩70.4万台、交流充电桩93.1万台。 图4：我国公共充电桩保有量（台）及环比 图5：我国充电桩月度新增数（台） 充电总电量小幅下降，9月同比增长107%。2022年9月全国公共类充电设施充电总电量约21.9亿度，较上月减少1.4亿度，同比增长106.6%，环比下降6%。 图6：我国公共类充电设施充电电量（亿度）及环比 随车配建私人充电桩持续增长，9月新增1.6万台。截至2022年9月，通过联盟成员内整车企业采样约328.5万辆车的私人充电基础设施配建情况，其中随车配建私人充电桩2,852,390台。9月新增随车配建私人充电桩1.6万台，同比上升172.8%。 图7：我国随车配建私人充电桩保有量（台）及环比 3.总量维持高增长，LFP持续领先优势 3.1.9月国内动力电池产量：总量环比增长18.1%，LFP占比达58.8% 9月国内动力电池产量环比持续提升，LFP产量环比增长13.0%。根据CABIA数据显示，9月我国动力电池产量共计59.1GWh，同比增长155.2%，环比增长18.1%。 其中磷酸铁锂电池产量34.8GWh，占总产量58.8%，同比增长157.4%，环比增长13.0%；三元电池产量24.3GWh，占总产量41.1%，同比增长152.1%，环比增长26.1%。 图8：我国9月动力电池产量情况（单位：GWh） 3.2.9月国内动力电池装机量：同比持续高增，LFP扩大优势 9月国内动力电池装机量保持高速增长，LFP同比增长113.8%。根据CABIA数据显示，9月我国动力电池装机量为31.63GWh，同比增长101.6%，环比上升14.0%。 其中三元电池装机量11.2GWh，同比增长82.6%，环比上升6.5%；磷酸铁锂电池装机量20.4GWh，同比增长113.8%，环比上升18.5%。 图9：我国2020年1月-2022年9月电池装机量情况（单位：GWh） 9月LFP装机继续扩大优势，装机量超三元9.2GWh。三元电池在9月的装机量为11.2GWh，环比上升6.5%，占比35.4%；磷酸铁锂电池装机量为20.4GWh，超过三元9.2GWh，环比增长18.5%，占比64.5%。受益于低成本、高安全、长循环寿命等诸多优势，磷酸铁锂成为比亚迪汉、比亚迪·秦、特斯拉Model 3/ModelY、宏光MINI EV等热门车型配套的主要动力电池类型，在下游整车厂需求的传导下这一差距有望进一步拉大。 图10：我国9月动力电池分技术路线市场份额占比 3.3.9月国内动力电池格局：宁德稳居龙头，比亚迪表现亮眼 比亚迪9月装车量占比提升1.0pct，华鼎国联跌出前15名。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、LG新能源位列国内9月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比达47.80%，装车量环比提升16.40%，仍保持龙头优势。比亚迪装车量环比上升，为7.1GWh，占比22.44%，比8月高0.5pct。 华鼎国联8月占比0.79%，9月跌出前15名。 图11：我国9月国内动力电池企业装车量前十名装车量（GWh）及环比 3.4.9月国内平均单车带电量：环比提升2.5% 9月我国单车平均装车电量环比提升2.5%。2022年9月，我国新能源汽车按车型划分的平均装车电量45.8kwh，环比提升2.5%。其中纯电动乘用车和纯电动客车单车平均带电量分别为51.5kWh/辆和218.4kWh/辆，环比分别上升3.3%和下降0.04%。 图12：我国9月新能源汽车平均装车电量（单位：kWh） 4.投资建议 建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。 5.风险提示 行业竞争加剧；原材料价格波动；全球新能源汽车产业政策不及预期。