工程机械内销有望迎边际改善，外销稳步增长

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本周（10月9日-10月13日），沪深300下跌0.7%，机械板块下跌2.5%，在所有一级行业中排名20。细分行业看，半导体设备涨幅最大、上涨5.1%；电梯跌幅最大、下跌5.0%。本周观点：工程机械内销有望迎边际改善，外销稳步增长。房地产市场方面，随着认房不认贷、一二线城市限购限贷政策放松，预计后续房地产市场优化政策不断落地，其将利好相关工程机械需求改善。基建及更新需求方面，随着相关稳增长政策不断出台，重大基建项目有望不断落地，此外，以工程机械行业8年左右的更新周期来看，预计2024年更新需求有望上行（上一轮上行周期起点为2016年）。综上，我们认为在房地产、基建有望迎边际改善，叠加2024年起更新需求有望上行的背景下，当前国内工程机械需求虽仍处于底部，后续有望迎边际改善。外销稳步增长。预计工程机械外销稳步增长。推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等。