电池及储能行业周报：储能电站安全性要求提升叠加长时储能发展趋势，全钒液流电池迎发展良机

标配 ——电池及储能行业周报（2023/10/09-2023/10/15）[table_main] 投资要点： ➢市场表现：本周（10/09-10/15）申万电池板块整体下跌2.27%，跑输沪深300指数1.56个百分点。主力净流入的前五为金冠股份、珠海冠宇、星源材质、骄成超声、南都电源；净流出前五为宁德时代、锦浪科技、先导智能、亿纬锂能、阳光电源。 ➢电池板块 （1）消费旺季表现优异，行业需求向好。中汽协：9月国内新能源汽车销量90.4万辆，同比+27.7%。动力电池联盟：9月国内动力电池实现装车36.4GWh，同/环比+15.1%/4.4%，电池合计产量为77.4GWh,同/环比37.4%/+5.6%。问界订单超预期，四季度销量有望延续。“金九”车市温和增长，“银十”值得期待，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘。3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度。4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，电解液厂商排产小幅增加。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 [table_product]相关研究 1.长时储能东风起，钒电需求待腾飞——电力设备与新能源行业深度报告2.硅料价格继续上升，大宗商品价格走势分化——新能源电力行业周报（20230925-20231008)3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） ➢储能板块 ➢（1）本周新增5个招标项目，11个中标项目。本周（截止10月13日）储能招标市场依旧景气，从容量上看，储能项目招中标总规模为4.48GW/13.31GWh，其中招标项目规模为2.36GW/6.22GWh，中标项目规模为2.12GW/7.09GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价环比上升。 ➢（2）储能电站安全性要求提升叠加长时储能发展趋势，全钒液流电池迎发展良机。风光装机高增提升新型电力系统消纳及调峰调频需求，叠加国内相关配储政策落地，储能长时趋势日益明确，全钒液流电池等长时储能路线迎发展良机。钒电池当前阶段全生命周期成本已优于锂电池、接近钠电池；边际成本随储能时长递减，在长时储能市场中成本优势突出。此外，钒电池建设周期短、占地面积小、选址不受自然资源限制，可灵活适应源网荷各侧、与风光装机适配性更强。目前钒电池产业链基本形成，市场需求亟待释放，随着电解液及电堆各环节商业模式创新及国产替代加速，初始投资与LCOE有望进一步下降。 建议关注：钒钛股份：世界主要钒制品供应商，业务拓展至钒电解液制造。截止2023年上半年公司已建成4.3万吨/年钒制品+2000m3/年电解液产能，另规划有60000m3/年电解液产能将视行业发展情况于2023-2024年启动建设。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................9 4.行业动态...................................................................................10 4.1.行业新闻...................................................................................................104.2.公司要闻....................................................................................................114.3.上市公司公告.............................................................................................11 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/10/13）..........................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................7图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................7图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................8图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................8图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20231013（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至2023/10/13）..6表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业公司要闻...............................................................................................................11表6本周上市公司重要公告........................................................................................................11 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）消费旺季表现优异，行业需求向好 中汽协：9月国内新能源汽车销量90.4万辆，同比+27.7%。动力电池联盟：9月国内动力电池实现装车36.4GWh，同/环比+15.1%/4.4%，电池合计产量为77.4GWh,同/环比37.4%/+5.6%。问界订单超预期，四季度销量有望延续。“金九”车市温和增长，“银十”值得期待，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。需求端：本周碳酸锂价格现货价格持稳，材料厂采购平稳，但