电子周观点：消费电子新周期再起

半导体：关注手机IC、存储以及存储厂扩产机遇。本周电子（中信）指数大幅上涨4.8%，主要由消费电子板块大涨带动。上周我们也强调国产手机恢复对产业链的拉动机会。展望后续，双十一促销有望拉动消费电子备货，建议继续关注消费电子复苏带动的手机IC、存储机会，同时可关注国产存储厂扩产机遇。IC设计：高通骁龙SOC有望在10月底发布新品，届时各终端有望推出新旗舰机型。持续建议关注手机链IC复苏机会，同时建议关注DDR5产业链以及国产CPU。建议关注：思特威、南芯科技、帝奥微、澜起科技、龙芯中科等。封测：日月光9月营收环比小幅增2%，并预期Q3稼动率环比提升至65%。随着产业链库存去化，封测厂稼动率望迎改善。建议关注：长电科技、通富微电、伟测科技、甬矽电子。存储：本周据华尔街见闻报道，受三星等存储原厂减产以及国内闪存龙头存储颗粒产能不足的影响，存储采购成本逐步上涨；国内有存储器下游龙头闪存采购成本已上涨近20%，内存采购成本上涨约30%。存储涨价预计逐步落地，建议关注：江波龙、朗科科技、德明利、兆易创新等。设备：存储芯片价格上涨预计带动存储晶圆厂扩产，建议关注长鑫、长存等存储厂扩产带来的设备/材料/零部件机会。建议关注：华海清科、拓荆科技、中微公司、新莱应材、正帆科技、鼎龙股份等。 汽车电子：问界新 M7/M9 订单持续超预期，关注智慧大灯/光场屏等创新。问界新M7共提供5款车型，起售价为24.98万至32.98万元，高阶智能驾驶下沉至30w以下车型，上市1个月目前大定突破6万台。问界M9已开启预售，定价50-60万，且截至10月7日累计盲订订单过万。后续华为和奇瑞共同打造的智界LUXEED预计11月上市；江淮与华为合作的瑞风RF8车型预计年底上市，预计搭载华为最新车规级芯片麒麟9610A。建议持续关注汽车电子智能硬件投资机会：1）车载高速通信：电连技术、龙迅股份、裕太微、创耀科技；2）光场屏：神通科技、四川九洲；3）智驾视觉传感器：联创电子、韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技； 4）激光雷达：长光华芯、炬光科技、永新光学；5）车载显示：光峰科技。 消费电子新周期再起，顺络三季报亮眼。本周消费电子板块表现亮眼，国证消费电子指数上涨6.5%，相比沪深300超额7.2%。各安卓机厂商调整新品节奏和备货力度以应对华为回归，对上游零部件的量、价拉动明显。当前行业库存较低，加库存空间较大。从后续新机发布节奏看，预计行业库存提升将持续较长时间。被动元件下游应用中消费电子占比较大，各细分龙头均有望受益消费电子复苏，本周顺络电子发布三季报预告，预计Q3实现营收13.4亿，同比+28.6%，归母净利2.22亿，同比+94.6%。我们认为随着消费电子周期再临，代工/零部件/元件环节均有望受益，建议关注:立讯精密/蓝思科技/舜宇光学/歌尔股份/领益智造/鹏鼎控股/长盈精密/东山精密/长信科技/信维通信/洁美科技/顺络电子/三环集团等。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票