电子周观点：安卓机持续超预期，重申消费电子主升浪

半导体：周期复苏，手机IC、存储先行。本周电子（中信）指数大幅上涨4.0%，延续上周的反弹。根据SIA统计，9月全球半导体销售额环比+1.9%，中国半导体销售额环比+0.5%。全球和中国半导体销售额从今年2月以来持续攀升，显示半导体周期复苏。我们持续重点建议关注复苏较快的消费IC、存储，另外在国产化方面可关注先进封装，以及存储扩产带来的设备、零部件机遇。（1）IC设计：随着双十一来临，手机等消费电子终端迎旺季，有望带动上游消费IC出货。我们持续建议关注消费IC：南芯科技、韦尔股份、卓胜微、帝奥微等。（2）封测：近期华为一项“半导体封装”专利公布，或显示其在封装领域的长期布局。随着国产算力芯片的出货，预计带动国内先进封装产业链的发展。建议关注：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技、芯碁微装等。（3）存储：建议关注：江波龙、朗科科技、兆易创新、德明利等。（4）设备：近期长鑫新桥存储技术新增了国家集成电路产业投资基金二期为股东。同时，长鑫新桥的注册资本从50亿元增加到约439亿元。存储晶圆厂的注册资本增加有望推动接下来的扩产。建议持续存储扩产带来的设备机会：拓荆科技、中微公司、华海清科、新莱应材、正帆科技等。 消费电子复苏，光学是重中之重。安卓机春天已至，双11预售继续超预期。华为Mate 60回归延续高端摄像体验，后摄采用 50M 像素超光变可变光圈主摄，pro版更搭载 48M 超微距镜头；nova 11SE更是搭载了1亿像素主摄。近期销量火爆的小米14则选择了3颗 50M 镜头的豪华配置，主摄采用了韦尔高性能CIS OV50H。 后续更有VIVO新机11月上市，Q4新机潮叠加华为回归“鲇鱼效应”有望持续带动消电光学升级提价。推荐光学镜头/模组厂商：舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、联创电子/潜望式（水晶光电、蓝特光学）。另国产CIS三季度业绩修复，高端主摄CIS国产化加速：韦尔 50M 产品OV50H供入小米14主摄；思特威 50M 产品亦实现量产出货；格科微 32M 产品获量产订单， 50M 产品蓄势待发。随着高端主摄CIS加速国产化，国产CIS有望开启新一轮行情。 小米14首销破纪录，继续看好安卓机产业链。10月31日晚8点正式开启首销仅4小时，小米全渠道累计支付金额破100亿。最新发布的小米14更是连创记录，开售仅5分钟，全系列销量猛增至上代13系列首销总销量的600%。截至11月3日，全渠道支付金额破131亿，小米之家销售额同比增长93%，手机销量同比增长141%。上一波智能机销售高峰的换机周期逐渐到来，各大品牌厂适时推出重磅新品，持续看好双11期间安卓机销售表现。建议关注手机产业链：小米集团、立讯精密、蓝思科技、领益智造；电子顺周期：洁美科技、生益科技、三环集团；消费IC：艾为电子、芯海科技、汇顶科技。 投资建议：建议关注：（1）IC设计：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技、芯碁微装；（2）封测：长电科技、通富微电、甬矽电子、伟测科技、芯碁微装；（3）存储：江波龙、朗科科技、兆易创新、德明利；（4）半导体设备：拓荆科技、中微公司、华海清科、新莱应材、正帆科技；（5）光学镜头/模组：舜宇光学、丘钛科技、欧菲光、联创电子；（6）CIS：韦尔股份、思特威、格科微；（7）手机产业链：小米集团、立讯精密、蓝思科技、领益智造；（8）电子顺周期：洁美科技、生益科技、三环集团；（9）消费IC：艾为电子、芯海科技、汇顶科技。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票