线下梯媒跟踪调研：日常消费品广告品类占比高、新增客户多

信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 冯翠婷传媒互联网及海外首席分析 师 执业编号：S1500522010001 联系电话：17317141123 邮箱：fengcuiting@cindasc.com 买入 上次评级 买入 投资评级 公司点评 分众传媒(002027.SZ) 公司研究 证券研究报告 分众传媒(002027.SZ)线下梯媒跟踪调研：日常消费品广告品类占比高、新增客户多 2023年10月11日 事件：2023年9月后我们开始跟踪分众传媒线下梯媒的广告相关数据维度 情况，目前已有统计9月24日/10月1日/10月7日共计三次线下调研数据，调研结果如下： 点评： 【位置】上海市浦东新区多个写字楼、大厦内； 【一个轮播时长】以开头结尾均以分众传媒自身广告位为界限 2023年9月24日： 【轮播情况】 本次轮播总时长800s，共计广告主数量22个，其中日用消费品广告主 13个，互联网广告主3个，汽车广告主1个，房产家居广告主3个， 娱乐及休闲广告主2个。广告主分类型占比来看，日用消费品广告主数量占比59%，互联网广告主数量占比14%，房产家居广告主数量占比14%，汽车广告主数量占比为5%，娱乐及休闲广告主数量占比为9%。 【广告主播放次数前三名/后三名】 一个轮播时段内播放广告总次数为75次，其中播放次数前三名分别为： 三只小山羊（羊绒大衣）10次，珀莱雅面霜8次，东鹏特饮8次。其播放时长分别为100s、120s、70s，播放总时长占比分别为13%、15%、9%。播放次数后三名分别为左庭右院鲜牛肉火锅1次、光明鲜奶1次、上汽奥迪1次，其播放时长分别为15s、15s、25s，播放时长占比分别为2%、2%和3%。 【其他广告主播放次数及时长】 蟹状元播放10次，总时长20s，时长占比3%；北纬47°玉米播放4次，总时长60s，时长占比8%；且初卸妆膏播放3次，总时长25s，时长占比3%；元气森林气泡水播放3次，总时长25s，时长占比3%；永艺智能座椅播放3次，总时长25s，时长占比3%；舒福德智能床播放3次，总时长25s，时长占比3%；松鹤楼苏轼汤面播放3次，总时长 20s，时长占比3%；每日鲜语牛奶播放3次，总时长40s，时长占比 5%；卫龙魔芋爽播放3次，总时长25s，时长占比3%；美团买菜播放 3次，总时长30s，时长占比4%；Cleer耳机播放2次，总时长30s，时长占比4%，易开得净水器播放4次，总时长35s，时长占比4%；美团团购播放2次，总时长30s，时长占比4%。 本次轮播时长本次轮播总时长815s，共计广告主数量23个，其中日用消费品广告主15个，互联网广告主3个，汽车广告主1个，房产家居 广告主3个，娱乐及休闲广告主1个。广告主分类型占比来看，日用消费品广告主数量占比65%，互联网广告主数量占比13%，房产家居广告主数量占比4%，汽车广告主数量占比为13%，娱乐及休闲广告主数量占比为4%。 【广告主播放次数前三名/后两名】 每个轮播时段内播放广告总次数为84次，其中播放次数前三名分别为： 三只小山羊（羊绒大衣）10次，货拉拉8次，东鹏特饮7次。其播放时长分别为80s、55s、85s，播放总时长占比分别为10%、7%、10%。播放次数后两名分别为维纳斯演唱会1次、美团买菜1次，其播放时长分别为10s、10s，播放时长占比分别为1%，1%。 【本周新增客户】 9.24-10.1本周新增客户数量为4个，分别为：炫迈口香糖、卫龙魔芋爽、喜之郎果冻、海露滴眼液，均为日常消费品广告主。 【其他广告主播放次数及时长】 珀莱雅面霜播放5次，共时长75s，时长占比9%；左庭右院鲜牛肉火锅播放4次，总时长60s，时长占比的7%；上汽奥迪播放次数2次，总时长50s，时长占比的6%；易开得净水器播放4次，总时长40s，时长占比5%；舒福德智能床播放4次，总时长40s，时长占比5%；美团团购播放3次，总时长40s，时长占比5%；每日鲜语牛奶播放3次，总时长40s，时长占比5%；海露滴眼液播放5次，总时长35s，时长占比4%；光明鲜奶播放2次，总时长30s，时长占比4%；Cleer耳机播放2次，总时长30s，时长占比4%；蟹状元播放4次，总时长25s，时长占比3%；且初卸妆膏播放4次，总时长25s，时长占比3%；喜之郎果冻播放4次，总时长20s，时长占比2%；元气森林气泡水播放2次，总时长15s，时长占比2%；卫龙魔芋爽播放2次，总时长15s，时长占比2%；松鹤楼苏式汤面播放2次，总时长15s，时长占比 2%；永艺座椅播放2次，总时长10s，时长占比1%；炫迈口香糖播放 2次，总时长10s，时长占比1%；维塔斯演讲会播放1次，总时长10s，时长占比1%；美团买菜播放1次，总时长10s，时长占比1%。 本次轮播总时长1175s，共计广告主数量22个，其中日用消费品广告主13个，互联网广告主2个，房产家居广告主4个，娱乐及休闲广告主3个。广告主分类型占比来看，日用消费品广告主数量占比59%，互联网广告主数量占比9%，房产家居广告主数量占比13%，娱乐及休闲广告主数量占比为14%。 【广告主播放次数前三名/后四名】 每个轮播时段内播放广告总次数为119次，其中播放次数前三名分别 为：松鹤楼苏式汤面16次，东鹏特饮12次，三只小山羊12次，其播放时长分别为110s、110s、95s，播放总时长占比分别为9%、9%、8%。播放次数后四名分别为今世缘酒1次，光明致优鲜奶1次，奥利 奥夹心云朵蛋糕1次，维纳斯演唱会1次，其播放时长分别为15s、15s、15s、10s，播放时长占比分别为1%、1%、1%和1%。 【本周新增客户】 10.1-10.7本周新增客户数量为7个，分别为：索菲亚、可靠纸尿裤、今世缘酒、光明致优鲜奶、奥利奥夹心云朵蛋糕、中国酒博会、华东展。其中日常消费品广告主4个，房产家居类广告主1个，娱乐及休闲广告 主2个。 【其他广告主播放次数及时长】 永艺座椅播放9次，总时长85s，时长占比7%；美团团购播放5次，总时长75s，时长占比6%；元气森林气泡水播放6次，总时长70s，时长占比6%；舒福德智能床播放7次，总时长65s，时长占比6%；Cleer耳机播放4次，总时长60s，时长占比5%；珀莱雅面霜播放4次，总时长60s，时长占比5%；索菲亚橱柜衣柜播放10次，总时长60s，时长占比5%；每日鲜语牛奶播放4次，总时长58s，时长占比 5%；可靠纸尿裤播放7次，总时长55s，时长占比5%；易开得净水器播放5次，总时长45s，时长占比4%；喜之郎果冻播放3次，总时长45s，时长占比4%；中国酒博会-上海国家会展中心播放3次，总时长 40s，时长占比3%；华东展-上海国家会展中心播放2次，总时长25s，时长占比2%；货拉拉播放2次，总时长20s，时长占比2%；海露滴眼液播放2次，总时长15s，时长占比1%。 在9-10月间，同时我们开始跟踪分众传媒竞争对手——新潮传媒线下梯媒 的广告相关数据维度情况，目前已有统计10月1日一次线下调研数据，调研结果如下： 点评 【位置】上海市杨浦区�角场万达广场 【一个轮播时长】以一次完整的非重复序列为一个轮播时长 2023年10月1日： 【轮播情况】 本次轮播总时长732s，共计广告主数量14个，其中日用消费品广告主 10个，互联网广告主1个，房产家居广告主2个，娱乐及休闲广告主 1个。广告主分类型占比来看，日用消费品广告主数量占比71%，互联网广告主数量占比7%，房产家居广告主数量占比14%，娱乐及休闲广告主数量占比为7%。 【广告主播放次数前三名/后四名】 每个轮播时段内播放广告总次数为65次，其中播放次数前三名分别为： 锋味派10次，七猫免费小说8次，松山棉店6次，丰茂烤串6次，其播放时长分别为100s、104s、60s、57s，播放总时长占比分别为14%、14%、8%、8%。播放次数后三名分别为a2奶粉2次，吨吨桶2次， �粮液3次，其播放时长分别为30s、30s、51s，播放时长占比分别为4%、4%、7%。 【其他广告主播放次数及时长】 倍思数码播放4次，总时长60s，时长占比8%；太力置物架播放4次，总时长60s，时长占比8%；嫚熙家居服播放4次，总时长60s，时长占比8%；链家播放4次，总时长40s，时长占比5%；贵州习酒播放 4次，总时长40s，时长占比5%；斐兔电动车播放4次，总时长20s，时长占比3%；思念（灌汤）播放4次，总时长20s，时长占比3%。 风险因素：广告主投放数量及频次不及预期、宏观经济波动等 资料来源：信达证券研发中心 图2：分众传媒线下点位10月1日调研轮播情况 资料来源：信达证券研发中心 图3：分众传媒线下点位10月7日调研轮播情况 资料来源：信达证券研发中心 资料来源：信达证券研发中心 研究团队简介 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），曾获21年东方财富Choice金牌分析师第一、Wind金牌分析师第三、水晶球奖第六、金麒麟第七，20年Wind金牌分析师第一、第一财经第一、金麒麟新锐第三。 凤超，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员，本科和研究生分别毕业于清华大学和法国马赛大学，曾在腾讯担任研发工程师，后任职于知名私募机构，担任互联网行业分析师。目前主要负责海外互联网行业的研究，拥有5年的行研经验，对港美股市场和互联网行业有长期的跟踪覆盖。主要关注电商、游戏、本地生活、短视频等领域。 刘旺，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员。北京大学金融学硕士，北京邮电大学计算机硕士，北京邮电大学计算机学士，曾任职于腾讯，一级市场从业3年，创业5年（人工智能、虚拟数字人等），拥有人工智能、虚拟数字人、互联网等领域的产业经历。 李依韩，信达证券传媒互联网及海外团队研究员。中国农业大学金融硕士，2022年加入信达证券研发中心，覆盖互联网板块。曾任职于华创证券，所在团队曾入围2021年新财富传播与文化类最佳分析师评比， 2021年21世纪金牌分析师第四名，2021年金麒麟奖第五名，2021年水晶球评比入围。 白云汉，信达证券传媒互联网及海外团队研究员。美国康涅狄格大学金融硕士，曾任职于腾讯系创业公司投资部，一级市场从业2年。后任职于私募基金担任研究员，二级市场从业3年，覆盖传媒互联网赛道。2023年加入信达证券研发中心，目前主要专注于美股研究以及结合海外映射对A股、港股的覆盖。 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资