国际宏观资讯周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯周报 9月19日–10月09日 2023年第37期 主权与国际评级部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 李梓桐010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 本周资讯一览 热点评论 巴以冲突再起以色列将对加沙地带实施全面封锁 经济 美国9月非农新增就业人数远超预期 新加坡9月份制造业恢复扩张电子业萎缩步伐放缓 俄罗斯2023年GDP增速预期上调俄财政部预计通胀率约为6% 泰国现金补助计划受质疑为泰党坚持能刺激经济 阿根廷二季度GDP同比上涨6.9% 世行下调撒哈拉以南非洲地区增长预期南非8月生产者通胀率上升 埃及8月通胀创历史新高政府加大力度保障民生支出 由于原油减产海合会国家2023年经济增速预计将放缓至1.4% 斯里兰卡中央银行法生效印钞量不得超过已发行国库券价值5% 财政 俄总统普京签署关于履行欧洲债券债务义务临时程序的法令 阿联酋2022年政府收入同比增长31.8% 埃及将通过出售国有资产筹资50亿美元批准发行第二笔武士债券 政治 保加利亚罗马尼亚等国正从以色列撤侨波兰匈牙利派军机撤人 因绕过土耳其埃尔多安反对“印欧经济走廊” 国际收支 韩国9月出口同比减少4.4%贸易仍保持顺差 俄罗斯1—7月外贸顺差同比减少68.9%经发部预测2023年经常账户余额744亿美元 埃及2022年与G20国家贸易额达880亿美元6月贸易逆差下降48% 南非8月录得133亿兰特贸易顺差一季度国际投资头寸有所改善 孟加拉国外汇储备下降至211.54亿美元 ESG Eskom预计未来一年发电量缺口超过2,000兆瓦南非政府将在输电网络扩建融资方面发挥主导作用 DPWorld将投资5.1亿美元在印度开发大型集装箱码头 主权信用 穆迪将埃及的长期外币发行人评级由B3下调至Caa1展望为稳定 标普将土耳其展望调整由负面调整为稳定维持B主权信用等级 惠誉将葡萄牙长期外币发行人评级由BBB+上调至A-展望维持稳定 惠誉将孟加拉国展望从稳定调整为负面维持BB-主权信用等级 本周热点评论 1、巴以冲突再起以色列将对加沙地带实施全面封锁 当地时间10月7日，以色列和巴勒斯坦爆发新一轮军事冲突。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）对以色列发起军事行动，以军则对加沙地带展开多轮空袭。当地时间10月9日中午，以色列军方表示，其 已经完全控制整个同加沙地带接壤的边境地区。截至当地时间10月9 日晚，巴以新一轮冲突已致双方近1,600人死亡。此前，以色列军方发言人赫克特在新闻发布会上坦言，以方欲恢复防御和安全状态所需的时间比预期的要长。10月9日，以色列国防军与巴勒斯坦武装人员在加沙地带附近约七至八个据点展开的交火，一直持续到当日中午。当地时间10月9日中午之后，以色列国防军宣布完全控制了以色列南部地区加沙地带附近的社区。随后，以色列宣布对加沙实行全面封锁，进一步切断加沙的食品和燃料输送。 以色列政府还表示，在以色列政府正式对哈马斯组织宣战之后，已经征召了规模达30万的预备役人员，预计将迅速集结10万以上规模的兵力，聚集到以色列南部与加沙的边境地带。这一集结行动也增添了外界关于以色列或发动对加沙地带的全面地面作战的担忧。据最新统计，以色列约有46.5万名预备役军人，每人每年最多可以服役60天。此前，由于反对内塔尼亚胡政府强推的司法改革，曾有大量预备役人员在以色列国内的政潮中拒绝服兵役，以示抗议。 中诚信国际点评： 此轮巴以冲突爆发以来以色列方面军事反应不及预期，遭受战损比例较大，凸显国内财政和治理压力近年来的不断积累和机构实力的弱化。以色列国土面积狭小，长期面临与巴勒斯坦的领土争端以及与 伊朗关系持续紧张等多重地缘政治风险，但灵活积极的政策反应和较强的机构执政能力使其在各类事件风险应对中展现出较强韧性。然而，以色列的财政和制度实力近年来弱化趋势较为明显，进而影响主权国家地缘冲击的能力。一方面，以色列财政状况在疫情前已呈现弱化迹象，而后疫情时期受房地产和科技行业下行、谢克尔贬值，以及司法制度变革冲击政治稳定性等因素影响，税收增长延续乏力，财政政策效力削弱，造成军事补给严重不足。另一方面，以色列国内政治环境较为分化，加之近年来包括总理内纳尼亚胡在内的领导人深陷一系列 涉及贿赂和滥用权力的丑闻，造成公众信任度下降，而政府屡次组阁失败和司法改革引发的一系列抗议均使得治理稳定性趋弱，在此背景下征兵效率和军事效能的发挥均受到制约。本次巴以冲突烈度超过以往，且不排除扩大为地区性冲突的趋势，给以色列地缘安全带来巨大挑战的同时显著冲击其经济财政实力及外交地位。战事爆发后沙特即宣布终止与以色列关系正常化的所有谈判，随着冲突烈度的上升，巴以冲突的外溢影响将进一步显现。 本周资讯 经济 1、美国9月非农新增就业人数远超预期 美国劳工部6日公布的数据显示，今年9月美国失业率环比持平 在3.8%，非农业部门新增就业人数为33.6万，几乎为8月数据的一倍 之多，远高于市场普遍预期的17万。数据显示，今年9月美国失业率 仍维持在2022年2月以来最高水平，失业人数则也环比持平在640万。 劳动参与率环比持平在62.8%，是自2020年2月新冠疫情暴发以来最高水平，仍低于疫情前的63.3%。当月，员工平均时薪继续攀升，环比增长0.2%至33.88美元。在过去的12个月中，员工平均时薪增长了 4.2%。按行业来看，休闲和酒店业就业人数环比增加9.6万，仍较疫情 前低21.7万；医疗保健业就业人数增加了4.1万；政府雇员增加了7.3 万。 2、新加坡9月份制造业恢复扩张电子业萎缩步伐放缓 尽管外部需求受影响以及面对全球地缘政治风险，新加坡制造业在9月份恢复扩张，扭转连续六个月的萎缩。电子业则仍处于萎缩状态，但萎缩速度继续放缓。新加坡采购与物流管理学院（SIPMM）星期二（10月3日）发布的最新数据显示，新加坡9月份制造业采购经理指数（PMI）从8月的49.9，上升0.2至50.1。9月份电子业PMI上升0.3至49.8，已连续14个月处于萎缩状态。 3、俄罗斯2023年GDP增速预期上调俄财政部预计通胀率约为6%近日，俄经发部将2023年俄GDP增长预期从此前的1.2%上调至2.8%，2024—2025年GDP增长率为2.3%，2026年为2.2%。该部门负责人表示，目前俄宏观经济各项指标好转，GDP增速预期也随之提高。 考虑到紧缩货币政策的影响，2024—2025年经济增长预期将放缓至2.3%。该预测中纳入了全球经济放缓、中国经济对俄影响、俄出口减少等俄经济增长面临的风险。此前俄财长西卢安诺夫预测，俄预算赤字将达到GDP的2%，并表示俄经济面临劳动力短缺、央行货币政策过度紧缩等问题。 俄财长西卢安诺夫表示，2023年底俄通胀率将达到6%左右，俄将采取必要措施，将2024年通胀率恢复到俄央行设定的4%的目标。西表示，虽然俄通胀率有所上升，但预计今年将保持在6%的水平。此前，俄央行预计今年通胀率为5%—6.5%，2024年为4%左右，未来也将维持在这一水平。据俄经发部数据，截至8月21日，俄通胀年率为4.9%。 4月，该机构预测2023年通胀率为5.3%。俄总统普京周二表示，俄通胀风险加大，抑制物价上涨的任务已刻不容缓。 4、泰国现金补助计划受质疑为泰党坚持能刺激经济 为兑现选前承诺，由前首相达信主导的为泰党宣布推出此计划，让 5600万名16岁以上的公民通过数码钱包获得政府一次性发放1万泰 铢（约369新元），用于特定的产品和服务。计划将于明年2月1日启动。但是近期有越来越多的声音呼吁政府取消该计划，因为经济已经具备复苏势头，不需要额外派钱的刺激措施。包括两名泰国前央行行长威拉泰和达里沙在内的一些经济专家指出，这一大型项目“弊大于利”，它有可能引发通胀并损害长期财政纪律。 5、阿根廷二季度GDP同比上涨6.9% 阿根廷国家统计局发布二季度经济数据，显示该国第二季度国内生产总值(GDP)同比上涨6.9%，出口同比上涨9.3%，进口同比上涨23.1%。经季节性调整后，该国第二季度GDP环比上季度上涨1%，已经连续6个季度上涨，出口环比上涨3.5%，进口环比上涨2.9%。国际货币基金组织(IMF)执行董事会当地时间10月7日审核通过该组织对 阿根廷今年第二季度经济状况的评估，并批准向阿发放38亿美元的贷款。此笔款项是今年初IMF与阿根廷政府债务重组协议中规定分期拨付给阿方的再融资贷款的一部分。今年以来，IMF拨付给阿方用于债务重组再融资的贷款已累计达175亿美元。 6、世行下调撒哈拉以南非洲地区增长预期南非8月生产者通胀率上升 据南非《每日商报》网站10月4日报道，世界银行在其最新的《非 洲脉搏》报告中指出，预计2023年撒哈拉以南非洲地区经济增长率为2.5%，低于其在4月份预计的3.1%。伴随金融环境缓解、通货膨胀下降以及全球经济反弹，预计该地区经济增长率将在2024年反弹至3.7%，在2025年反弹至4.1%。包括南非在内的该地区六大经济体近年来表 现不佳，尼日利亚、南非、埃塞俄比亚、肯尼亚、安哥拉和苏丹约占该地区GDP的65%。由于南非严重的能源危机和交通瓶颈阻碍经济发展，世界银行将2023年南非经济增长预期维持在0.5%。 据南非《每日商报》网站9月28日报道，南非统计局最新数据显示，8月份南非生产者价格指数（PPI）同比增长4.3%，增幅高于市场预期的3.7%，反映出石油产品价格下降速度放缓。其中，机械、设备和计算设备类同比增长10.1%，对整体通胀贡献1.4个百分点；食品、饮料和烟草制品类同比增长4.9%，对整体通胀贡献1.3个百分点；纸及印刷制品类同比增长13.4%，对整体通胀贡献1.1个百分点。经济学家警告称，除了燃料价格降幅放缓之外，电力减载也继续推高当地投入成本，迫使企业使用柴油发电机或安装替代电力来源。 7、埃及8月通胀创历史新高政府加大力度保障民生支出 埃及中央公共动员和统计局数据显示，8月年通胀率从上月的38.2%升至39.7%；城市年通胀率从36.5%升至37.4%，连续三个月创历史新高。从商品类别看，食品和饮料价格同比上涨71.4%，肉类和家禽价格上涨近100%，蔬菜价格飙升92.5%。从环比看，月度通胀率为1.6%，低于7月的1.9%，连续三个月放缓。埃及中央银行数据显示，8月年核心通胀率降至40.4%，低于7月的40.7%。据彭博社报道高盛预测，假设埃镑兑美元汇率不会进一步走软，今年年底埃及通胀率将保持在30%以上，到2024年快速下降。 埃及总统塞西宣布提高国家公职人员和养老金领取者的收入和福利水平。国家公职人员的特殊津贴从300埃镑提高到600埃镑，最低 工资从3,500埃镑提高到4,000埃镑（约合129美元）。养老金领取者 （1,100万公民）每月特殊生活费从300埃镑增加到600埃镑。此外， 个人所得税年度免税额从36,000埃镑提高到45,000埃镑。为减轻民生负担，2022/23财年埃及政府的补贴和社会保障预算支出已从上财年的3,584亿埃镑增加到5,297亿埃镑（约合171亿美元），增长48.8%。 8、由于原油减产海合会国家2023年经济增速预计将放缓至1.4% 英格兰及威尔士特许会计师协会(ICAEW)最新发布的报告显示