国际宏观资讯周报

www.ccxi.com.cn 国际宏观资讯周报 本周头条： 11月15日–11月21日 2022年第42期 经济 IMF：俄乌冲突是今年全球经济低迷之主因明年还将拖累增长 美国成屋销售量连续9个月下滑 欧洲央行警告：欧元区金融稳定风险正在上升 日本三季度实际GDP年率减少1.2%10月通胀创40年来新高 南非经济第三季度或避免技术性衰退本周大概率大幅加息 伊朗年粮食产量同比增长13.5%将新建8座炼油厂 埃及国家经济会议建议加快经济改革认为控制通胀比汇率更重要 印尼央行预计今年年底通胀率将低于6.3% 国际业务部 杜凌轩010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于嘉010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 朱琳琳010-66428877-282 llzhu@ccxi.com.cn 李梓桐010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易成010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 财政 亨特新政宣布一系列增税和收紧公共开支措施 俄联邦预算1-10月盈余约23.1亿美元2023-25年草案为农民提供全面支持 菲律宾1-9月政府总借款下降了28% 政治 IMF警告：世界经济分裂为多个地缘政治集团将严重损害经济增长 习近平同美国总统拜登在巴厘岛举行会晤 第29届亚太经合组织领导人会议周传递推动区域团结合作信号 日本拟12月与中亚五国举行外长会议 为应对西方制裁俄罗斯石油公司从伦敦证券交易所退市 国际收支 埃及10月净国际储备保持稳定将继续扩大天然气出口 俄油禁令即将生效欧洲炼油厂却面临供应过剩土耳其渔翁得利 印尼提议成立“镍版欧佩克” 俄罗斯1-10月外贸顺差翻番 阿尔及利亚与意大利合作开发的两处天然气田投产 伊朗矿产品出口额下降6%工矿农商会呼吁增加高价值商品出口 卡塔尔能源宣布投资世界最大的集成聚合物厂 马来西亚9月贸易额同比增长31.4%外汇储备金达1045亿美元 ESG 欧盟将在2023年提高减排目标 南非成为非洲粮食安全状况最好的国家能源转型获得资金承诺 埃及具备绿色能源枢纽潜力借助COP27寻求水、食品和能源投资 主权信用 标普将爱尔兰主权信用展望由稳定调至正面维持AA-信用等级 标普将卡塔尔主权等级上调至AA主权信用展望维持稳定 惠誉将埃及外债信用展望下调至负面维持B+主权信用等级 经济 1、IMF：俄乌冲突是今年全球经济低迷之主因明年还将拖累增长【负面】 国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃 （KristalinaGeorgieva）日前警告称，俄乌冲突对今年的全球经济产生了巨大的负面影响，并可能在2023年继续拖累全球经济增长。“我们认为俄乌冲突是今年全球经济最大的负面因素，很可能明年也是如此。”格奥尔基耶娃上周三（11月16日）在印尼举行的G20峰会间隙对媒体表示。“当然，任何制造更多焦虑的事情，都会损害经济增长前景，也不利于满足世界各地人民的需求和愿望。”她补充称。俄乌冲突推高了食品和能源成本，导致通胀大幅上升，扰乱了全球经济。这反过来又促使美联储等央行大举加息，以抑制不断飙升的物价，从而给经济增长带来了压力。 全球经济分裂的高昂代价 格奥尔基耶娃在采访中指出，一些分裂的迹象已经出现，因为新冠疫情和俄乌冲突，供应链被冲断，损害了国内和国际的增长。她警告称，如果全球陷入“不同的地缘政治集团”，将付出高昂的代价。“如果我们不想每年损失1.4万亿至3.4万亿美元——想象一下我们可以用这笔钱做什么——那么我们应该非常谨慎地预测行动的后果，并防止陷入一个更贫穷，更不安全的世界，”她称。 今年10月，格奥尔基耶娃表示，即将到来的经济低迷可能比预期 的更糟，到2026年可能使全球经济产出减少约4万亿美元。IMF在10月表示，俄乌冲突明年可能会继续打击全球经济，并预测全球经济增长率将从2022年的3.2%下降到2023年的2.7%。“这将是自2001年以来，除全球金融危机和新冠病毒大流行最严重阶段外，全球经济最弱的增长表现，”该机构当时表示。2、美国成屋销售量连续9个月下滑【待观察】美国成屋销售已经连续第9个月下滑，因抵押贷款利率处于多年高位、经济不确定性和通胀飙升等因素，迫使买家持观望态度。美国全国房地产经纪人协会(NAR)周五(11月17日)公布的数据显示，10月份 成屋销售量较9月下降5.9%，较上年同期下降28.4%，经季节性调整后按年率计算为443万套，为2020年5月以来的最低水平。成屋销售价格中值在6月触及413,800美元的纪录高位后，连续第四个月环比下跌。但在房屋销售数量下滑的情况下，低库存使房价没有出现明显下跌。目前的抵押贷款利率是今年年初创纪录低点的两倍多，近期利率的波动也对潜在买家造成了严重打击。3、欧洲央行警告：欧元区金融稳定风险正在上升【负面】当地时间上周三（11月16日），欧洲央行发布了半年一度的《金融稳定评估》报告。该央行警告称，由于通胀高企和经济前景黯淡，欧元区金融稳定风险正在上升。俄乌冲突爆发后，欧元区通胀飙升和产出萎缩，这两种因素给政策制定者和投资者者带来了挑战。尽管面临经济衰退的风险，欧洲央行依旧启动了有史以来最激进的加息周期，以防止通胀变得根深蒂固。今年7月以来，欧洲央行在短短三个月内共加息三次，累计加息200个基点，将基准利率上调至1.5%。法国央行行长FrancoisVilleroydeGalhau上周二（11月15日）表示，欧洲央行可能会继续将利率上调至2%以上。欧洲央行在报告中表示：“在能源价格飙升、通胀上升和经济增长低迷的背景下，欧元区金融稳定面临的风险有所增加。所有这些漏洞都可能同时出现，可能会相互强化。”欧洲央行称，生活成本的紧缩正在损害人们偿还债务的能力，与此同时，欧洲日益恶化的经济增长前景威胁到了企业利润。欧洲央行副行长LuisdeGuindos称：“个人和企业已经感受到通胀上升和经济衰退的影响，我们的评估是，金融稳定面临的风险已经增加，而欧元区出现技术性衰退的可能性已变得更大。”欧洲央行估计，继新冠疫情期间的巨额支出之后，欧元区各国政府已支出约相当于产出的1.4%，以缓解能源危机冲击的影响。该机构在报告中指出，这些措施的大多数都没有针对性，援助应该是暂时的，并且应该针对那些最需要的人。更令人担忧的是，各国政府维持支出的能力相当有限，欧洲央行称：“疫情后政府债务水平高企，加上融资条件收紧，这限制了不会引发债务可持续风险的财政扩张措施的实施范围。”4、日本三季度实际GDP年率减少1.2%10月通胀创40年来新高【负面】 11月15日，日本内阁府宣布剔除物价变动因素后，2022年三季度日本实际GDP环比下降0.3%，换算成年率为减少1.2%。与市场预测相反，继2021年三季度以来再度表现为负增长。除了个人消费受物价上涨等影响而陷入停滞外，进口增幅显著超过出口也抑制了整个GDP。具体来看，受“第七波”疫情影响，三季度个人消费环比增加0.3%，增幅较二季度的1.2%收窄；设备投资增加1.5%；出口增长1.9%，进口增长5.2%。内需对实际GDP增减影响的贡献度为正0.4个百分点，相对坚挺，但外需贡献度为负0.7个百分点。相关分析认为，部分进口额的激增属于一次性影响，合成树脂等原材料进口在上季度中国采取封锁措施的基础下反弹增长，向海外支付大笔网络广告等广告服务费也对进口额产生明显影响。日本10月通胀率创下40年来最高水平，在日本央行试图解释维持货币刺激政策以追求物价稳定增长的必要性之际，这一结果使其陷入了更加尴尬的境地。日本内务省上周五（11月18日）公布的数据显示，10月份剔除生鲜食品的消费者价格指数同比增长3.6%，主要受加工食品，以及下调手机话费的影响减弱所推动。这一数字超出了分析师预期的3.5%，也是自1982年以来的最高水平。尽管结果不太可能说服日本央行行长黑田东彦改变方针政策方针，但物价涨幅已经连续七个月超过了日本央行2%的通胀目标。大和证券首席市场经济学家MariIwashita表示：“日本央行一直坚称目前由成本推动的通胀是暂时的，但这一说法越来越站不住脚。如果日元继续疲软，更多的企业将试图将成本转嫁给消费者。”黑田东彦一直坚称，当前成本推动的通胀只是暂时的，而且央行的超宽松政策对于支持日本从疫情中复苏至关重要。黑田东彦在上周五数据公布后继续重申这一观点。日本央行目前预计，从4月份开始的下一财年，物价增幅将降至2%以下。虽然加工食品和能源仍然是通胀背后的最大因素，但前者的影响现在已经超过了后者，这表明物格上涨已经远远超出了大宗商品的推动。剔除生鲜食品和能源的通胀率已跃升至2.5%。现在的通胀也比2014年消费税上调后还要严重。那次税收上调打击了消费者支出，使日本经济陷入了自全球金融危机以来最严重的经济萎缩。而物价持续上涨的时间越长，通胀在该国扎根的可能性就越大。 通胀速度加快，至少在一定程度上是由于日元暴跌。10月贸易逆差的扩大也反映了日元贬值的负面影响，而陷入困境的日元和不断增长的进口账单导致日本经济在第三季度重现负增长。10月，日元汇率一度接近1美元兑152日元，创下32年来新低。这促使日本政府在本月再次干预市场，以支撑日元。物价上涨也冷却了日本家庭在日常必需品之外的消费欲望。根据TeikokuDatabank的一项调查，10月份，从蛋黄酱到饮料等约6,700种食品价格都出现不同程度的上涨。尽管这一趋势似乎在上个月达到顶峰，但机构预计包括乳制品在内的另外833种食品将在11月涨价。与此同时，自今年4月份以来，实际工资已连续六个月下降，这增加了侵蚀消费者购买力的因素。为了缓解物价上涨对消费的影响，日本首相岸田文雄上月下令推出一项经济刺激计划，其中包括降低能源成本的援助和儿童保育的现金补助。该国内阁目前已经批准了29.1万亿日元的额外预算，为这些措施提供部分资金。“我预计今年通胀率将保持在3%以上，但从明年1月份开始，由于政府的价格缓解措施，通胀率将再次降至3%以下，”大和证券的Iwashita表示，“不过，这并不意味着价格势头正在减弱。”“展望未来，我们预计日本第四季度核心通胀率将徘徊在3.6%左右，然后在第一季度迅速放缓，”经济学家YukiMasujima表示，“日元疲软将继续提振加工食品和其他进口产品的价格。但从明年1月份开始，对电费和煤气费补贴可能会使第一季度核心CPI通胀率降低至多1.0个百分点。”SMBC日兴证券的经济学家预计，受政府措施的影响，明年初关键通胀指标将大幅放缓至2.5%左右。但以KoyaMiyamae为首的经济学家在一份报告中写道，随着支持的逐步结束，物价增长可能会在2024年再次加速，达到3%左右。5、南非经济第三季度或避免技术性衰退本周大概率大幅加息【待观察】据南非商业科技网站11月17日报道，尽管南非在今年第三季度经历了创纪录的电力减载，但南非经济可能已经避免了技术性衰退。好于预期的矿业和制造业产出将盖过相对疲弱的零售销售数据，表明南非经济将在第三季度恢复增长，此前第二季度该国经济收缩了0.7%。采矿业和制造业约占南非GDP的五分之一，而包括零售在内的贸易行业占比13%。动量投资公司（Momentum）GDP追踪显示，第三季度南非经济增长率为0.1%至0.4%。Momentum经济学家指出，南非经济增 长相当疲软，电力减载是造成经济疲软的主要因素之一，同时消费者所面临的不利因素也在增加。目前，花旗银行对2023年南非经济前景持谨慎乐观态度。花旗银行对南非未来两年增长预期持“谨慎乐观”态度，该银行预计2022年南非经济增长率为1.7%，2023年和2024年分别为1.4%