基金量化观察：节前消费ETF成交额提升，增强策略ETF持续扩容

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2023.09.25-2023.09.28）已上市ETF资金净流入合计116.47亿元，各类ETF均呈净申购状态。其中股票型ETF资金净流入74.85亿元，跨境ETF、商品ETF、债券ETF资金净流入额分别为31.23亿元、0.86亿元、9.53亿元。股票型ETF中，宽基ETF上周资金大规模净流入82.14亿元，其中沪深300ETF资金净流入额最高，超过40亿元。 主题行业ETF上周资金净流出9.41亿元，其中金融地产与科技板块资金净流入，净流入额分别为13.79亿元、10.43亿元，高端制造、周期、消费、医药生物等板块呈净赎回状态，净流出额分别为2.39、2.71、5.48、21.20亿元。上周非货币ETF成交金额合计3222.34亿元，其中股票型ETF周成交额达1622.93亿元。科技及消费主题ETF周成交额大幅领先，消费主题ETF成交额大幅提升。而宽基ETF中，沪深300ETF、中证1000ETF交易最为活跃。宽基ETF中，杠杆资金相对更青睐中证1000ETF，融资净买入额为0.18亿元。主题/行业ETF中，杠杆资金在金融地产ETF中融资净买入1.31亿元。 我们根据ETF申购股票清单及个股北上资金日度资金流向数据，统计了股票型ETF的北上资金等效流入情况。上周宽基ETF中，国证2000ETF北上资金等效流入额相对较高。主题/行业ETF中，多类ETF普遍呈等效净流出状态，医药生物ETF的北上资金等效净流入额相对较高。 节前一周各类ETF仍在持续大量申报，共7只ETF，包含跨境、SmartBeta、增强策略、行业主题等多种类型，其中2只为增强策略ETF。截至2023年9月末，全市场已累计上市25只增强策略ETF，涉及多个宽基指数。 主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪 上周收益靠前的主动权益基金有：国融融盛龙头严选A（006718.OF）、汇安趋势动力（005628.OF）、东方人工智能主题A（005844.OF）、招商成长先导A（014589.OF）、红土创新医疗保健（010434.OF），上周收益率分别为：6.47%、5.93%、5.72%、5.46%、5.39%。 沪深300增强指数型基金中，中信建投沪深300指数增强A上周业绩优异，相对基准的超额收益率为0.98%；中证500增强指数型基金中，富荣中证500指数增强A上周表现最好，相对业绩基准的超额收益率为1.59%；中证1000增强指数型基金中，华夏中证1000指数增强A表现最好，上周取得1.08%的超额收益率。国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A取得了0.29%的超额收益率，表现最佳。 9月份主动权益型及增强指数型基金发行平稳，基金成立数量与上个月持平，基金发行份额环比小幅下降。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。 内容目录 1、ETF市场回顾3 1.1一级市场资金流动情况（2023.09.25-2023.09.28）3 1.2二级市场交易情况（2023.09.25-2023.09.28）3 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2023.09.25-2023.09.28）7 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2023.10.09-2023.10.13）8 2、主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪9 2.1绩优基金跟踪（2023.09.25-2023.09.28）9 2.29月份基金发行情况回顾10 2.3基金发行跟踪（2023.10.09-2023.10.13）10 3、风险提示11 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：各类ETF交易情况4 图表5：股票型ETF交易情况4 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况4 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览4 图表8：宽基ETF北上资金等效流入前5名6 图表9：主题/行业ETF北上资金等效流入情况6 图表10：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览6 图表11：已上市增强策略ETF表现跟踪7 图表12：上周申请材料被接收ETF一览8 图表13：本周ETF发行情况一览8 图表14：本周将要上市ETF一览8 图表15：股票多空及主动权益型绩优基金Top59 图表16：各类增强指数型基金上周超额收益率Top59 图表17：各月份新成立主动权益及指增基金数量（只）10 图表18：各月份新成立主动权益及指增基金份额（亿份）10 图表19：本周开始认购主动权益基金一览10 1、ETF市场回顾 截至2023年9月28日，全市场已上市非货币ETF共820只，上周有2只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2023.09.25-2023.09.28） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计116.47亿元，各类ETF均呈净申购状态。其中股票型ETF资金净流入74.85亿元，跨境ETF、商品ETF、债券ETF资金净流入额分别为31.23亿元、0.86亿元、9.53亿元。 股票型ETF中，宽基ETF上周资金大规模净流入82.14亿元，其中沪深300ETF资金净流入额最高，超过40亿元。 主题行业ETF上周资金净流出9.41亿元，其中金融地产与科技板块资金净流入，净流入额分别为13.79亿元、10.43亿元，高端制造、周期、消费、医药生物等板块呈净赎回状态，净流出额分别为2.39、2.71、5.48、21.20亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 80100 70 宽基 smartbeta 增强策略 主题/行业 80 60 5060 40 40 30 2020 100 0 股票型跨境债券型商品型-20 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 50 40 30 20 10 0 -10 -20 沪深300 上证50 中证500 上证科创板100 中证100 中证800 中证1000 上证综指 国证2000 上证180 创业板50 深证100 MSCI中国A股国际通 富时中国A50 MSCI中国A股 MSCI中国A股国际 上证380 深证创新100 深证成指 双创50MSCI中国A50互联互通 创业板 中证2000 金融地产 科技 高端制造 周期 消费 医药生物 -30 宽基主题/行业 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2023.09.25-2023.09.28） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF成交金额合计3222.34亿元。其中股票型ETF周成交额达1622.93亿元。股票型ETF中，宽基ETF成交额最高。主题/行业ETF中，科技与消费主题ETF周成交额大幅领先，超越其他行业板块，节前一周消费主题ETF成交额大幅增加。而宽基ETF中， 沪深300ETF、中证1000ETF交易最为活跃。 从ETF融资净买入情况来看，上周ETF融资净买入-9.36亿元，其中主题/行业ETF融资净买入-5.11亿元。宽基ETF中，杠杆资金相对更青睐中证1000ETF，融资净买入额为0.18亿元。主题/行业ETF中，杠杆资金在金融地产ETF中融资净买入1.31亿元。 1800 2 900 1 1600 0 800 0 1400 -2 700 -1 图表4：各类ETF交易情况图表5：股票型ETF交易情况 1200 600 1000 -4 500 -2 800 -6 400 -3 600 -8 300 -4 400 200 200 -10 100 -5 0 -12 0 -6 股票型 债券型 跨境 商品型 宽基 主题/行业 smartbeta 增强策略 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴）周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 3002 宽基 主题/行业 2501 2000 150-1 -3 100-2 50-4 沪深300中证1000中证500上证50创业板 上证科创板100 中证2000国证2000中证100上证综指 MSCI中国A50互联… 创业板50双创50中证800深证100上证180 MSCI中国A股MSCI中国A股国际通 富时中国A50 深证成指深证创新100 上证380 MSCI中国A股国际 科技消费 医药生物高端制造金融地产 周期 0-5 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 类别 证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 588050.OF 工银瑞信上证科创板50成份ETF 8.95 -0.21 0.55% 515080.OF 招商中证红利ETF 7.98 -0.07 -0.79% smartbeta 510880.OF 华泰上证红利ETF 7.86 0.01 -1.09% 512890.OF 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 2.83 0.01 -0.63% 563300.OF 华泰柏瑞中证2000ETF 2.65 -- 1.02% 513180.OF 华夏恒生科技(QDII-ETF) 69.99 1.28 -4.56% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF) 63.17 1.46 -3.41% 跨境 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF) 58.53 0.71 -4.25% 159605.OF 广发中证海外中国互联网30(QDII-ETF) 34.15 0.90 -3.91% 513060.OF 博时恒生医疗保健(QDII-ETF) 32.88 -0.59 1.28% 宽基 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 142.11 -2.59 -1.39% 510050.OF 华夏上证50ETF 74.33 -2.09 -1.94% 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 类别证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 510500.OF 南方中证500ETF 72.28 -0.73 -0.33% 159845.OF 华夏中证1000ETF 53.63 0.13 0.37% 159915.OF 易方达创业板ETF 43.34 0.37 -0.56% 518880.OF 华安易富黄金ETF 34.79 -0.06 -2.74% 159937.OF 博时黄金ETF 9.19 0.01 -2.61% 商品型518800.OF 国泰黄金ETF 6.48 -0.04 -2.51% 159985.OF 华夏饲料豆粕期货ETF 5.26 -- 0.97% 159934.OF 易方达黄金ETF 4.68 -0.23 -2.70% 511360.OF 海富通中证短融ETF 500.68 0.32 0.07% 511520.OF 富国中债7-10年政策性金融债ETF 169.48 -- 0.06% 债券型159650.OF 博时中债0-3年国开行债券ETF 85.30 -- 0.08% 159649.OF 华安中债1-5年国开行债券ETF 54.11 -- 0.07% 511380.OF 博时中证可转债及可交换债券ETF 21.55 0.01 0.20% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 17.31 -0.46 3.27%