基金量化观察：首只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF本周发行

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2023.12.18-2023.12.22）已上市ETF资金大规模净流入合计424.87亿元。具体来看，上周各类ETF均呈净申购状态。其中，股票型ETF资金流入388.43亿元，跨境ETF资金净流入24.10亿元，商品ETF资金净流入2.02亿元，而债券型ETF资金净流入10.32亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入为356.20亿元，其中沪深300ETF资金净流入最高，为184.81亿元，中证800ETF资金净流出4.49亿元。 主题行业ETF上周资金净流入15.35亿元，其中科技板块ETF资金净流入13.87亿元，金融地产板块资金净流入11.61亿元，医药生物板块ETF资金净流入6.90亿元。然而，高端制造、周期、消费等板块ETF呈现净赎回状态，净流出额分别为8.18亿元、4.82亿元、3.19亿元。 上周非货币ETF的成交金额合计为4703.91亿元，交易活跃程度较前一周有所增加。其中股票型ETF的周成交额为2252.95亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。在宽基ETF中，科创50ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为2.04亿元。而在主题/行业ETF中，杠杆资金在金融地产ETF中融资净买入最高，为1.70亿元。 增强策略ETF不断创新，除常见宽基指数增强策略ETF之外，首只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF本周即将发行。 主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪 上周部分高端制造主题基金业绩优异，表现前五名的基金包括：广发高端制造A(004997.OF)、中信建投低碳成长A(013851.OF)、广发成长动力三年持有A(014725.OF)、广发成长新动能A(162717.OF)、广发兴诚A(011121.OF)，它们的收益率分别为6.32%、5.56%、5.30%、4.71%、4.63%。 在沪深300增强指数型基金中，华泰紫金沪深300指数增强A上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.39%。在中证500增强指数型基金中，富荣中证500指数增强A上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.01%。中证1000增强指数型基金中，中银中证1000指数增强A上周取得了3.50%的超额收益率。国证2000增强指数型基金中，万家国证2000指数增强A（018653.OF）表现最优，取得了1.29%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。 内容目录 1、ETF市场回顾3 1.1一级市场资金流动情况（2023.12.18-2023.12.22）3 1.2二级市场交易情况（2023.12.18-2023.12.22）3 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2023.12.18-2023.12.22）7 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2023.12.25-2023.12.29）8 2、主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪9 2.1绩优基金跟踪（2023.12.18-2023.12.22）9 2.2基金发行跟踪（2023.12.25-2023.12.29）10 3、风险提示10 图表目录 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）3 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元）3 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）3 图表4：各类ETF交易情况4 图表5：股票型ETF交易情况4 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况4 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览4 图表8：宽基ETF北上资金等效流入前5名6 图表9：主题/行业ETF北上资金等效流入情况6 图表10：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览7 图表11：已上市增强策略ETF表现跟踪8 图表12：上周申请材料被接收ETF一览8 图表13：本周ETF发行情况一览8 图表14：本周上市ETF一览9 图表15：股票多空及主动权益型绩优基金Top59 图表16：各类增强指数型基金上周超额收益率Top510 图表17：本周开始认购主动权益基金一览10 1、ETF市场回顾 截至2023年12月22日，全市场已上市非货币ETF共858只，上周有2只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2023.12.18-2023.12.22） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金大规模净流入合计424.87亿元。具体来看，上周各类ETF均呈净申购状态。其中，股票型ETF资金流入388.43亿元，跨境ETF资金净流入24.10亿元，商品ETF资金净流入2.02亿元，而债券型ETF资金净流入 10.32亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入为356.20亿元，其中沪深300ETF资金净流入最高，为184.81亿元，上证50ETF资金净流入59.95亿元，而中证800ETF资金净流出 4.49亿元。 主题行业ETF上周资金净流入15.35亿元。其中科技板块ETF资金净流入13.87亿元，金融地产板块资金净流入11.61亿元，医药生物板块ETF资金净流入6.90亿元。而高端制造、周期、消费等板块ETF呈现净赎回状态，净流出额分别为8.18亿元、4.82亿元、3.19亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 450 350300250200150100 400 50 0 400 350 300 250 200 150 100 50 0 股票型跨境债券型商品型-50 宽基smartbeta主题/行业增强策略 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 200 150 100 50 0 沪深300 上证50 中证500 科创50 中证1000 创业板 上证科创板100 上证综指 双创50 上证180 深证100 中证2000 中证100 国证2000 深证成指 创业板综指 MSCI中国A股国际通 富时中国A50 上证380 MSCI中国A股 MSCI中国A股国际 中证A股 深证创新100 创业板50 MSCI中国A50互联互通 深证50 中证800 科技 金融地产 医药生物 消费 周期 高端制造 -50 宽基主题/行业 来源：iFinD，国金证券研究所 1.2二级市场交易情况（2023.12.18-2023.12.22） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为4703.91亿元，交易活跃程度较前一周有所增加。其中股票型ETF的周成交额为2252.95亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF的周成交额最高。而在宽基ETF中,沪深300ETF的交易最为活跃。 从ETF融资情况来看，上周ETF融资净买入总额为14.19亿元，其中宽基ETF融资净买入额为5.45亿元，主题/行业ETF融资净买入额为2.08亿元。在宽基ETF中，科创50ETF受到杠杆资金的青睐，融资净买入额为2.04亿元。而在主题/行业ETF中，杠杆资金在金融地产ETF中融资净买入最高，为1.70亿元。 图表4：各类ETF交易情况图表5：股票型ETF交易情况 2500 2000 1500 1000 500 0 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 股票型债券型跨境商品型 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6 5 4 3 2 1 0 宽基主题/行业smartbeta增强策略 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2.5 宽基 主题/行业 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 沪深300 上证科创板100 科创50上证50中证500中证1000创业板上证综指双创50中证2000中证800 MSCI中国A50互联… 深证50国证2000创业板50深证100中证100上证180 MSCI中国A股国际通 中证A股深证成指创业板综指 MSCI中国A股富时中国A50深证创新100 上证380MSCI中国A股国际 科技高端制造金融地产医药生物 消费 周期 -2 周成交额（亿元）融资净买入额（亿元，右轴） 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 类别 证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 510880.OF 华泰上证红利ETF 11.13 0.02 -1.24% 515080.OF 招商中证红利ETF 10.66 0.09 -1.07% smartbeta 515100.OF 景顺长城中证红利低波动100ETF 8.30 0.14 -1.51% 159967.OF 华夏创业板动量成长ETF 3.66 -0.01 -2.18% 512890.OF 华泰柏瑞中证红利低波动ETF 2.83 0.08 -0.66% 513330.OF 华夏恒生互联网科技业(QDII-ETF) 131.11 2.96 -8.59% 跨境 513180.OF 华夏恒生科技(QDII-ETF) 117.99 0.61 -6.10% 513130.OF 华泰柏瑞南方东英恒生科技指数(QDII-ETF) 108.09 0.10 -5.96% 类别证券代码 证券简称 周成交额（亿元） 融资净买入额（亿元） 上周涨跌幅 513120.OF 广发中证香港创新药(QDII-ETF) 58.58 0.42 -6.86% 513060.OF 博时恒生医疗保健(QDII-ETF) 50.39 0.49 -5.68% 510300.OF 华泰柏瑞沪深300ETF 225.84 0.96 -0.18% 510050.OF 华夏上证50ETF 124.17 -1.43 1.14% 宽基588000.OF 华夏上证科创板50成份ETF 117.06 1.92 -0.78% 159919.OF 嘉实沪深300ETF 76.15 -0.13 -0.09% 159915.OF 易方达创业板ETF 69.65 1.25 -1.22% 518880.OF 华安易富黄金ETF 41.70 -0.12 0.81% 159937.OF 博时黄金ETF 11.30 0.49 0.89% 商品型159934.OF 易方达黄金ETF 10.32 0.06 0.84% 518800.OF 国泰黄金ETF 7.75 0.00 0.84% 159985.OF 华夏饲料豆粕期货ETF 2.72 -- -2.37% 511360.OF 海富通中证短融ETF 757.21 -0.21 0.03% 511520.OF 富国中债7-10年政策性金融债ETF 222.74 -- 0.35% 债券型159649.OF 华安中债1-5年国开行债券ETF 105.74 -- 0.06% 159650.OF 博时中债0-3年国开行债券ETF 97.25 0.23 0.08% 159651.OF 平安中债-0-3年国开行债券ETF 44.72 -- 0.07% 515790.OF 华泰柏瑞中证光伏产业ETF 27.09 -0.06 2.71% 512660.OF 主题/行业 国泰中证军工ETF 12.06 0.10 -1.89% 515700.OF -高端制造 平