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智飞生物与GSK签署独家经销和联合推广协议,将为中国内地带状疱疹疫苗的独家进口商和经销商。带状疱疹疫苗市场空间巨大,中国市场即将爆发放量,打开智飞第二生命增长曲线。GSK疫苗在研管线丰富,期待其商业模式未来的想象空间。公司是国产疫苗销售龙头,HPV疫苗目前处于高速增长状态,且考虑到2024年后带状疱疹疫苗有望逐步贡献收入和利润,上调公司业绩预期,预计23-25年公司业绩分别为94/125/150亿元,对应PE分别为15/11/9倍,维持“买入”评级。