广发计算机刘雪峰团队 | 周报231008：成长可持续驱动价值

纪要为有道云链接： 【广发计算机刘雪峰团队|周报231008：成长可持续驱动价值修复】我们维持九月中旬以来的判断，即计算机行业处于价值修复回归的拐点： (1)9月24日的行业周报指出，中报披露的合同负债等前瞻指标整体维持向好。 (2)市场化需求驱动的细分领域更加确定，如智能汽车、工业软件、金融(资管类)IT、办公软件酒和酒店信息化等。(3)自主可控产业链发展和海外映射的良性影响条件仍然存在，我们相信四季度会持续发酵。 (4)较为严重依赖财政预算支出的领域短期内仍看不到改善机会。(5)重点龙头公司整体估值压力小、泡沫少。 智能网联新一轮升级趋势确立： 1.9月前四周乘用车零售销量同比增长13%，环比增长6%，批发销量同比增长17%，环比增长19%。延续我们四月以开始的判断。 2.今年上半年，具备组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比达到42.4%，较去年同期增加接近10个百分点。工信部表示：我国智能网联汽车已经从小范围测试验证转入技术快速发展、生态加速构建的新阶段。 3.华为在赛力斯问界之外，持续推进奇瑞汽车、江淮汽车和极狐汽车等合作：(1)问界汽车销量表现突出，自9月12日正式上市后，问界新M7日均大定1500+，截止9月30日，累计大定30000台。(2)远期可能在自动驾驶领域对其他芯片厂商形成冲击，份额格局或有变化，而车机、域控、模组制造和软件合作商的格局都会有所影响。产业研发周期决定了这一过程需要时间，但确定性在不断增强。(3)短期预料推动汽车全行业的智能化步伐。智能软硬件的需求加速态势会更明显。相关公司受益可能性增加。 4.总体而言，在市场竞争加剧、需求持续回暖、产业政策环境友善的多重因素下，智能汽车发展很快会进入更快车道，景气度预期乐观。 重点公司：1.智能汽车领域，德赛西威、道通科技，关注中科创达(IOT和终端部分仍有待恢复)；2.企业管理与智能制造，金蝶国际、能科科技、宝信软件、赛意信息；3.算力需求与替代，寒武纪、紫光股份；4.金融IT：恒生电子、顶点软件、同花顺；5.酒店旅游领域的石基信息。 风险提示：ToG端领域需求仍未摆脱疲软；政策方向对行业比较的影响有不确定性；风险偏好对相对高估值的计算机行业影响较大。 点此跳转：【广发计算机刘雪峰团队 |周报231008：成长可持续驱动价值