电子行业09月周报：华为发布会推出多款新品，有望带动消费电子复苏

│ 电子行业09月周报（09.25-09.29） 华为发布会推出多款新品，有望带动消费电子复苏 本周电子板块及个股表现: 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.70%、-0.68%、-0.47%；本周电子行业涨跌幅为-0.06%，在31个申万一 级行业中涨幅位居第12位。在电子行业中，细分板块几乎全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为品牌消费电子、半导体设备、其他电子Ⅲ，涨跌幅分别为3.97%、-1.20%、-1.61%。本周电子板块捷荣技术、华映科技、好上好领涨，涨跌幅分别为34.20%、32.69%、30.43%，公司主要业务分别为精密模具和结构件、平板显示零部件、电子元器件分销。 华为举办秋季全场景新品发布会 9月25日，华为举办秋季全场景新品发布会，带来了包括全新华为MatePadPro13.2英寸、华为WATCHULTIMATEDESIGN非凡大师、华为智慧屏V5Pro、华为FreeBudsPro3、华为智能眼镜2、华为WATCHGT4等在内的多款全场景新品，其中多款产品支持新一代无线短距离通信技术“星闪”。汽车方面推出了华为深度赋能的问界新版M7，日均订单1500+，另外智界S7、问界M9等车型预计将陆续正式发布。 投资建议 本周我们建议关注华为产业链、AI算力产业链、复苏等方向，建议关注布局前沿技术、产业积累雄厚、技术壁垒较高的企业。建议关注维信诺、寒武纪、紫光国微、伟测科技、晶晨股份、卓胜微、顺络电子、三环集团、东芯股份、拓荆科技、兆驰股份等公司。 证券研究报告 2023年10月07日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 电子 沪深300 40% 23% 7% -10% 2022/102023/22023/62023/9 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001邮箱：xiongjun@glsc.com.cn分析师：王晔 执业证书编号：S0590521070004邮箱：wye@glsc.com.cn 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；消费电子复苏不及预期风险；AI/新能源汽车/光伏储能等新兴领域增速低于预期风险。 数据来源：Wind，股价取2023年9月28日收盘价 相关报告 简称 2023E EPS 2024E 2025E 2023E PE2024E 2025E 评级 紫光国微 3.80 4.91 6.26 23 18 14 3.80 国芯科技 0.44 0.82 1.29 65 35 22 0.44 兆驰股份 0.37 0.47 0.57 13 11 9 0.37 卓胜微 2.04 2.83 3.63 57 41 32 2.04 拓荆科技 2.77 4.28 5.82 86 56 41 2.77 晶晨股份 1.93 2.76 3.76 33 23 17 1.93 伟测科技 2.03 3.28 4.71 52 32 22 2.03 雅克科技 1.74 2.43 3.19 37 27 20 1.74 唯捷创芯 0.48 1.12 1.51 120 51 38 0.48 1、《电子：华为全联接大会召开，行业智能化加速》2023.09.23 2、《电子：新型号手机产品不断推出，存储和LED 率先复苏》2023.09.17 行业报告 行业周报 正文目录 1.本周电子板块行情3 1.1电子细分板块行情3 1.2电子板块个股行情4 1.3电子板块估值水平5 2.本周电子板块行业新闻、重点公司公告6 2.1本周行业新闻6 2.2本周重点公司公告7 3.风险提示9 图表目录 图表1：本周大盘指数行情3 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比3 图表3：本周电子细分板块行情4 图表4：本周电子板块涨幅前十标的4 图表5：本周电子板块跌幅前十标的5 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值）6 图表7：重点公司公告7 1.本周电子板块行情 1.1电子细分板块行情 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.70%、 -0.68%、-0.47%；电子板块涨跌幅-0.06%，年初至今涨跌幅3.21%。 图表1：本周大盘指数行情 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 上证指数 3110.48 -21.96 -0.70% 0.69% 深证成指 10109.53 -69.21 -0.68% -8.23% 创业板指 2003.91 -9.44 -0.47% -14.61% 电子 3598.55 -2.13 -0.06% 3.21% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子行业涨跌幅为-0.06%，在31个申万一级行业中涨幅位居第12位，涨幅前三名的行业分别为医药生物、机械设备、电力设备，涨跌幅分别为2.63%、1.11%、0.87%；涨跌幅后三名的行业分别为非银金融、房地产、食品饮料，涨跌幅分别为- 3.14%、-2.77%、-2.45%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 资料来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业中，细分板块几乎全部下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为品牌消费电子、半导体设备、其他电子Ⅲ，涨跌幅分别为3.97%、-1.20%、-1.61%。涨跌幅排名末位三位分别为数字芯片设计、印制电路板、电子化学品Ⅲ，涨跌幅分别为-3.18%、 -2.66%、-2.43%。 图表3：本周电子细分板块行情 电子细分板块 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 品牌消费电子 4404.72 168.31 3.97% 12.15% 半导体设备 18730.57 -226.95 -1.20% -2.90% 其他电子Ⅲ 7758.44 -127.33 -1.61% -2.83% 消费电子零部件及组装 3519.37 -58.20 -1.63% 8.55% 半导体材料 6182.65 -108.08 -1.72% -5.13% 面板 1007.65 -17.87 -1.74% 13.62% 集成电路封测 4901.82 -88.30 -1.77% 16.54% 分立器件 1749.20 -35.07 -1.97% -25.55% 光学元件 2272.61 -46.28 -2.00% 3.89% 被动元件 6865.38 -143.50 -2.05% -8.65% 模拟芯片设计 3116.45 -70.82 -2.22% -12.50% LED 1609.20 -38.15 -2.32% 5.41% 电子化学品Ⅲ 5261.00 -130.96 -2.43% 5.90% 印制电路板 3357.10 -91.59 -2.66% 7.46% 数字芯片设计 1865.75 -61.29 -3.18% -9.34% 资料来源：Wind，国联证券研究所 1.2电子板块个股行情 本周电子板块捷荣技术、华映科技、好上好领涨，涨跌幅分别为34.20%、32.69%、30.43%，公司主要业务分别为精密模具和结构件、平板显示零部件、电子元器件分销。其中捷荣技术主要业务是为手机、平板电脑、无线网卡等提供精密模具的开发制造与精密结构件产品的生产。经过多年的客户、技术积累，目前公司已经形成了以手机精密模具及结构件为主、其他精密模具及结构件为辅的营销客户体系；并结合消费电子市场的未来发展趋势，形成了模具新材料应用、表面处理新工艺为重点突破，模具加工自动化、产品生产精细化为重点的研发体系。 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 002855.SZ 捷荣技术 48.23 34.20% 298.60% 512.06% 000536.SZ 华映科技 4.79 32.69% 130.29% 154.79% 001298.SZ 好上好 29.02 30.43% 24.18% 18.96% 688498.SH 源杰科技 220.25 19.75% 29.44% 158.62% 300545.SZ 联得装备 29.38 17.29% 18.52% 86.30% 300857.SZ 协创数据 25.99 14.64% 4.76% 35.45% 300322.SZ 硕贝德 9.44 14.29% 25.53% 31.29% 300868.SZ 杰美特 22.10 11.84% 9.19% 44.73% 300866.SZ 安克创新 93.76 11.53% 12.03% 60.92% 688502.SH 茂莱光学 231.96 11.15% 4.02% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子板块日久光电、睿能科技、思特威-W领跌，涨跌幅分别为-19.83%、-17.34%、-14.04%，公司主要业务分别为柔性光学导电材料、针纺电控、CMOS图像传感器芯片。其中日久光电主要从事柔性光学导电材料的研发、生产和销售，并定制化开展相关功能性薄膜的研发和加工服务。公司目前的主要产品为ITO导电膜，该产品为具有优异导电性能及光学性能的薄膜材料，是目前制备触摸屏等器件最常应用的高透光学导电膜材料。产品可应用于各类触控方式的人机交互终端场景，包括消费电子、商用显示、工业控制、办公、教育等场景。 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 003015.SZ 日久光电 11.24 -19.83% 25.73% 33.75% 603933.SH 睿能科技 16.45 -17.34% -3.97% 37.99% 688213.SH 思特威-W 44.70 -14.04% -4.67% 15.21% 002654.SZ 万润科技 11.42 -12.15% 22.66% 126.59% 688372.SH 伟测科技 105.23 -9.60% -11.56% 44.49% 688549.SH 中巨芯-U 9.77 -8.78% -33.13% 0.00% 300814.SZ 中富电路 32.69 -8.53% 4.24% 82.22% 688548.SH 广钢气体 10.91 -8.16% -17.10% 0.00% 300604.SZ 长川科技 33.53 -7.76% -10.28% -24.63% 688110.SH 东芯股份 32.06 -7.55% 4.46% 22.93% 资料来源：Wind，国联证券研究所 1.3电子板块估值水平 2023年9月28日电子板块（申万）PE_TTM为37.80倍，自22Q2底部（21.39倍）以来估值水平反弹力度约77%，约为最近5年（2018-2023年）的中上游位置。 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值） 资料来源：Wind，国联证券研究所 2.本周电子板块行业新闻、重点公司公告 2.1本周行业新闻 据路透社报道，荷兰半导体设备制造商ASML周二表示，该公司计划在日本北部岛屿北海道设立基地，以支持日本初创公司Rapidus芯片工厂的生产。ASML发言人表示，该公司将为Rapidus建立一个客户支持团队。最先报道这一消息的日经新闻称，50名ASML工程师将在北海道千岁市的原型线上安装一台ASMLEUV机器。Rapidus的目标是在2纳米工艺节点制造芯片，这将需要使用ASML最先进的EUV光刻工具来帮助创建芯片电路。 9月26日，AMD高级副总裁兼图形业务部门总经理ScottHerkelman在X （以前称为Twitter）上发帖宣布，他将离开公司。Herkelman表示：“在AMD工作了七年并推出了三代竞争力日益增强的RDNA图形架构后，我决定在今年年底离开AMD。” 近日，据Stellantis表示，公司正在寻求一种新的汽车架构，以显着减少车辆中处理器的数量。新的Stellantis平台设计包括汽车电子产品的全新设计，并包括来自与富士康合资的SiliconAuto的半导体。在此之前，Stellantis首席技术官NedCuri