【有色金属】日报-2023-09-01 市场情绪有所回暖,铜铝延续反弹行情

摘要： 今日市场情绪主要受国内利好政策提振。国内房地产市场重磅利好政策出台，提振市场多头热情，另外国内制造业景气度回升，企业信心有所增强。美国个人消费支出强劲，但收入环比下降，或不足以支撑未来几个月强劲的消费支出。市场正在等待今晚即将公布的美国8月非农数据。铜基本面来看，现货市场进口货源流入但升水并未受到明显冲击，凸显持货商对价格仍有乐观预期，另外低库存对铜价仍有支撑。电解铝方面，供应端云南基本复产完成，现货市场货源到货有所增加，但因铝水比例较高，短期难有大幅增量，下游需求尚无明显好转，但即将进入消费淡季并且近期利好政策频出，关注消费端变化情况。 今日铜铝继续震荡上行。截至9月1日收盘，沪铜主力CU2310合约收报69730元/吨，涨300元/吨，涨幅0.43%。沪铝主力AL2310合约收报19330元/吨，涨350元/吨，涨幅1.84%。 存量房贷利率调整政策“落地”，继广深等多地落实“认房不认贷”政策后，央行及金管局再度连发两条重磅政策。8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》。两则《通知》指出，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套最低首付款比例统一为不低于20%，二套最低首付款比例统一为不低于30%；将二套住房利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率 （LPR）加20个基点。首套住房利率政策下限仍为不低于相应期限LPR减20个基点。此外，存量首套房贷（8月31日前签订）的借款人，可于9月25日起可向承贷金融机构提出申请，调降贷款利率。9月1日，为确保存量房贷利率调整顺利落地，央行分支机构陆续在官网公布首套商业性个人住房贷款利率自律下限有关情况。 经济数据方面，统计局8月31日发布数据显示，8月份，中国制造业PMI回升至49.7%，制造业景气水平进一步改善。其中，生产需求同步回升。生产指数和新订单指数分别为51.9%和50.2%，比上月上升1.7和0.7个百分点，均为近5个月以来的高点，特别是新订单指数4月份以来首次升至扩张区间，制造业生产活动加快，市场需求有所改善。企业信心有所增强。生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升0.5个百分点，连续两个月位于较高景气区间，表明随着近期一系列宏观调控政策措施密集出台，企业对市场发展信心进一步增强。另外，据财新网9月1日消息，在7月短暂跌至收缩区间后，8月中国制造业重现扩张，供需改善。8月财新中国制造业PMI为51.0，较7月回升1.8个百分点，重回临界点以上。 美国方面，8月31日，美国商务部最新数据显示，美国7月PCE物价指数同比从6月的3%反弹至3.3%，符合市场预期，创2022年6月以来最大同比增幅；环比增长0.2%，与预期和前值持平。剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从6月的4.1%略上升至4.2%，符合市场预期；环比增长0.2%。个人支出连续第二个月加速。7月份个人消费支出 （PCE）环比强劲增长0.8%，超过预期的0.7%，6月数据上修至0.6%。7月经通胀调整后的实际个人消费支出环比增长 0.6%，超过预期的0.5%，为今年以来最强劲的增幅。但个人收入从6月环比增长0.3%放缓至0.2%，低于预期的 0.3%。支撑消费者支出的实际可支配收入环比下降0.2%，个人储蓄率降至3.5%。市场在等待今晚将公布的美国8月非农数据。 铜方面，据SMM9月1日讯，9月第一天，现货市场交易呈现高报低走，铜价冲高，月差走扩，现货升水受到进口铜冲击但并未表现明显回落。今日SMM1#电解铜现货对当月2309合约报于升水280~升水360元/吨，均价报于升水320元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。 铝方面，本周周内铝锭小幅累库，主因多地到货增加。8月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.3万吨，较本周一库存增加0.3万吨，较上周四库存下降0.4万吨。华东地区需求和出库表现依旧强劲，尤其无锡地区周中去库1万吨。华南佛山地区出库量维持偏少，累库明显。据SMM调研，华南地区后市仍有累库预期，到货的增量主要来自云南地区和部分广西地区的货源。巩义地区主要是西北地区的货源供应量预期增加。 整体来看，今日市场情绪主要受国内利好政策提振。国内房地产市场重磅利好政策出台，提振市场多头热情，另外国内制造业景气度回升，企业信心有所增强。美国个人消费支出强劲，但收入环比下降，或不足以支撑未来几个月强劲的消费支出。市场正在等待今晚即将公布的美国8月非农数据。铜基本面来看，现货市场进口货源流入但升水并未受到明显冲 击，凸显持货商对价格仍有乐观预期，另外低库存对铜价仍有支撑。电解铝方面，供应端云南基本复产完成，现货市场货源到货有所增加，但因铝水比例较高，短期难有大幅增量，下游需求尚无明显好转，但即将进入消费淡季并且近期利好政策频出，关注消费端变化情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547