【有色金属】日报-2023-05-08-市场情绪有所回暖,铜铝震荡反弹

摘要： 美国非农数据超预期强劲，令降息预期降温，也令市场对美国经济衰退的担忧有所缓解，利好铜铝价格，但美国三家银行倒闭引发的金融波动风险担忧依然存在。铜基本面来看，4月电解铜产量超预期，5月产量预计环比小幅下滑，但远高于去年同期水平，但节后下游需求不旺，影响精铜消费。电解铝方面，电解铝产量增速缓慢，且铝水比例较高，铝锭到货量偏少，电解铝维持去库，但实际终端表现不及预期，关注电解铝及中间加工品库存变化。 今日铜铝震荡反弹。截至5月8收盘，沪铜主力CU2306合约收报67470元/吨，涨660元/吨，涨幅0.99%。沪铝主力AL2306合约收报18460元/吨，涨140元/吨，涨幅0.76%。 宏观方面，美国4月非农超预期上行，表明就业市场尚未降温，市场降息预期减退。5月5日美国劳工部发布的数据显示，美国4月非农新增就业25.3万人，高于预期18.5万人，连续12个月超预期。4月失业率为3.4%，低于前值3.5%和预期3.6%。并且，4月份工资增长继续加速。美国4月非农雇员平均时薪环比增长0.5%，同比增长4.4%，高于预期值4.2%。 铜方面，4月电解铜产量超预期。4月SMM中国电解铜产量为97万吨，环比增加1.86万吨，增幅为2%，同比增加17.2%；且较预期的95.39万吨多1.61万吨。SMM根据各家排产情况，预计5月国内电解铜产量为95.35万吨，环比下降1.65万吨降幅1.7%，同比上升16.4%。据SMM统计6月将有8家冶炼厂要检修，料6月产量预计会继续下降。库存方面来看，5月8日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.07万吨，对比去年同期（2022年5月9日）高4.59万吨。综合来看，华东地区去库幅度较大，主因周末仓库到货量减少，且近期因废铜供应偏紧，华东地区精铜出库量向好。广东地区连续两周表现垒库，周边冶炼厂贴水出货意愿较低，更青睐发往仓库交割。现货市场方面，今日伦铜休市，贸易市场活跃度不佳，下游多以刚需采购为主，但因周末上海地区到货不多，日内持货商仍坚挺报价。周内未预见大量进口货源到货。5月8日，1#电解铜现货对当月2305合约报于升水50~升水80元/吨，均价报于升水65元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。 铝方面，SMM5月8日讯，据SMM获悉，贵州某铝厂计划于5月中旬全部停产，企业今年年初因贵州电力紧张造成大量减产，后续因多方面原因复产缓慢，现企业计划将停止复产转为全部停产，据SMM数据显示，该企业拥有13万吨建成产能，四月底企业运行产能约为5万吨左右。另外，铝锭处于持续降库趋势。5月8日，SMM统计国内电解铝锭社会库存81.6万吨，较上周四库存下降1.9万吨，较2022年5月历史同期库存下降21.4万吨。铝水比例提高，铸锭量减少，铝锭供应量下滑，导致铝锭持续降库。而铝棒等其他中间铝制品量增加，目前铝棒库存16.8万吨，较4月底增加2.6万吨，处于近三年同期高位。 整体来看，美国非农数据超预期强劲，令降息预期降温，也令市场对美国经济衰退的担忧有所缓解，利好铜铝价格，但美国三家银行倒闭引发的金融波动风险担忧依然存在。铜基本面来看，4月电解铜产量超预期，5月产量预计环比小幅下滑，但远高于去年同期水平，但节后下游需求不旺，影响精铜消费。电解铝方面，电解铝产量增速缓慢，且铝水比例较高，铝锭到货量偏少，电解铝维持去库，但实际终端表现不及预期，关注电解铝及中间加工品库存变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547