【有色金属】日报-2023-07-11-宏观市场情绪有所回暖,铜铝震荡上行

摘要： 今日宏观市场情绪有所回暖。对房地产“金融16条”中的部分政策进行延期，有利于缓解房地产开发企业的资金压力，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。此外，美联储官员相继发表鹰派言论，但也按时利率已接近峰值，加息接近尾声的预期令美元指数继续走低，利多铜铝价格。基本面来看，铜价继续走高令下游消费情绪降温，消费边际走弱，供大于求电解铜预计继续累库。电解铝方面，供应端扰动短期对铝价有所支撑，但整体电解铝供应压力预期增加，并且铝水比例下调，铸锭量增加，铝锭到货增加而消费疲软出库减少，铝锭预计继续累库。关注云南、四川等地电解铝产能变动情况。 今日沪铜沪铝震荡上行。至7月11日收盘，沪铜主力CU2308合约收报68130元/吨，涨380元/吨，涨幅0.56%。沪铝主力AL2308合约收报18140元/吨，涨150元/吨，涨幅0.83%。 7月10日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》（下称《通知》），对去年11月出台的房地产“金融16条”中的部分政策进行延期。《通知》提出，“金融16条”中有关政策有适用期限的，将适用期限统一延长至2024年12月31日。这次延期主要涉及房企存量融资展期、保交楼配套融资支持两条政策。 当地时间7月10日，多名美联储官员相继发声，继续加息是不变的主流，再次重申必须提高利率才能使通胀降至2%的水平，但也暗示利率已接近峰值。美联储负责监管的副主席MichaelBarr表示，过去的一年，美联储的货币政策取得了很大的进展，离目标很接近，但还有一些工作要做。美国旧金山联储主席MaryDaly认为，当前美国通胀率仍然过高，需要继续加息两次。美联储在做出政策决策时应基于经济数据。美国克利夫兰联储主席LorettaMester周一在加州大学圣迭戈分校的活动上表示，美国经济比今年早些时候的预期更具韧性，通胀仍然居高不下，核心通胀依然顽固。为了确保通胀能够持续且及时地回到2%，我的观点是，利率需要从目前的水平进一步上调，然后保持在该水平一段时间。但美国亚特兰大联储主席RaphaelBostic却持不同看法，因美国经济出现放缓迹象，美联储可以保持耐心。目前市场关注明天将发布的美国6月CPI。市场的注意力转向本周三将公布的美国通胀数据。 铜方面，上海地区电解铜明显累库，铜价继续走高令下游消费情绪降温，但临近交割，月差收窄令持货商贴水报价意愿骤减，现货商坚守平水价格底线。7月11日，SMM1#电解铜现货对当月2307合约报于平水~升水20元/吨，均价报于升水10元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。 铝方面，7月10日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.0万吨，较上周四库存增加0.5万吨，呈现小幅累库状态，较2022年7月历史同期库存下降19.2万吨，仍处于近五年同期低位水平。SMM统计，上周铝锭周度出库量10.53万吨，出库量周度减少1.02万吨。主要增量在佛山地区，外地在途调货基本运抵，入库量环比增加。但出库大幅减少，SMM统计佛山地区出库量周度减少1.07万吨。 整体来看，今日宏观市场情绪有所回暖。对房地产“金融16条”中的部分政策进行延期，有利于缓解房地产开发企业的资金压力，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。此外，美联储官员相继发表鹰派言论，但也按时利率已接近峰值，加息接近尾声的预期令美元指数继续走低，利多铜铝价格。基本面来看，铜价继续走高令下游消费情绪降温，消费边际走弱，供大于求电解铜预计继续累库。电解铝方面，供应端扰动短期对铝价有所支撑，但整体电解铝供应压力预期增加，并且铝水比例下调，铸锭量增加，铝锭到货增加而消费疲软出库减少，铝锭预计继续累库。关注云南、四川等地电解铝产能变动情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547