【有色金属】日报-2023-06-14-短期多头情绪有所抬升,铜铝连续反弹

摘要： 国内释放加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，增强市场乐观信心。美国通胀超预期放缓，给予美联储本月暂停加息数据支撑，但美联储可能释放鹰派信号，美指走低提振铜铝价格反弹。基本面来看，铜价走高抑制下游采购意愿，低库存对铜价仍有支撑。电解铝方面，电解铝产能复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，去库速度或放缓，并且铝水比例较高导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 今日沪铜小幅高开震荡，沪铝继续震荡上行。截至6月14收盘，沪铜主力CU2307合约收报67730元/吨，涨390元/吨，涨幅0.58%。沪铝主力AL2307合约收报18510元/吨，涨185元/吨，涨幅1.01%。 6月13日人民银行发布的5月金融数据显示，5月信贷、M2以及社融同比增速全面回落，凸显出国内当前内生需求疲弱。5月末，广义货币(M2)余额282.05万亿元，同比增长11.6%；5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元；5月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元；5月份人民币存款增加 1.46万亿元，同比少增1.58万亿元。但13日晚，在继7天期逆回购“降价”10个基点后，常备借贷便利利率（SLF）也下调了10个基点。央行消息显示，常备借贷便利利率隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.9%，1个月期下调10个基点至3.25%。近期央行的一系列举措释放了加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，业内也预计MLF和LPR报价利率也将跟随下调。随着降息等货币政策落地实施，金融数据有望逐步触底反弹。 美国5月CPI同比增速迎来“十一连降”，当地时间13日，美国劳工部发布最新数据，5月消费者物价指数（CPI）同比上涨4%，较前值4.9%大幅回落0.9个百分点，创2021年3月以来的最小同比涨幅，低于市场预期的4.1%。数据公布后，市场预计美联储6月维持利率不变的概率升至97.6%。环比来看，5月仅上涨0.1%，前值为0.4%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，5月核心CPI同比上涨5.3%，预期值为5.3%，前值为5.5%；环比来看，5月核心CPI涨幅为0.4%，与3月及4月持平，仍明显偏高。市场普遍预计，该报告将说服政策制定者本月跳过加息，但不排除在紧缩周期结束之前，还有最后一次加息。昨日美指震荡走低，利多铜铝价格。 铜方面，因盘面冲高以及换月在即，下游买兴受抑，现货贸易商出货积极性亦下降，现货升水下滑至百元每吨附近。市场成交清淡。6月14日SMM1#电解铜现货对当月2306合约报于升水100~升水150元/吨，均价报于升水125元/吨，较上一交易日减少170元/吨。 铝现货方面，据SMM讯，今日华东现货按2306合约均价左右成交。沪铝走强，临近交割，市场接货情绪上涨，因货源流通偏紧，持货商挺价出货，现货成交对SMMA00均价到升水20元/吨左右，终端畏高依旧，刚需备库为主。巩义地区，现货报价价差较大，终端接货意愿不强，后续盘面上行，现货贴水呈收窄趋势。 整体来看，国内释放加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，增强市场乐观信心。美国通胀超预期放缓，给予美联储本月暂停加息数据支撑，但美联储可能释放鹰派信号，美指走低提振铜铝价格反弹。基本面来看，铜价走高抑制下游采购意愿，低库存对铜价仍有支撑。电解铝方面，电解铝产能复产进度预计较缓慢，铝锭维持去库，但消费淡季需求放缓，去库速度或放缓，并且铝水比例较高导致中间加工品库存压力降逐渐增大。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547