晨报集萃

晨报集萃 2023.09.15 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名(日度） 活跃合约涨跌幅 % 4 2 0 -2 焦原尿白纯煤油素银碱 焦锌锡硅苯黄橡炭铁乙金胶 烯 铁低玉玉铝棕螺乙铜豆矿硫米米榈纹二油石燃淀油钢醇 PTA 料粉油 热不菜轧锈油卷钢 板 纸鸡棉浆蛋纱 镍甲棉 醇花 铅铅铅燃苹豆锰沥 油果二硅青 玻红豆塑聚璃枣粕料丙 烯 白豆菜 PVC LPG 糖一粕 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品涨跌排名(月度） 交易所 品种 2023/8/16 2023/9/14 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2023/8/16 2023/9/14 价格波动 涨跌幅 上海 铜 67550 69470 1920 2.84% 大连 塑料 8044 8349 305 3.79% 铝 18455 19310 855 4.63% PVC 6045 6395 350 5.79% 锌 19880 21950 2070 10.41% 聚丙烯 7375 7957 582 7.89% 铅 16005 16870 865 5.40% 乙二醇 3954 4346 392 9.91% 镍 162300 162300 0 0.00% 焦炭 2073.5 2449 375.5 18.11% 锡 210470 218210 7740 3.68% 焦煤 1367 1807.5 440.5 32.22% 黄金 457.1 472 14.9 3.26% 铁矿 738.5 863.5 125 16.93% 白银 5638 5920 282 5.00% 粳米 3548 3585 37 1.04% 螺纹钢 3713 3794 81 2.18% 苯乙烯 8317 9817 1500 18.04% 热轧卷板 3926 3868 -58 -1.48% LPG 4464 5687 1223 27.40% 燃料油 3513 3812 299 8.51% 沥青 3694 3849 155 4.20% 郑州 白糖 6844 6872 28 0.41% 橡胶 12755 14440 1685 13.21% 棉花 16870 17125 255 1.51% 纸浆 5386 5748 362 6.72% 玻璃 1555 1714 159 10.23% 不锈钢 15730 15410 -320 -2.03% PTA 5728 6354 626 10.93% 原油 654.2 728.3 74.1 11.33% 短纤 7384 7882 498 6.74% 低硫燃料油 4380 4744 364 8.31% 甲醇 2356 2562 206 8.74% 20号胶 9405 10840 1435 15.26% 菜油 9174 8927 -247 -2.69% 菜粕 3969 3102 -867 -21.84% 大连 豆粕 3900 3979 79 2.03% 花生 10120 10002 -118 -1.17% 豆油 8002 8290 288 3.60% 硅铁 6822 7380 558 8.18% 豆一 5084 5103 19 0.37% 锰硅 6772 7082 310 4.58% 豆二 5044 4905 -139 -2.76% 苹果 8691 9215 524 6.03% 棕榈油 7526 7472 -54 -0.72% 红枣 12810 13085 275 2.15% 玉米 2637 2664 27 1.02% 尿素 2083 2220 137 6.58% 玉米淀粉 2951 2948 -3 -0.10% 纯碱 1590 1813 223 14.03% 生猪 17080 16990 -90 -0.53% 鸡蛋 4172 4385 213 5.11% 广州 工业硅 13460 14590 1130 8.40% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 50000 40000 30000 20000 10000 -10000 -20000 -30000 -40000 资料来源：Wind，中融汇信期货 0 白银螺纹钢 PTA 铁矿石苯乙烯 黄金甲醇 锌铝焦煤 LPG 橡胶纯碱玉米菜粕不锈钢 低硫燃料油 红枣焦炭 持仓量变化 铜鸡蛋动力煤20号胶 原油 棉纱豆二 镍豆一乙二醇 锡豆粕 铅纸浆 玉米淀粉 PVC 沥青硅铁菜油塑料苹果豆油 热轧卷板 棉花棕榈油 尿素燃油锰硅聚丙烯 10% 5% 0% -5% -10% -15% 玻璃白糖 交易数据观测—基差率 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 资料来源：Wind，中融汇信期货 焦煤纯碱铁矿石 豆二国际铜 尿素豆粕豆油鸡蛋燃油纸浆玻璃苹果棉纱20号胶 菜粕菜油红枣 热轧卷板 粳米 活跃合约基差率 镍螺纹钢不锈钢 LPG 棕榈油 甲醇塑料锰硅焦炭棉花 PTA 乙二醇玉米淀粉 豆一 锡 PVC 聚丙烯 短纤 铜苯乙烯 原油硅铁 铝玉米 锌铅白糖花生生猪黄金橡胶沥青白银 焦煤 2120.0 1773.0 1807.5 1658.5 焦炭 65.0 2400.0 2449.0 2337.5 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 铁矿石 891.8 912.5 863.5 825.0 动力煤 940.0 0.0 0.0 0.0 黑色 锰硅 6800.0 7082.0 7034.0 7000.0 硅铁 8500.0 7380.0 7344.0 6010.0 螺纹钢 3927.8 3738.0 3790.0 3794.0 热轧卷板 3890.00 3921.0 3917.0 3868.0 黄金 470.2 472.0 472.0 472.2 贵金属 白银 5799.0 5903.0 5920.0 5932.0 PVC 6380.0 6353.0 6383.0 6395.0 非金属建材 玻璃 2586.7 1818.0 1714.0 1246.0 铜 69390.0 69470.0 69270.0 69130.0 铝 19430.0 19310.0 19140.0 18980.0 锌 22220.0 21950.0 21685.0 21450.0 有色 铅 16425.0 16870.0 16780.0 16705.0 镍 163000.0 162300.0 162500.0 162650.0 锡 217000.0 218210.0 218290.0 218380.0 玉米 2760.0 2664.0 2598.0 2585.0 玉米 玉米淀粉 3410.0 2948.0 2948.0 2866.0 原油 673.2 728.3 700.7 687.3 沥青 4250.0 3875.0 3849.0 3782.0 能源化工 甲醇 2560.0 2547.0 2562.0 2468.0 聚丙烯 8000.0 7995.0 7982.0 7957.0 塑料 8400.0 8383.0 8375.0 8349.0 天然橡胶 12950.0 13055.0 14440.0 14330.0 豆一 5120.0 5103.0 5085.0 5036.0 豆粕 4590.0 3979.0 3372.0 3326.0 菜粕 3850.0 3437.0 3102.0 2947.0 油脂油料 豆油 8842.1 8502.0 8290.0 7782.0 棕榈油 7510.0 7432.0 7472.0 7484.0 菜籽油 9368.3 9021.0 9021.0 8851.0 PTA 6390.0 6386.0 6354.0 6290.0 纺织 棉花 18224.0 17280.0 17125.0 16940.0 白糖 7730.0 6872.0 6809.0 6790.0 农副产品 鸡蛋 5440.0 4385.0 4438.0 4338.0 苹果 10000.0 8995.0 8990.0 9215.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 商品指数波动率 2023-09-142023-08-312023-08-03 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 商品综合指数 工业品指数 农产品指数 金属指数 能化指数 贵金属指数 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 投资观点 欧央行超预期加息，美元强势前景并不乐观。 市场逻辑 1、继8月CPI超预期后，受原油等能源价格回升支撑，美国8月PPI更超预期 0.4PCT；而在疫情补贴带来的超额储蓄支撑下，美国8月核心零售销售 5640.27亿美元，高于前值的5268.09亿美元。同时，就业数据继续偏强，初请失业金人数低于预期； 2、尽管欧元区经济疲弱，隔夜欧洲央行再度加息25个基点，但评估利率水平已经达到限制性水平，外加预计2023年GDP为0.7%，6月预期为0.9%，预计2023年GDP为0.7%，6月预期为0.9%，均暗示经济前景不乐观，未来继续加息概率下降。汇率方面，尽管美强欧弱再度拖累欧元贬值，但预计空间有限，美国正面临高科技创新不足、罢工频发及二次通胀的可能，美元强势前景并不乐观。 核心数据 美国至9月9日当周初请失业金人数22万人，预期22.5万人，前值21.6万人； PPI年率1.6%，预期1.2%，前值0.80%；核心零售销售月率0.6%，预期0.40% ，前值1.00%。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 19/01/07 19/02/25 19/04/09 19/05/24 19/07/082019/8/20 2019/10/11 2019/11/25 2020/1/13 2020/3/4 2020/4/17 2020/6/5 2020/7/22 2020/9/2 2020/10/28 2020/12/9 2021/1/21 2021/3/12 2021/4/27 2021/6/16 2021/7/28 2021/9/9 2021/11/4 2021/12/28 2022/2/18 2022/4/6 2022/5/23 2022/7/22 2022/9/5 2022/11/7 2023/1/4 2023/2/28 2023/4/17 2023/6/12 2023/7/31 -3.0% IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03