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晨报集萃 2024.3.27 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品月涨跌排名 交易所 品种 2024/2/26 2024/3/26 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2024/2/26 2024/3/26 价格波动 涨跌幅 上海 铜 69050 72000 2950 4.27% 大连 塑料 8173 8213 40 0.49% 铝 18795 19490 695 3.70% PVC 5835 5817 -18 -0.31% 锌 20530 21025 495 2.41% 聚丙烯 7382 7497 115 1.56% 铅 15895 16155 260 1.64% 乙二醇 4643 4469 -174 -3.75% 镍 132730 131780 -950 -0.72% 焦炭 2314 2090.5 -223.5 -9.66% 锡 215420 222100 6680 3.10% 焦煤 1702.5 1611 -91.5 -5.37% 黄金 481.54 514.2 32.66 6.78% 铁矿 875 814.5 -60.5 -6.91% 白银 5908 6350 442 7.48% 粳米 3445 3593 148 4.30% 螺纹钢 3749 3499 -250 -6.67% 苯乙烯 9036 9296 260 2.88% 热轧卷板 3872 3735 -137 -3.54% LPG 4139 4662 523 12.64% 燃料油 3067 3429 362 11.80% 沥青 3676 3709 33 0.90% 郑州 白糖 6233 6462 229 3.67% 橡胶 13750 14535 785 5.71% 棉花 16195 15945 -250 -1.54% 纸浆 5820 6058 238 4.09% 玻璃 1680 1491 -189 -11.25% 不锈钢 13940 13330 -610 -4.38% PTA 5866 5846 -20 -0.34% 原油 593.4 634.3 40.9 6.89% 短纤 7330 7250 -80 -1.09% 低硫燃料油 4285 4486 201 4.69% 甲醇 2502 2504 2 0.08% 20号胶 11695 12010 315 2.69% 菜油 7659 8208 549 7.17% 菜粕 2438 2640 202 8.29% 大连 豆粕 2989 3258 269 9.00% 花生 9148 9500 352 3.85% 豆油 7198 7784 586 8.14% 硅铁 6628 6398 -230 -3.47% 豆一 4549 4746 197 4.33% 锰硅 6344 6108 -236 -3.72% 豆二 3560 3850 290 8.15% 苹果 8335 7799 -536 -6.43% 棕榈油 7274 8266 992 13.64% 红枣 12330 12495 165 1.34% 玉米 2460 2385 -75 -3.05% 尿素 2138 2007 -131 -6.13% 玉米淀粉 2929 2847 -82 -2.80% 纯碱 1776 1779 3 0.17% 生猪 14635 15565 930 6.35% 鸡蛋 3490 3352 -138 -3.95% 广州 工业硅 13265 12290 -975 -7.35% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—基差率 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 铁矿石 840.8 814.5 770.5 738.5 动力煤 940.0 0.0 0.0 0.0 焦煤 1980.0 1611.0 1650.0 1621.5 原油 613.8 635.1 634.3 630.1 焦炭 2075.3 2090.5 2154.5 2166.0 沥青 4050.0 3638.0 3709.0 3725.0 黑色 锰硅 6050.0 6108.0 7000.0 6166.0 能源化工 甲醇 2690.0 2504.0 2441.0 2503.0 硅铁 6370.0 6398.0 6310.0 6010.0 聚丙烯 8950.0 7497.0 7501.0 7529.0 螺纹钢 3690.7 3499.0 3536.0 3514.0 塑料 8200.0 8213.0 8241.0 8241.0 热轧卷板 3840.00 3735.0 3703.0 3676.0 天然橡胶 13800.0 14535.0 14735.0 15830.0 黄金 512.5514.2515.2517.1 贵金属 豆一 4680.0 4746.0 4727.0 4707.0 白银 6347.06350.06353.06358.0 豆粕 3410.0 3258.0 3291.0 3268.0 PVC 5640.0 5817.0 5954.0 6062.0 非金属建材 菜粕 2650.0 2640.0 2633.0 2687.0 玻璃 2586.7 1491.0 1468.0 1246.0 油脂油料 豆油 8220.0 7784.0 7680.0 7668.0 铜铝锌铅镍 锡 71660.0 71900.0 72000.0 72090.0 棕榈油 8428.3 8266.0 7618.0 7352.0 19480.0 19470.0 19490.0 19500.0 菜籽油 0.0 8208.0 8208.0 8265.0 有色 16040.0 132860.0 16155.0 131780.0 16155.0 132040.0 16175.0 132300.0 纺织 PTA 棉花 5820.0 17074.0 5828.0 15945.0 5846.016130.0 5906.0 15995.0 221900.0221780.0222100.0222800.0 白糖 6655.0 6462.0 6425.0 6366.0 玉米 2280.0 2385.0 2412.0 2424.0 农副产品 鸡蛋 3330.0 3352.0 3227.0 3871.0 玉米 玉米淀粉 3140.0 2847.0 2847.0 2839.0 苹果 9500.0 7799.0 8232.0 7868.0 21170.021010.021025.021035.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 投资观点 美国房地产景气度回升，后续或继续修复。 市场逻辑 1、受益于住房抵押贷款利率见峰下行及供给偏紧，美国住房市场景气度持续回升。以NAHB公布的住房市场指数看，景气度连续4个月回升，其中对预期未来6个月住宅销量指数提升幅度好于当前销量指数，表明市场对未来乐观。 2、供给端，成屋库存处于低位，新屋待售相对较高。截至2024年2月，美国成屋库存量约为107万套，处于2000年以来极低水平。在成屋库存处于低位的同时，2021年以来新屋库存量大幅提升，目前仍处于相对较高水平。 3、需求端，2023年以来美国房屋销量同比降幅持续收窄，新屋销量增速好于成屋。截至2024年2月，美国成屋销量降幅由2023年1月的-35.8%提升至-3.3% ，新屋销量同比在2023H2大幅回落，到24年1月降至1.8%附近。考虑美联储降息的潜在利好及主力置业人口规模增长，2024年地产有望继续修复。但或需警惕地产回升令通胀韧性，进而制约降息进程的风险。 核心数据 近日美元兑在岸人民币汇率一度突破7.25，离岸人民币汇率破7.28。 资料来源：Wind，中融汇信期货 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 19/01/07 19/03/05 19/04/25 19/06/202019/8/12 2019/10/11 2019/12/5 2020/2/7 2020/3/30 2020/5/28 2020/7/22 2020/9/10 2020/11/13 2021/1/5 2021/3/3 2021/4/27 2021/6/24 2021/8/13 2021/10/19 2021/12/17 2022/2/18 2022/4/14 2022/6/27 2022/8/18 2022/10/17 2023/1/4 2023/3/8 2023/5/10 2023/7/13 2023/9/5 2023/11/10 2024/1/9 IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03/27 2023/05/11 2023/06/25 2023/08/09 2023/09/23 2023/11/07 2023/12/22 2024/02/05 60% 投资观点 市场预期有所好转，把握两会相关机会。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300均收涨，中证500收跌，三股指成交量较上一交易日下降，主力资金净流出； 2、期市：IH、IF均收涨，IC收跌；IF、IC、IH均贴水； 机构持仓方面：IF主力合约收涨，多仓集中度上升，空仓集中度下降；IC主力合约收跌，主力合约多仓集中度上升，空仓集中度上升；IH主力合约收涨，主力合约多仓集中度上升，空仓集中度下降。 3、科创板跌多涨少。 核心数据 周二，主力资金净流出283亿元；北向资金流入47亿元。 融资余额15063亿，较昨增54亿，融券余额425亿，较昨增2亿。 资料来源：Wind，中融汇信期货 商品市场观测—PTA 张200000 150000 100000 50000 0 % 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 21/02/03 21/03/03 21/04/03 21/05/03 21/06/03 21/07/03 21/08/03 21/09/03 21/10/03 21/11/03 21/12/03 22/01/03 22/02/03 22/03/03 22/04/03 22/05/03 22/06/03 22/07/03 22/08/03 22/09/03 22/10/03 22/11/03 22/12/03 0 仓单数量:PTA 仓单数量:PTA 下游负荷率
