激成投资二零二三年中期报告

郭志舜－主席王培芬俞漢度陳智文謝思訓 何建源－執行主席何建福－副執行主席謝思訓陳磊明余月珠（自二零二三年四月三十日起退休）何崇濤（自二零二三年三月三十一日起辭任）何崇暉何崇敬（何崇暉之替任董事） 陳智文－主席王培芬俞漢度謝思訓 何建昌何崇杰（何建昌之替任董事） 畢馬威會計師事務所（於《會計及財務匯報局條例》下的註冊公眾利益實體核數師）香港中環遮打道10號太子大廈8樓 郭志舜王培芬俞漢度陳智文 卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 俞漢度－主席郭志舜王培芬陳智文 鄭家傑 王培芬－主席郭志舜俞漢度陳智文謝思訓 香港干諾道中168-200號信德中心西座2902室 www.keckseng.com.hk 激成投資（香港）有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）欣然公佈本公司與其附屬公司（「本集團」）截至二零二三年六月三十日止六個月之未經審核簡明綜合中期財務資料。 截至二零二三年六月三十日止六個月之本公司權益股東應佔綜合溢利為45,250,000港元（每股溢利0.133港元），而二零二二年首六個月則為本公司權益股東應佔綜合溢利6,947,000港元（每股溢利0.02港元）。 董事會已宣派二零二三年之中期股息（「二零二三年中期股息」）每股0.03港元（二零二二年：無），並將於二零二三年十月二十六日（星期四）派付予於二零二三年十月九日（星期一）名列本公司股東名冊之權益股東。 在二零二三年上半年，隨著新型冠狀病毒大流行疫情後全球旅行限制的顯著放寬，為全球經濟帶來了積極的動力。然而，由於俄烏戰爭、通脹上行、利率上升以及其他經濟和地緣政治因素的不確定性依然存在，這些因素繼續影響著全球經濟增長的前景。消費者信心疲弱和全球貿易疲弱進一步加劇了這具有挑戰性的環境。儘管我們的酒店業務在我們運營的大多數市場都取得了改善，我們的物業租賃業務亦提供了穩定的收入，但我們的財務業績尚未恢復到疫情前的水平。 業務概要及分析載列於下文。 在二零二三年上半年，澳門經濟展現出積極的復甦跡象，主因為澳門所有的抗疫措施和進出澳門的旅行限制得到有效解除，促使邊境在二零二三年一月全面對來自中國、香港和台灣的旅客重新開放，隨後更進一步於二零二三年四月對來自其他國家的旅客進行開放。香港、澳門和中國之間的人員交流的全面恢復以及來自中國大陸的團體遊對澳門旅遊業和經濟 活 力 振 興 發 揮 了 重 要 作 用。在 二 零 二 三 年 上 半 年，旅 客 人 數 同 比 激 增236.1%，達 到1165萬人次，相當於二零一九年同期的57.4%。澳門的本地生產總值在二零二三年第一季度與去年同期比較增長39%，標誌著五個季度以來首次實現正增長，並恢復到二零一九年第一季度的66.4%水平。 然而，在經濟復甦的背景下，住宅租賃市場在二零二三年上半年並未出現顯著的反彈，住宅租金繼續保持較疲弱的狀態。由於持續存在的不確定性，消費者仍然保持著謹慎和成本意識。澳門特區政府繼續限制外國人的工作簽證發放，導致在澳外籍人士對住宅物業和服務式公寓的需求與疫情前相比發生變化。此外，全球經濟放緩，加上二零二三年第二季度中國經濟減速、利率上升以及公共和補貼住房部門可能存在的供應過剩，都抑制澳門房地產市場的復甦。 於二零二三年上半年，本集團來自澳門業務之租金收益輕微下降至40,600,000港元，而二零二二年上半年為41,400,000港元。該下降主要由於較低的住宅物業出租率和續租租金。 由於外籍人士對租賃住宅物業和服務式公寓的需求下降，我們的住宅物業投資組合的入住率在二零二三年上半年下降至68%，而二零二二年上半年為74%。而在二零二三年和二零二二年上半年，我們的辦公大樓均保持了高出租狀態。 二 零 二 三 年 上 半 年，我 們 的 投 資 物 業 之 公 允 價 值 下 跌7,000,000港 元（二 零 二 二 年：增 加3,900,000港元）。我們持有投資物業作長期投資以賺取持續的租金收入。 基於疫情後的影響以及目前澳門房地產市場放緩，二零二三年上半年並未進行任何房產銷售。 二零二三年下半年澳門經濟受到旅遊和本地消費的復甦推動而充滿希望，集團預測租賃續約會有所改善，表明物業租金市場將保持相對穩定的環境。然而，由於通脹和利率激增等因素的影響，不確定性依然存在，這也可能抑制房地產市場的增長潛力。中國經濟復甦的速度也將在澳門二零二三年下半年的經濟復甦中起關鍵作用。儘管面臨這些挑戰，集團仍持謹慎樂觀的態度，預期租賃續約順利，並擁有良好的長期前景。 本集團密切關注房地產市場的發展及經濟狀況。澳門的房地產市場預計將從以下重大發展中受益，如使用率不斷提升的港珠澳大橋、青茂和橫琴出入境口岸、澳門機場的擴建、澳門輕軌延伸至橫琴島以及大灣區持續整合所帶來的裨益。本集團致力於強化日常業務中的房地產銷售策略。 澳門大部分資產由金山發展有限公司所持有，本集團擁有70.61%權益。 在二零二三年上半年，集團的酒店部門在大多數市場都取得了顯著的改善，入住率和平均房價都有所提高，對整體酒店運營作出貢獻。這主要是由於旅行限制放寬後遊客到訪激增所致。然而，由於商務旅行的回復緩慢和整體經濟放緩，中國和美國市場的增長相對較為溫和。儘管酒店業出現復甦跡象，整體入住率仍然低於疫情前的正常水平。此外，酒店業仍然面臨經濟放緩、人手短缺和通脹等挑戰，這對成本和利潤率造成了壓力。儘管如此，在二零二三年上半年，酒店業的表現顯示出從疫情中逐漸恢復，考慮到積極的趨勢和未來經濟和商業活動的上升機會，管理層對行業的復甦軌跡保持謹慎樂觀的展望。 於 二 零 二 三 年 上 半 年，酒 店 業 務 的 收 入 較 二 零 二 二 年 上 半 年537,900,000港 元 增 加45.6%至783,100,000港 元。截 至 二 零 二 三 年 六 月 三 十 日 酒 店 業 務 溢 利 為50,280,000港 元，而 二零二二年首六個月則錄得溢利1,970,000港元。 中國政府於二零二二年底放寬了動態清零政策，並解除了一連串實施長達三年的間歇性封鎖和邊境封閉，這標誌著一個重要的轉折點。因此，中國經濟在二零二三年逐漸穩定並出現 反 彈，並 在 二 零 二 三 年 上 半 年 實 現 了 同 期5.5%國 內 生 產 總 值 增 長。然 而，二 零 二 三 年第 二 季 度 的 增 長 有 所 放 緩，僅 有0.8%的 增 長 率，引 發 人 們 對 中 國 宏 觀 經 濟 前 景 放 緩 和 潛在障礙的擔憂。 在中國經濟逐漸好轉的背景下，中國酒店業經歷了漸進性的復甦。然而，這種復甦主要是由於疫情過後國內旅遊的反彈所驅動。儘管境外旅遊已經恢復，但二零二三年上半年前往中國的國際旅遊或商務旅客人數仍然有限。主要由於地緣政治擔憂以及中國只恢復了部分國際航班容量。此外，本集團在中國的酒店業務也面臨了中國宏觀經濟增長放緩所帶來的壓力。這些因素預計將持續存在，進一步增加了集團在二零二三年下半年在中國酒店營運環境中的複雜性和不確定性。 41.26% 客 房 收 益 由 二 零 二 二 年 上 半 年 之 人 民 幣7,900,000元 增 加55%至 人 民 幣12,200,000元。餐飲收益亦由二零二二年上半年之人民幣2,500,000元增加124%至二零二三年上半年之人民幣5,600,000元。 於二零二三年上半年，入住率為54.0%，而二零二二年上半年則為50.1%。於二零二三年上半年，平均房租上升至每晚人民幣410元，而二零二二年上半年則為每晚人民幣285元。 越南在二零二三年上半年表現出強大的經濟韌性，特別是旅遊業方面展示出持續復甦的跡象。越南的本地生產總值在上半年同比增長3.72%，標誌著連續第七個季度的增長。值得注意的是，得益於國內刺激消費和促進旅遊政策，服務業以較高的6.33%增長率增長。此外，二零二三年上半年國際到訪越南旅客人數較去年同期激增826%。 儘管越南在二零二三年上半年展示出持續復甦的跡象，越南在二零二三年下半年仍將面臨眾多困難和挑戰，包括全球經濟放緩、政治局勢變化，以及全球通脹的上行壓力。此外，儘管疫情後旅遊業逐漸復甦，越南在酒店和餐飲等行業仍面臨嚴重的人才短缺問題。 在二零二三年上半年，西貢喜來登酒店以及帆船酒店在收入、入住率和平均房價方面相較於二零二二年上半年均實現了強勁的復甦。然而，由於國際航班服務限制，國際旅客的復甦進展較慢。 於二零二三年首六個月，本集團來自越南之收益較二零二二年上半年之238,400,000港元增加52%至363,100,000港元。 於 二 零 二 三 年，西 貢 喜 來 登 酒 店 及 帆 船 酒 店 均 連 續 第 三 年 榮 獲 貓 途 鷹 頒 授「旅 行 者 之 選」大獎。帆船酒店亦獲《Travel+Leisure Awards Asia Pacific》評為越南十佳城市酒店。 64.12% 於二零二三年上半年，入住率升至73.6%，而二零二二年上半年則為41.2%。於二零二三年上半年，平均房租為每晚173.1美元，而二零二二年首六個月則為124.5美元。 24.99% 於二零二三年上半年，入住率升至68.5%，而二零二二年上半年則為37.8%。於二零二三年上半年，平均房租為每晚154.9美元，而二零二二年首六個月則為103.8美元。 在 二 零 二 三 年 第 一 季 度，日 本 國 內 生 產 總 值 較 去 年 同 期 增 長 了1.3%，引 證 日 本 的 經 濟 繼續保持著漸進的復甦軌道。增長主要由個人消費和資本投資的反彈推動。在二零二二年十月外國遊客入境限制得到全面解除以及本土旅遊警示解除的支持下，日本的酒店業繼續保持著復甦的勢頭。國際旅客酒店需求的回歸在二零二三年上半年提振了酒店的入住率和收入，儘管入境旅遊尚未達到疫情前的水平，這主要是因為來自中國的遊客的滯後復常，而中國一直是日本主要的旅遊來源市場。然而，日本的復甦仍然面臨著來自全球通脹升溫以及主要出口市場增長放緩的風險。在國內，勞工短缺和成本上升對勞動力密集型行業如酒店業甚為挑戰。然而，隨著經濟活動的正常化，消費者得益於工資上升而增加消費支出及放寬財政和貨幣政策的支持下，日本的經濟復甦基礎相對穩健。 100% 於二零二三年上半年，入住率升至73.2%，而二零二二年上半年則為24.4%。於二零二三年上半年，平均房租為每晚8,935日圓，而二零二二年上半年則為每晚5,591日圓。 在二零二三年，美國經濟呈現持續增長的趨勢，國內生產總值分別在第一季度和第二季度增長了2%和2.4%。然而，失業率從二零二二年十二月的3.5%略微上升至二零二三年六月的3.6%。 在 二 零 二 二 年 美 國 酒 店 市 場 所 經 歷 的 強 勁 復 甦 的 勢 頭 開 始 減 弱。紐 約 的 酒 店 市 場 在 二 零二三年上半年仍然看到反彈，而三藩市的表現則落後於其他美國主要城市，並且難以達到其在二零一九年疫情前的水平。三藩市復甦緩慢的主要因素包括：會議需求減少、高科技工作職位減少、部分高科技公司遷往其他州和城市、遠程工作安排靈活性增加、入境亞洲遊客回復緩慢，尤其是來自中國的遊客。另外，城市內犯罪和無家者增加，也對三藩市形象和聲譽溝成了不利影響。此外，美國國際入境旅客和國內商務旅行均出現下降，這對三藩市等以科技為中心的城市造成了更大的影響。 美國整體的營商環境在可能面臨經濟放緩、持續的通脹和地緣政治衝突下極具挑戰性。儘管隨著二零二三年三月解除對中國的旅遊限制，美國酒店業的表現在二零二三年下半年有望逐步改善，但由於持續存在的挑戰，復甦的路徑仍然不確定。 紐約索菲特酒店卓越服務持續受到高度認可。該酒店在二零二三年再次被《福布斯旅遊指南》評為推薦酒店，同時也被Cvent頒發了備受推崇的策劃人選擇卓越獎，以表彰其卓越的服務和能力，對活動策劃人留下了深刻印象。 W100% 於二零二三年上半年，入住率為63.6%，於二零二二年上半年則為67.5%