金涌投资二零二三年中期业绩报告

中期业绩报告 GOODINVESTMENTMADEEASY 20 23 目录 2摘要 3管理层讨论及分析 9其他资料 17简明合并中期利润表 18简明合并中期综合收益表 19简明合并中期财务状况表 20简明合并中期权益变动表 21简明合并中期现金流量表 22简明合并中期财务资料附注 摘要 •截至二零二三年六月三十日止六个月，本集团录得按公允价值计入损益的金融资产之公允价值利得净额约16,790,000港元，而截至二零二二年六月三十日止六个月则录得按公允价值计入损益的金融资产之公允价值亏损净额约35,349,000港元。 •截至二零二三年六月三十日止六个月的本集团的投资管理业务服务收益约为8,368,000港元，较截至二零二二年六月三十日止六个月减少约6,434,000港元。 •截至二零二三年六月三十日止六个月，本公司拥有人应占利润约为36,421,000港元，而截至二零二二年六月三十日止六个月本公司拥有人应占亏损约为12,817,000港元。截至二零二三年六月三十日止六个月的本公司拥有人应占利润，主要是由于有关期间内策略直投分部录得按公允价值计入损益的金融资产之公允价值利得净额及同系子公司之贷款利息收入。 管理层讨论及分析 业务概览 金涌投资有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然提呈本公司及其子公司（统称“本集团”）截至二零二三年六月三十日止六个月（“有关期间”）的未经审核简明合并中期财务资料，连同二零二二年同期（“去年同期”）的未经审核比较数字。 于二零二二年三月，本集团完成向前执行董事李燕女士出售HonorCrestHoldingsLimited（此前为本公司全资子公司及客户关系管理服务业务子公司的持股公司，连同其子公司，“出售集团”）的100%股权（“出售事项”）。 截至二零二三年六月三十日止六个月，本公司及其子公司从事投资管理（“IM”）业务及策略直投（“SDI”）业务（“持续经营业务”）。 董事会相信，本集团业务将持续扩展并为投资者创造更大的价值。本集团截至二零二三年六月三十日止六个月的主要业务可分为下列分部： IM业务 本集团IM业务包括(i)提供证券咨询服务及资产管理；(ii)证券买卖；及(iii)提供投资管理系统的基础设施。 SDI业务 本集团的SDI业务包括在金融市场上的自营投资。 财务回顾 截至二零二三年六月三十日止六个月，本集团来自持续经营业务的经营业绩主要由于本集团的IM业务及SDI业务。 于期内或截至所示日期（视情况而定），持续经营业务的主要财务摘要载列如下： 截至六月三十日止六个月 二零二三年千港元 二零二二年千港元 百分比变动 IM服务收益 8,368 14,802 -43.5% 投资之股息收益 306 2,016 -84.8% 按公允价值计入损益之金融资产之公允价值利得╱（亏损）净额 16,790 (35,349) +147.5% 其他收益 23,277 1,881 +1,137.5% 经营开支总额 12,909 28,423 -54.6% 持续经营业务除所得税前利润╱（亏损） 36,485 (59,525) +161.3% 于二零二三年 六月三十日 百万美元 于二零二二年十二月 三十一日百分比变动百万美元 管理资产（“AUM”） 477 515-7.4% AUM 于二零二三年六月三十日，本集团的AUM为约477百万美元，而于二零二二年十二月三十一日则为约515百万美元，相当于有关期间减少约38百万美元，原因是(i)现有客户因修订业务计划及投资目标而赎回或缩减投资规模；及(ii)本集团采取较为审慎及精心细选的方式运用资本进行策略直投。 于二零二三年上半年，本集团录得认购总额约55百万美元（去年同期：约7百万美元）及赎回总额约159百万美元（去年同期：约287百万美元），因此，赎回净额为约104百万美元（去年同期：赎回净额约280百万美元）。 在挽留现有客户及吸引新客户方面，创建良好的业绩往绩记录对IM业务的成功至关重要。根据本公司可获得的未经审核财务资料，于二零二三年六月三十日，本集团管理的基金╱账户取得良好业绩并录得整体净利得。 IM服务收益 服务费收益总额减少乃由于管理费减少及并无收取表现费所致。管理费（按AUM的百分比收取）由约14,797,000港元减少至约8,368,000港元，乃由于本集团的平均AUM减少。当合资格基金在协定的表现费结算日升值超过其各自的高水位，则录得表现费。本集团管理的所有基金仍处于各自从二零二二年结转的高水位之下。尽管该等基金年初至今录得双位数百分比增长，但该等基金尚未回升至其各自的高水位而无法收取表现费。因此，IM服务收益仅来自管理费，故较去年同期减少43.5%。 SDI利得╱（亏损） 来自本集团SDI业务的收入主要包括(i)按公允价值计入损益之金融资产之公允价值利得╱亏损净额；及(ii)分占用权益法入账的联营公司净利润╱亏损。该等利得╱亏损包括本公司投资于本集团管理的基金的资本及对外投资的公允价值变动及已变现损益。尽管二零二三年上半年全球金融市场经历市场波动，但本集团SDI业务能够产生利得。本集团录得由去年同期的亏损转为有关期间的利润。 其他收益 本集团于有关期间的其他收益主要包括银行及其他金融机构的定期存款利息收益。其他收益自去年同期约1,881,000港元增加约1,137.5%至有关期间约23,277,000港元，乃主要由于利息收益增加，原因为(i)存款利率提高，(ii)有关期间存于银行作定期银行存款的现金，或投资于货币市场基金作库务管理的现金增多，及(iii)有关期间就向同系子公司提供30,000,000美元的贷款融资分别确认约1,755,000港元的贷款安排费及约17,406,000港元的贷款利息收入（去年同期：零港元）。 开支管理 本集团总开支由去年同期约28,423,000港元减少约54.6%至有关期间约12,909,000港元，主要由于雇员福利开支减少所致。 雇员福利开支为本集团的核心开支。截至二零二三年六月三十日止六个月，雇员褔利开支由约13,049,000港元减少至约6,437,000港元，原因为员工人数减少。其他非员工相关经营开支包括法律及专业费用、审计费、市场数据及信息系统费、租金及其他行政及办公开支。本集团继续实行严格的成本控制以提高盈利能力。 截至二零二三年六月三十日止六个月，本集团不再录得摊销开支，乃由于客户合约已于二零二二年悉数减值或摊销（去年同期：约3,353,000港元）。该等开支项目对现金流量概无影响。 持续经营业务除所得税前利润╱（亏损） 本集团于截至二零二三年六月三十日止六个月录得持续经营业务除所得税前利润约36,485,000港元，而去年同期则录得持续经营业务除所得税前亏损约59,525,000港元。利润主要由于SDI分部于有关期间录得按公允价值计入损益的金融资产之公允价值利得净额及同系子公司之贷款利息收入分别约16,790,000港元及约17,406,000港元，而去年同期则分别录得亏损约35,349,000港元及零港元。 有关期间，本集团亦因AUM流出净额而面临服务费收益减少。本集团积极实施成本管理措施。于有关期间，本集团IM业务继续录得经营利润。 财务状况表 本集团于二零二三年六月三十日的财务状况维持强劲。本公司的资产总额主要包括(i)商誉及无形资产；(ii)应收同系子公司贷款；及(iii)其他资产，包括应收货款及其他应收款项、投资及就未来投资应收经纪款项。 应收同系子公司贷款 于二零二二年十一月十八日，本公司与ExpandOceanLimited（“ExpandOcean”）（自二零二二年起为本公司之同系子公司）订立协议，据此，本公司同意向ExpandOcean授出本金额最高为30,000,000美元的贷款融资（“融资”），年利率为15%，期限为两年。 于二零二二年十二月三十日，融资获ExpandOcean悉数动用。融资按15%的年利率计息，期限为自二零二二年十二月三十日至二零二四年十二月二十九日止两年且可进一步延长至不迟于二零二六年十二月二十九日的日期。利息须按每半年基准偿付。于二零二三年六月三十日，已动用贷款及应收利息为约250,845,000港元（二零二二年十二月三十一日：230,387,000港元）。 本集团在基金管理方面拥有丰富经验，主要投资于上市公司的股份。于设立融资前的过去24个月，主要股票市场录得历史跌幅及波幅。因此，本公司采取较为审慎及具选择性的方式运用股本开拓新投资机会，并撤离其于公众上市公司的部分投资，以避免潜在损失，使得二零二二年的现金状况进一步提升。在紧贴市场发展以寻找潜在投资机会的同时，考虑到于闲置现金存款及应收证券经纪款项方面的高流动资产金额过高，本公司认为，向ExpandOcean提供融资可使本集团更有效率地利用其闲置现金，并自二零二二年最后一个季度开始以利息收入方式产生额外收入流。融资回报率远优于自向银行及金融机构存置定期存款所赚取的回报率。本公司通过审阅ExpandOcean的财务报表及取得有关其信贷历史的资料评估ExpandOcean的信贷质素。本公司认为，借款人违约的风险相对较低且处于可管理范围内。 于二零二三年首六个月，本公司持续评估（其中包括）当时证券市况、其他投资的回报与其可用营运资金以及是否有任何其他具吸引力的投资机会。本公司视融资为其策略性投资之一，融资回报率远优于自向银行及金融机构存置定期存款所赚取的回报率。 于二零二三年首六个月，本公司将约1,755,000港元（去年同期：零）的贷款安排费用及17,406,000港元（去年同期：零）的贷款利息收益于简明合并中期利润表内确认为其他收益。 本公司定期密切审阅及监控融资提取后应付利息的偿付状态，以确保应收贷款准时偿还及逾期应收账款（如有）得到有效处理。有关应收贷款减值评估基准的详情载于简明合并中期财务资料附注16。 有关融资的详情，请参阅本公司日期为二零二二年十一月十八日及二零二二年十二月三十日的公告及本公司日期为二零二二年十二月十三日的通函。 商誉及无形资产 二零一八年收购金涌资本管理有限公司及金涌证券有限公司（统称“金涌公司”）全部已发行股本产生之商誉及无形资产占本集团资产总额很大一部分。截至二零二三年六月三十日，根据国际财务报告准则，本集团拥有约197,965,000港元之商誉及约10,520,000港元之无形资产（乃无固定使用年限之无形资产）。无固定使用年限之商誉及无形资产按现金产生单位 （“现金产生单位”）层级或一组现金产生单位进行测试。现金产生单位包括基本上能够独立产生现金流量之最小资产组别，属一个业务分部或更低级别。 有关商誉的结余中，与于二零一八年进行的收购有关的接近100%或约197,833,000港元获一名专业独立合资格估值师核实，于二零二二年十二月三十一日毋须进行减值。本集团管理的大多数基金录得利润并逐渐上涨至各自的高水位，且当超出高水位时本集团将可收取表现费。本公司管理层亦已实施严格的成本控制措施并修改长期业务发展规划策略，成效初显。由于本集团已于二零二三年首六个月稳定符合财政预算，于二零二三年六月三十日，管理层总结认为经济状况并无改变迹象显示将导致减值亏损。 展望未来，本集团将继续加大集资、营销力度，并物色SDI业务的其他投资机会，锐意提高本公司股东的回报。尽管未来会开拓现有客户的更多投资，但本集团亦致力于实现客户组合与引荐新机构客户同时可持续增长。有关进一步详情，请参阅本报告“业务回顾”一节项下“前景展望”一段。 应收经纪款项 应收经纪款项乃本集团证券经纪的现金存款，可用于本集团投资或按要求重新存入本集团银行账户。应收经纪款项于本集团财务状况表内并不分类为现金及现金等价物，惟其可供实时使用，并属本集团流动资产，可应本公司向经纪的要求于一(1)个营业日内转换为现金及现金等价物。 业务回顾 于二零二三年上半年，