铁合金日评
报告类型 铁合金日评 日期 2023年9月27日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月26日黑色系期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3716 3716 3725 3665 3675 -1.76% 1,451,253 1,772,900 62,877 1.13 HC2401 3812 3812 3821 3746 3759 -1.98% 695,413 1,009,819 65,410 1.37 SS2311 15065 15085 15100 14915 14955 -0.99% 98,292 99,013 -2,525 -0.17 I2401 844.5 844.5 851.5 835 841 -1.64% 557,580 731,026 -20,600 1.06 SF311 7484 7440 7546 7416 7500 -0.16% 183,877 205,270 -42,775 -0.11 SM311 6994 6960 7140 6960 7056 0.71% 231,704 221,056 -60,750 -0.72 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 9月26日，硅铁期货主力合约311震荡偏弱，低开后震荡上行，午盘震荡回 落；锰硅期货主力合约311震荡偏强，午盘大幅拉升后震荡运行，尾盘涨幅有所收窄。 表2：9月26日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 995,669 1,075,964 47,055 23,692 23,363 2.26% HC2401 686,467 633,378 47,931 22,066 25,865 3.92% SS2311 71,353 65,371 -2,691 -2,437 -254 -0.37% J2401 26,088 26,423 -1,097 -1,505 408 1.55% JM2401 102,423 105,995 -21,993 -19,402 -2,591 -2.49% I2401 455,749 396,108 -5,329 -9,650 4,321 1.01% SF311 142,987 159,312 -38,549 -36,995 -1,554 -1.03% SM311 170,197 183,101 -54,917 -53,449 -1,468 -0.83% 数据来源：上期所、大商所、郑商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，9月26日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在7000-7150元/吨区间，环比前一交易日持平，75%FeSi自然块各主产区报价为7500元/吨，日环比以上涨为主。技术面上，硅铁311合约日线KDJ指标继续下行；硅铁311合约日线MACD指标红柱连续四个交易日有所收窄。 表3：9月26日硅铁各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种主产区 72%75% 价格日环比价格日环比 甘肃7100-7500+100 内蒙古7000-7500+50 硅铁 宁夏7150-7500- 青海7100-7500+100 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 锰硅：现货市场方面，9月26日，锰硅各主产区报价主要在6800-6850元/吨区间，日环比涨跌互现。技术面上，锰硅311合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行；锰硅311合约日线MACD指标绿柱略有收窄。 表4：9月26日锰硅各主产区现货价格情况（单位：元/吨） 品种 主产区 价格 日环比 内蒙古 6800 -10 锰硅6517 宁夏贵州 68506800 +60 - 广西 6850 - 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 1.2后市展望： 硅铁：兰炭价格不断推涨至年内高位，硅铁生产成本不断抬升。基本面上，上周硅铁产量与开工率再度上行，总体处于年内高位，供给较为宽松。硅铁需求量有所回升，钢材五大品种产销均有所上涨，但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深，后续或有自发减产的风险。总体来看，虽然目前成本端仍有较强支撑，需求侧也较为强势，但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期，预计硅铁价格或将震荡运行。 锰硅：焦炭提涨落地，主产区生产成本不断抬升，在贵州省六盘水市煤矿事故的影响下，成本端或将进一步推涨。基本面上，上周锰硅产量与开工率再度高位上行，再创新高，供给总体宽松，较高的产量对价格形成一定压力。锰硅需求量有所回升，铁水产量再创新高，钢材五大品种产销有所上涨，需求支撑叠加钢厂节前补库，锰硅企业有所去库，但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深，后续或有自发减产的可能，需求量或将回落。总体来看，虽然成本端有明显支撑，需求侧较为强势，但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期，预计后市锰硅价格或将震荡运行。 二、行业要闻 10月河钢75B硅铁招标数量1530吨，9月招标数量2516吨，较9月减少986吨。其中承钢100（-250）吨，舞阳新宽厚300（+100）吨，,邯钢600（-500）吨，石钢特殊钢100（-100）吨，唐钢新区100（-436）吨，张宣高科330（+200）。 截至9月26日，Mysteel统计247家钢厂样本预计9月铁水产量总量环比上月减少149万吨至7452万吨，日均铁水产量环比上升3.2万吨/天至248.4万吨/天，增幅1.3%。全年累计同比上升3553万吨，增幅5.73%。具体到区域来看，本月除华东和西北地区有小幅减量外，其余统计区域均有不同程度的增量，其中华北和东北区域增量较多。 截至9月26日，Mysteel统计247家钢厂9月共新增复产高炉12座，涉及日均铁水产能5.11万吨/天。共检修12座高炉，涉及日均铁水产能 4.53万吨/天，其中7座高炉尚未复产，涉及产能约2.24万吨/天。本月复产主要集中于河北和江苏地区，检修同样集中于河北地区。 据世界钢铁协会统计数据显示，2023年8月份，全球63个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.526亿吨，同比增长2.2%。非洲粗钢产量为150万吨，同增16.1%；亚洲和大洋洲粗钢产量为1.157亿吨，同增3.5%；欧盟（27国）粗钢产量为910万吨，同降4.4%；其他欧洲国家粗钢产量为340万吨，同降3.2%；中东粗钢产量为280万吨，同降16.0%；北美粗钢产量为920万吨，同降2.6%；俄罗斯和其他独联体国家+乌克兰粗钢产量为750万吨，同增10.7%；南美粗钢产量为340万吨，同降8.1%。2023年8月，中国粗钢产量为8641万吨，同增3.2%；印度粗钢产量为1190万吨，同增17.4%；日本粗钢产量为710万吨，同降2.9%；美国粗钢产量为700万吨，同增1.1%；俄罗斯粗钢预估产量为640万吨，同增8.9%；韩国粗钢产量为560万吨，同降5.9%；德国粗钢产量为280万吨，同降1.0%；土耳其粗钢产量为280万吨，同降2.9%；巴西粗钢产量为270万吨，同降5.9%；伊朗粗钢产量为160万吨，同降24.1%。 9月26日，生态环境部新闻发言人刘友宾表示，截至8月底，全国累计约3.3亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改造，4.6亿吨粗钢产能完成烧结球团脱硫脱硝、料场封闭等重点工程改造，共占全国总产能的76%。 三、数据概览 图1：72%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 图2：75%硅铁自然块主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：75%硅铁宁夏现货与主力合约基差：元/吨 图4：6517锰硅主产区现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：6517硅锰内蒙现货与主力合约基差：元/吨 图6：铁合金主产区电价变化：元/度 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：硅铁主要原材料市场价格：元/吨 图8：锰矿港口库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：进口锰矿汇总价格：元/千吨度 图10：锰矿港口疏港量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：硅铁各主产区生产成本：元/吨 图12：硅铁各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：锰硅各主产区生产成本：元/吨 图14：锰硅各主产区生产利润：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国硅铁产量与开工率：万吨 图16：硅铁各主产区产量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：硅铁各主产区产能利用率：% 图18：全国锰硅产量与开工率：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图19：各主产区锰硅日均产量：吨 图20：各主产区锰硅企业开工率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图21：镁锭产量：吨 图22：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图23：钢材五大品种周产量：万吨 图24：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图25：硅铁库存平均可用天数：天 图26：硅铁全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图27：锰硅库存平均可用天数：天 图28：锰硅全国及各主产区库存：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图29：硅铁进出口数量：吨 图30：锰硅进出口数量：吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的
