基金行业周报：临近中秋国庆长假，新发基金热度低迷

20230911-2023091520230911-20230915 基金周度报告 证券研究报告 基金市场基金行业周报（20230925-20230928）：临近中秋国庆 长假，新发基金热度低迷 2023年09月25日 投资要点 上证指数-上证基金指数走势图 基金指数上证指数 14% 9% 4% -1% -6% 2022-092022-122023-032023-06 指数名称 60日 年初至今 上证指数 -2.81 1.40 中证基金 -2.36 -2.62 股票基金 -5.37 -7.49 混合基金 -4.96 -8.44 债券基金 0.10 2.39 货币基金 0.29 1.42 主要指数表现（涨跌幅%） 燕轶纯分析师 重要新闻整理：1）多只“固收+”产品降费：继主动权益类基 金、ETF后，“固收+”基金也迎来批量降费。据中国基金报， 9月22日，国联基金公告，公司旗下多只“固收+”基金宣布降低管理费率，调整后产品的管理费均处于行业中低位水平。2）长沙楼市对限购政策大力度松绑。今年以来，全国多地已逐步 放开限购政策。据中国基金报，9月22日，长沙市住房和城乡建设局印发《关于优化房地产调控政策的通知》，对长沙部分房地产限购、限售政策进行优化。长沙市住建局相关负责人表示，此次政策优化旨在坚持因城施策、精准调控的要求，更好 满足刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。3） 美联储鹰派发声，弱化明年降息预期。9月21日凌晨，美联储 宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变，这是自2022年3月开启激进加息周期以来第二次按下“暂停键”。但从点阵图来看，年内或再加息一次，且显示明年降息幅度由6月份的100BP降至当前的50BP，这意味着美国利率维持高位的时间或将延长。在加息预期小幅升温，降息预期向后拖延的背景下，美元资产持续走强，黄金资产短期或将继 执业证书编号:S0530521030001 yanyichun@hnchasing.com 相关报告 18711660707 续承压。 新发行基金情况：本周（20230925-20230928），拟发行基金11 只。分类型来看，混合型FOF基金2只、被动指数型基金2只、被动指数型债券基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、偏股 混合型基金3只、中长期纯债型基金1只、REITs1只。从公布 的募集目标看，本周拟发行基金规模在134亿以上。 行情、数据回顾：1）上周A股小幅上行、港股和海外市场下行，申万31个行业涨多跌少。2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均下行。3）北向资金净买入0.29亿人民币、南向资金净买入144.36亿港元。4）上周，ETF资金流向方面，中 证500品种净流入51.15亿元，沪深300品种净流入21亿元，资金净流出品种较少。 新基金特别风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素。 此报告考请务必阅读正文之后的免责条款部分 1重要新闻整理 1）多只“固收+”基金产品降费 继主动权益类基金、ETF后，“固收+”基金也迎来批量降费。据中国基金报，9月22日，国联基金公告，公司旗下多只“固收+”基金宣布降低管理费率，调整后产品的管理费均处于行业中低位水平。近年来“固收+”产品收益出现调整，但规模却持续增长，在此背景下，部分产品率先降费，有利于提升投资者获得感，推动行业健康稳健发展。 2）长沙楼市对限购政策大力度松绑 今年以来，全国多地已逐步放开限购政策。据中国基金报，9月22日，长沙市住房和城乡建设局印发《关于优化房地产调控政策的通知》，对长沙部分房地产限购、限售政策进行优化。长沙市住建局相关负责人表示，此次政策优化旨在坚持因城施策、精准调控的要求，更好满足刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。 3）美联储鹰派发声，弱化明年降息预期 9月21日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不 变，这是自2022年3月开启激进加息周期以来第二次按下“暂停键”。但从点阵图来看，年内或再加息一次，且显示明年降息幅度由6月份的100BP降至当前的50BP，这意味着美国利率维持高位的时间或将延长。在加息预期小幅升温，降息预期向后拖延的背景下，美元资产持续走强，黄金资产短期或将继续承压。 2临近中秋国庆长假，新发基金热度低迷 本周（20230925-20230928），拟发行基金11只。分类型来看，混合型FOF基金2只、被动指数型基金2只、被动指数型债券基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、偏股混合 型基金3只、中长期纯债型基金1只、REITs1只。从公布的募集目标看，本周拟发行基 金规模在134亿以上。 发行公告认购起始认购 表1：本周新发基金明细（20230925-20230928） 序号 1 代码 014309.OF 名称富国智信稳进12个月持有A 日期2023-09-22 日期2023-09-28 天数58 投资类型(二级分类) 混合型FOF基金 基金经理 张子炎 2 019551.OF 东海消费臻选A 2023-09-22 2023-09-28 91 偏股混合型基金 李珂 3 019632.OF 国泰中证半导体材料设备主题联接A 2023-09-22 2023-09-25 1 被动指数型基金 吴可凡 4 159502.OF 嘉实标普生物科技精选行业ETF 2023-09-22 2023-09-28 91 国际(QDII)股票型基金 张钟玉 5 018903.OF 建信中债1-3年政金债指数A 2023-09-21 2023-09-25 89 被动指数型债券基金 刘思 6 019371.OF 富国远见精选三年定开 2023-09-21 2023-09-28 37 偏股混合型基金 蒲世林 7 019460.OF 摩根瑞锦纯债A 2023-09-21 2023-09-25 89 中长期纯债型基金 雷杨娟 8 508007.SH 中金山高集团高速公路REIT 2023-09-19 2023-09-25 1 REITs 吕静杰,李耀光,赵 一飞 9 018990.OF 兴银智选消费A 2023-09-09 2023-09-28 34 偏股混合型基金 袁作栋 10 019245.OF 鹏华易诚积极3个月持有A 2023-09-07 2023-09-25 33 混合型FOF基金 郑科 11 019452.OF 南方中证全指医疗保健设备与服务联接A 2023-09-07 2023-09-25 26 被动指数型基金 朱恒红 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20230922） 3上周行情、数据回顾 1）上周A股小幅上行、港股和海外市场下行，申万31个行业涨多跌少 上周（0918-0922），A股市场小幅上涨，上证指数收涨（+0.47%），深证成指微涨 （+0.34%），创业板上涨（+0.53%）。港股市场持续下跌，恒生指数（-0.69%）、恒生科技指数（-2.12%）。海外方面全线收跌，标普500持续下跌（-2.93%），日经（-3.37%）。 基金主要指数方面，主动管理型权益类基金指数小幅上涨，QDII基金指数收跌-2.51%，年初以来债券型基金指数和QDII基金指数收涨。 表2：股票、基金相关指数表现（%） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 指数简称 区间涨跌幅（上周） 区间涨跌幅（年初以来） 上证指数 0.47 1.40 中国基金总指数 0.05 -2.50 深证成指 0.34 -7.60 股票型基金总指数 0.18 -4.50 上证50 1.43 -3.20 债券型基金指数 0.03 2.28 沪深300 0.81 -3.43 混合型基金总指数 0.03 -6.55 中证500 -0.10 -2.82 普通股票型基金指数 -0.02 -7.64 创业板指 0.53 -14.21 偏股混合型基金指数 -0.04 -9.34 恒生指数 -0.69 -8.72 灵活配置型基金指数 0.14 -5.86 恒生科技 -2.12 -3.33 平衡混合型基金指数 0.14 -4.41 标普500 -2.93 12.52 偏债混合型基金指数 0.03 0.07 日经225 -3.37 24.17 中长期纯债型基金指数 0.02 2.63 德国DAX -2.12 11.73 短期纯债型基金指数 0.04 2.42 法国CAC40 -2.63 10.98 QDII基金指数 -2.51 2.70 英国富时100 -0.36 3.12 货币市场基金指数 0.03 1.38 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20230923） 上周，申万31个行业涨多跌少，其中涨幅前三行业是通信（+2.97%）、非银金融 （+1.94%）、传媒（+1.49%），跌幅前三行业是美容护理（-3.22%）、社会服务（-2.82%）、有色金属(-1.94%）。年初以来，通信板块实现34.40%的增长。 通信非银金融 传媒 银行家用电器计算机食品饮料 汽车建筑材料机械设备建筑装饰医药生物 电子商贸零售农林牧渔 综合交通运输轻工制造电力设备石油石化房地产钢铁 煤炭基础化工纺织服饰 环保公用事业国防军工有色金属社会服务 美容护理 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 -30.00 区间涨跌幅（0918-0922）区间涨跌幅（年初至0922） 图1：申万31个一级行业指数表现（%） 资料来源：财信证券、wind（数据提取日：20230923） 2）1年期国债收益率、10年期国债收益率均下行 上周，中债10年期国债收益率报收2.6776%，较前一周下行3.76BP，中债1年期国债收益率报收2.1977%、较前一周下行6.50BP。 3）北向资金净买入0.29亿人民币、南向资金净买入144.36亿港元 上周，北向资金净买入额0.29亿人民币，南向资金净买入额144.36亿港元。 4）ETF资金流向 上周，ETF资金流向方面，中证500品种净流入51.15亿元，沪深300品种净流入 21亿元，资金净流出品种较少。 4风险提示 历史数据不代表未来业绩； 跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 投资评级系统说明 以报告发布日后的6－12个月内，所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。 类别投资评级 买入 增持 评级说明 投资收益率超越沪深300指数15%以上 投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%－15% 股票投资评级 行业投资评级 持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%－5%卖出投资收益率落后沪深300指数10%以上 领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%－5%落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 免责声明 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专 业胜任能力。 本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。 本报告信息来源于公开资料，本公司对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本公司对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司及本公