黄金周报：外盘金价显露支撑，市场期待11月后降息信号

外盘金价显露支撑，市场期待11月后降息信号 2023年9月25日 钱龙从业资格证号：F3077614投资咨询资格证号：Z0017608 一周行情观察 逻辑及策略 上周国内黄金保持高位震荡运行，美黄金小幅回落，整体呈现下跌后盘整态势，内外盘走势较为稳定。 美联储在9月议息会议上如期暂停加息，但暗示高利率更久，上调明后年利率预期，并预计年内再加息一次。11月或12月加息25个基点概率回升，特别是11月份再次加息概率已上升至70%。另外，美国上周首申失业人数环比减少2万至20.1万，创1月以来新低，暗示劳动力市场健康，也强化紧缩预期，数据公布当晚欧美股市出现快速下挫，并带动黄金市场走弱，这或许是市场正快速去释放11月再次加息风险的表现。 市场期待美联储11月再次加息后结束本轮加息周期，之后释放或期待降息预期，由此黄金虽然一度表现偏弱但价格却难真正走弱，始终在1900美元/盎司之上徘徊。对11月加息因经济、通胀或就业数据问题会出现摇摆，金价或表现为低位震荡。另一方面，当前美元指数再次走强，一是美经济软着陆预期增强，二是加息仍在路上，若美元指数后期出现回落，也会有利于金价企稳，预计短期外盘金价将维持触底震荡格局。对于国内黄金而言，国内现货紧张情形得到缓解，但现货仍呈现一定升水，说明国内黄金仍存一定紧张情绪，因此要防止年底随着消费旺季来临再次面临升水被动抬高的情形。国庆期间美国将公布9月非农数据，预计黄金波动将有所加大，操作上谨慎为宜。 一、黄金市场表现 截至9月22日，伦敦黄金现货价格1924.68美元/盎司，伦敦现货白银价格23.65美元/盎司，金银比81.38。 截至9月22日，沪金期货库存2607千克，COMEX黄金库存650.93吨，SPDR黄金ETF持有量877.39吨。 截至9月19日，comex黄金总持仓596,410张，CFCT统计非商业多头持仓136,376张，非商业空头持仓 69,737张。 二、相关品种走势 相关性对比（近3年）相关性对比（近1年） 截至9月22日，美元指数105.6098，总持仓39,249张，非商业多头持仓24,582张，非商业空头持仓8948张。 截至9月22日，10年期美债收益率4.44%，2年期美债收益率5.1%，10年期TIPS收益率2.07%，长短债利差-0.66%。 截至9月22日，标普500波动率指数17.2。 三、本周市场重要数据 精 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些 诚 所 至 信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 为 开金石期货公众号 谢谢大家的观看 Thanksforwatching.