创新药研究框架之ADC：国内企业研发进度梳理，创新布局逐渐进入兑现期

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本报告由安信证券股份有限公司发布，主要关注国内ADC药物的研发进度和竞争格局。报告指出，国内ADC药物领域处于百花齐放的态势，部分产品已进入临床数据兑现期，未来密集数据披露值得关注。国内企业已在ADC药物领域做了大量布局，已有30多个不同靶点的ADC药物在研，产品布局数量居于前8的靶点主要有HER2、Claudin 18.2、Trop-2、HER3、EGFR、c-Met、NECTIN4、FOLR1，其中数量前三的靶点主要有HER2、Claudin 18.2、Trop-2。建议关注恒瑞医药、百利天恒、科伦博泰、迈威生物、荣昌生物、乐普生物、百奥泰、石药集团、信达生物、康宁杰瑞、君实生物、百济神州、康诺亚、浙江医药等企业。报告的风险提示包括临床试验推进进度低于预期或失败的风险，以及专利中主要创新药分子结构被竞争对手复制的风险。