中银航空租赁2023年中期报告

2023年 中期报告 (于新加坡共和国注册成立的有限公司)股份代号:2588 *仅供识别 持续投资稳步增长 值公司即将迎来成立30周年之际，我们欣然宣布2023年上半年恢复增长，税后净利润为2.62亿美元、每股收益为0.38美元。而2022年上半年同期税后净亏损3.13亿美元、每股亏损0.45美元。2022年上半年的核心税后净利润为2.06亿美元。 董事会批准派发中期股息每股0.1131美元，相当于税后净利润的30%，较2022年上半年的中期股息每股0.0889美元增加27%。中期股息占税后净利润的比例自 2017年以来始终一致，显示出本公司现金流量持续强劲及相关业务明显增长。 全球客运总量的增长是公司业务的一大推动力，截至2023年6月，其水平接近2019年的水平，反映了全球大多数主要市场的活跃程度。根据国际航空运输协会(IATA)的数据，2023年上半年不仅客运量增长迅速，较2022年上半年增长47%，而且2023年6月的客座率（衡量飞机利用效率的指标）为84%，更是达到了2019年水平，反映了乘客需求。这推动了对新飞机和租赁延期的需求。 目录 02 财务概览 04 机队及经营概览 10 半年业务回顾 13 业务概览 14 管理层讨论与分析 27 一般资料 34 企业信息 35 定义附件–中期简明合并财务报表 财务概览 我们截至2023年6月30日止六个月的财务概览如下： •经营收入及其他收入总额为10.61亿美元 •税后净利润为2.62亿美元，2022年上半年为税后净亏损3.13亿美元而核心税后净利润1为2.06亿美元 •每股收益为0.38美元，较2022年上半年的每股核心收益0.30美元上升27% •中期股息为每股0.1131美元，2022年上半年为每股0.0889美元 •资产总额较2022年12月31日上升4%至2023年6月30日的229亿美元，反映对飞机的持续投资 •录得上半年经营现金流量(扣除利息)7.21亿美元 •流动性保持强劲，截至2023年6月30日，除52亿美元未动用已承诺贷款授信外，还拥有5.47亿美元现金及短期存款2 1核心净利润剔除2022年上半年滞俄飞机减记的影响。 2包括已抵押现金及银行结余0.082亿美元。 在本中期报告中使用但未定义的词汇详见第35至36页。 由于四舍五入，本中期报告中数字的加总可能不完全等同于所提供的总数，百分比可能不准确反映绝对数字。 02 财务概览 未经审计截至6月30日止六个月 2023年 2022年 百万美元 百万美元 利润表经营收入及其他收入 1,061 1,196 成本及费用 (765) (1,543)1 税前利润/(亏损) 295 (347) 税后净利润/(亏损) 262 (313) 核心税后净利润 262 2062 每股收益/(亏损)(美元)3 0.38 (0.45) 每股核心收益(美元)4 0.38 0.302 未经审计 经审计 2023年6月30日 2022年12月31日 百万美元 百万美元 财务状况表现金及短期存款5 547 397 流动资产总额 777 845 非流动资产总额 22,140 21,226 资产总额 22,918 22,071 流动负债总额 3,958 2,719 非流动负债总额 13,602 14,150 负债总额 17,560 16,869 净资产 5,358 5,202 财务比率每股净资产(美元)6 7.72 7.50 总资本负债率(倍)7 3.0 2.9 净资本负债率(倍)8 2.9 2.8 1包括2022年上半年滞俄飞机减值。 2剔除2022年上半年滞俄飞机减记的影响。 3每股收益/(亏损)按截至2023年6月30日及2022年6月30日的税后净利润/(亏损)除以发行在外的股份总数计算。截至2023年6月30日及2022年6月30日，发行在外的股份数目均为694,010,334股。 4每股核心收益按截至2023年6月30日及2022年6月30日的核心税后净利润除以发行在外的股份总数计算。 5包括截至2023年6月30日及2022年12月31日的已抵押现金及银行结余0.082亿美元和0.050亿美元。 6每股净资产按截至2023年6月30日及2022年12月31日的净资产除以发行在外股份总数计算。 7总资本负债率按截至2023年6月30日及2022年12月31日的债项总额除以权益总额计算。 8债项净额为债项总额减现金及短期存款。净资本负债率按债项净额除以权益总额计算。 机队及经营概览 截至2023年6月30日，我们的经营概览如下： •自有、代管及已订购飞机共计652架1 •自有机队共有404架飞机，经账面净值2加权后的平均机龄为4.7年、平均剩余租期为8.0年 •订单簿中213架飞机，计划交付日期直至2029年底1 •2023年上半年共交付16架新飞机，其中1架由一家航空公司客户于交付时购买 •将8架飞机转交予航空公司客户 •共售出3架自有飞机 •2023年上半年共签署45份租赁承诺，订单簿中计划于2023年交付的所有飞机(除5架外)均已确定航空公司客户 •自有及代管机队共服务于42个国家和地区的91家航空公司 •自有飞机利用率为99% •2023年上半年航空公司客户现金收款率为101.8%，2022年上半年则为96.9% •代管机队共有35架飞机 1包括所有飞机采购承诺，含航空公司客户有权于飞机交付时购买的相关飞机。 2包括根据国际财务报告准则第16号(租赁)分类为融资租赁飞机的融资租赁应收款项。 机队及经营概览 图1：截至2023年6月30日按飞机数目划分的飞机组合 机型 自有飞机 代管飞机 已订购飞机1 总数 空客A220系列 5 0 0 5 空客A320CEO系列 95 15 0 110 空客A320NEO系列 94 0 120 214 空客A330CEO系列 8 1 0 9 空客A330NEO系列 6 0 0 6 空客A350系列 9 0 0 9 波音737NG系列 72 13 0 85 波音737-8/9 55 0 88 143 波音777-300ER 27 4 0 31 波音787系列 28 1 5 34 货机 5 1 0 6 总计 404 35 213 652 2023年6月30日之后，本公司承诺采购10架空客A320NEO飞机并以融资租赁方式回租予InterGlobeAviationLtd；还承诺购买5架空客A321NEO和5架A220-300飞机并以融资租赁方式回租予捷蓝航空(JetBlueAirwaysCorporation)。请参阅本公司及联交所网站分别于2023年8月23日和2023年9月10日发布的公告。 1包括所有飞机采购承诺，含航空公司客户有权于飞机交付时购买的相关飞机。 图2：经营收入及其他收入明细，百万美元 930 76 22 1,107 1,035177 121 26 3 927 306 13 1,196 107 14 940 1,061 832 888 877 2019年 上半年 2020年 上半年 2021年 上半年 2022年 上半年 2023年 上半年 租赁租金收入出售飞机收益净额 利息、手续费收入及其他 图3：经营现金流量(扣除利息)1，百万美元 629 555 557 717 721 2019年 上半年 2020年 上半年 2021年 上半年 2022年 上半年2 2023年 上半年 1按经营活动产生的现金流量净额减去已付财务费用计算。 2包括终止与俄罗斯航空公司的租赁后有关滞俄飞机的0.94亿美元现金抵押品。 图4：税后净利润/(亏损)，百万美元 321323 254 262 -313 2019年 上半年 2020年 上半年 2021年 上半年 2022年 上半年 2023年 上半年 图5：资产总额1，十亿美元 19.8 23.623.9 22.9 22.1 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 上半年 1所有资料均截至相关期末。 机队及经营概览 图6：权益总额1，十亿美元 5.35.25.4 4.64.8 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 上半年 图7：飞机账面净值2按区域划分3 11.4% 中东及非洲 18.8% 欧洲 25.1% 中国内地、 香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾 21.8% 美洲 22.9% 亚太(不含中国内地、香港特别行政区、 澳门特别行政区及台湾) 1所有资料均截至相关期末。 2按飞机的账面净值(包括根据国际财务报告准则第16号(租赁)分类为融资租赁飞机的融资租赁应收款项)计算。 3脱租飞机如有租赁承诺，则分配至潜在运营商所在地区，若无租赁承诺，则分配至前运营商所在地区。 机队及经营概览 图8：到期租约占组合的百分比1 300 250 81.1% 100% 平均剩余租期8.0年 3.0% 2.7% 3.8% 2.3% 5.5% 80% 200 150 100 50 60% 40% 20% 0 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 0% 2029年 及以后 将到期租约数目(左侧)将到期租约飞机账面净值百分比(右侧) 图9：飞机交付数目2 149 149 6 19 163 414 2023年 39 7 32 2024年 2025年 及以后 已交付飞机订单簿购机回租 1每个日历年租约到期的自有飞机(经账面净值加权)，包括根据国际财务报告准则第16号(租赁)分类为融资租赁飞机的融资租赁应收款项，但不包括本公司已承诺出售、租赁或租赁展期的飞机以及任何脱租飞机。 2按截至2023年6月30日的预期交付日期。 32023年上半年交付的飞机，包括由1家航空公司客户在交付时购买的1架飞机。 42023年6月30日之后宣布了承诺购买额外10架空客A320NEO、5架空客A321NEO和5架空客A220-300飞机。 半年业务回顾 值公司即将迎来成立30周年之际，我们欣然宣布2023年上半年恢复增长，税后净利润为2.62亿美元、每股收益为0.38美元。而2022年上半年同期税后净亏损3.13亿美元、每股亏损0.45美元。2022年上半年的核心税后净利润为2.06亿美元。 董事会批准派发中期股息每股0.1131美元，相当于税后净利润的30%，较2022年上半年的中期股息每股0.0889美元增加27%。中期股息占税后净利润的比例自2017年以来始终一致，显示出本公司现金流量持续强劲及相关业务明显增长。 全球客运总量的增长是公司业务的一大推动力，截至2023年6月，其水平接近2019年的水平，反映了全球大多数主要市场的活跃程度。根据国际航空运输协会(IATA)的数据1，2023年上半年不仅客运量增长迅速，较2022年上半年增长47%，而且2023年6月的客座率(衡量飞机利用效率的指标)为84%，更是达到了2019年水平，反映了乘客需求。这推动了对新飞机和租赁延期的需求。 国际航空运输协会预计，由于票价居高不下及头等和商务舱的复苏快于经济舱，航空公司2023年营收将创历史新高。其于2023年6月调高了航空业盈利预测，目前预计2023年盈利为98亿美元，是六个月前预测的两倍多。预计各地区航空公司利润均将超过2022年。 航空公司利润及现金流反弹推动对新飞机和租赁延期的需求，由于窄体飞机订单量创记录，全球最大的两家制造商(波音及空客)生产的最受欢迎窄体飞机的交付机位均已售罄至本十年后半段。 客运量增加以及波音和空客在恢复新飞机产能方面进展缓慢，支撑了对二手飞机的需求。劳动力、零部件及发动机的短缺均导致交付延误，将持续影响我们及航空公司客户