物流行业周报：快递业务量环同比增幅亮眼，内贸海运运价持续回升

市场表现 9月18日-9月22日，上证指数上涨0.47%，沪深300指数上涨0.81%； 交通运输行业上涨0.01%，在31个申万一级子行业排第17；其中，物流行业(申万二级)下跌0.90%，跑输上证指数和沪深300指数。物流行业（申万二级）板块内市值前10大公司，周涨幅最高：圆通速递+2.6%，总市值513.9亿元；周跌幅最高：韵达股份-4.8%，总市值287亿元。 行业数据 （1）运量：公铁货运量环比持续提升，快递环同比增幅亮眼 9月18日-9月24日（第38周），国家铁路周运输货物7,701.9万吨，环比+2.6%，同比+0.5%；全国高速公路货车通行5,895.7万辆，环比+2.4%，同比+15.9%；监测港口货物吞吐量24,527.3万吨，环比-0.8%，同比+19.4%； 集装箱吞吐量579.8万标箱，环比-2.8%，同比15.6%；执行国际、国内货运航班分别为2398、1661班，环比分别+0.0%、+4.5%，同比分别-29.7%，+42%；邮政快递本周揽收、投递量分别为28.71、27.47亿件，环比分别+4.5%、+0.9%，同比分别+28.6%、+31.5%。 （2）运价：公路保持稳定，内贸海运持续回升，国际货代环比继续下降公路物流运价指数保持稳定，同比2019年有所提高。9月18日-9月22日（第38周），中国公路物流运价指数为1026.52点，环比+1.0个点，同比2019年+ 45.7个点。分运输方式看，整车、零担轻货和零担重货指数分别为1027.98、1027.97、1020.30点，环比分别+0.95、+1.90、-0.01个点。 外贸集运运价环比略降，内贸集运运价环比持续回升。9月18日-9月22日（第38周），中国出口集装箱运价综合指数CCFI为871.80点，环比-0.4%，同比2019年+6.5%。9月11日-9月17日（第37周），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,220点，环比+2.6%，同比2019年-9.9%，内贸集运运价持续回升。 国际海运、空运货代环比继续下降。9月18日-9月22日（第38周），FBX海运货代价格为1,251.1美元/TEU，环比-10.0%，同比2019年-4.2%。9月18日-9月24日（第38周），FAX空运货代价格为2.39美元/KG，环比-0.8%，同比2019年-29.9%。 本周要闻 （1）国家邮政局公布2023年1-8月邮政行业运行情况，快递业务量与收入均同比实现双位数增长。2023年1-8月，快递业务量累计完成814.6亿件，同比增长15.9%；快递业务收入累计完成7488.1亿元，同比增长10.7%。 （2）马士基和法国达飞集团联合行动，加速航运业脱碳。 （3）德邦全面接管京东物流83个转运中心部分资产，7-8月网络融合项目收入达6.5亿元。 （4）消费回暖带动冷链物流增长，我国1-8月冷链物流总收入3085.9亿元，同比增长3.41%。 风险提示：国内经济复苏不及预期、物流行业竞争加剧、国际贸易摩擦加剧、油价上涨风险 1.市场表现 9月18日-9月22日，上证指数上涨0.47%，沪深300指数上涨0.81%；交通运输行业上涨0.01%，在31个申万一级子行业排第17；其中，物流行业(申万二级)下跌0.90%，跑输上证指数和沪深300指数。 图表1：申万一级行业&物流行业(申万二级)周涨跌幅(%) 物流行业（申万二级）板块内市值前10大公司，周涨幅最高：圆通速递+2.6%，总市值513.9亿元；周跌幅最高：韵达股份-4.8%，总市值287亿元。 图表2：物流行业（申万二级）市值前10大公司周涨跌幅情况 2.行业数据 2.1运量：公铁货运量环比持续提升，快递环同比增幅亮眼 9月18日-9月24日（第38周），国家铁路周运输货物7,701.9万吨，环比+2.6%，同比+0.5%；全国高速公路货车通行5,895.7万辆，环比+2.4%，同比+15.9%； 监测港口货物吞吐量24,527.3万吨，环比-0.8%，同比+19.4%；集装箱吞吐量579.8万标箱，环比-2.8%，同比15.6%；执行国际、国内货运航班分别为2398、1661班，环比分别+0.0%、+4.5%，同比分别-29.7%，+42%；邮政快递本周揽收、投递量分别为28.71、27.47亿件，环比分别+4.5%、+0.9%，同比分别+28.6%、+31.5%。 图表3：2022-2023年国家铁路周货运量（万吨） 图表4：2022-2023年全国高速货车周通行量（万辆） 图表5：2022-2023年港口货物周吞吐量（万吨） 图表6：2022-2023年港口集装箱周吞吐量（万标箱） 图表7：2022-2023年国际货运周航班量（班） 图表8：2022-2023年国内货运周航班量（班） 图表9：2022-2023年邮政快递周揽收量（亿件） 图表10：2022-2023年邮政快递周投递量（亿件） 2.2运价：公路保持稳定，内贸海运持续回升，国际货代环比继续下降 公路物流运价指数保持稳定，同比2019年有所提高。9月18日-9月22日（第38周），中国公路物流运价指数为1,026.52点，环比+1.0个点，同比2019年+45.7个点。分运输方式看，整车、零担轻货和零担重货指数分别为1,027.98、1,027.97、1,020.30点，环比分别+0.95、+1.90、-0.01个点。 图表11：2019-2023年中国公路物流运价指数（周） 图表12：2023年中国公路物流整车/零担周运价指数 分运输商品看，9月11日-9月17日（第37周），大宗生产资料、工业品及装备和生活消费品整车运价指数分别为19.3、41.4、48.3点，环比分别-1.6、+2.5、-0.4个点。 图表13：2023年G7整车（大宗生产资料/工业品/生活消费品）周运价指数 外贸集运运价环比略降，内贸集运运价环比持续回升。9月18日-9月22日（第38周），中国出口集装箱运价综合指数CCFI为871.80点，环比-0.4%，同比2019年+6.5%。9月11日-9月17日（第37周），中国内贸集装箱运价指数PDCI为1,220点，环比+2.6%，同比2019年-9.9%，内贸集运运价持续回升。 图表14：2019-2023年中国出口集装箱运价综合指数(CCFI) 图表15：2019-2023年泛亚中国内贸集装箱运价指数(PDCI) 国际海运、空运货代环比继续下降。9月18日-9月22日（第38周），FBX海运货代价格为1,251.1美元/TEU，环比-10.0%，同比2019年-4.2%。9月18日-9月24日（第38周），FAX空运货代价格为2.39美元/KG，环比-0.8%，同比2019年-29.9%。 图表16：2019-2023年FBX海运货代价格（美元/TEU） 图表17：2021-2023年FAX空运货代价格（美元/KG） 3.行业要闻 3.1国家邮政局公布2023年1-8月邮政行业运行情况，快递业务量与收入均同比实现双位数增长 9月19日，国家邮政局公布2023年1-8月邮政行业运行情况。其中,快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成814.6亿件，同比增长15.9%；快递业务收入累计完成7488.1亿元，同比增长10.7%。 8月份，快递业务量完成111.6亿件，环比+3.6%，同比+18.3%；快递业务收入完成992.8亿元，环比+4.2%，同比+12.3%；测算行业单票收入8.9元/件，环比+0.6%，同比-5.1%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1%，环比-0.2pct，同比-0.7pct。 图表18：2019-2023年规模以上快递业务量（亿件） 图表19：2019-2023年规模以上快递业务收入（亿元） 图表20：2019-2023年快递业务单位收入（元/件） 图表21：2019-2023年快递品牌集中度指数（CR8）（%） 3.2马士基和法国达飞集团联合行动，加速航运业脱碳 9月19日，马士基发布消息：在完全遵守相关法律法规的前提下，A.P.穆勒-马士基（马士基）和法国达飞集团（达飞）决定联手加强在脱碳相关领域的合作。 马士基订造可以使用生物质/电制甲醇为动力的船舶，而达飞订造液化天然气(LNG)动力船舶，这些船也可以使用LNG对应的绿色产品即生物质/电制甲烷，达飞还订购了可以使用生物质/电制甲醇为动力的集装箱船舶。 这两大类燃料是现有最成熟的解决方案，但双方都预计未来海运燃料组合中将增加以后开发的其他燃料。 3.3德邦全面接管京东物流83个转运中心部分资产，7-8月网络融合项目收入达6.5亿元 9月22日，德邦股份发布公告称，截至目前，公司已全面接管京东物流及其控股子公司83个转运中心的部分资产，并对相应转运中心进行运营管理，有序推进公司和京东物流快运业务中转、运输环节的网络融合。网络融合项目整体分为两个阶段，第一个阶段为资产全面接管，业务平稳过渡；第二阶段为推进资源整合，增效提质降本。 项目目前处于第一阶段，公司以客户体验为核心，梳理双方交互流程、完善信息化系统，实现业务平稳过渡。2023年7月及8月，公司因网络融合项目为京东物流提供运输等服务带来的收入分别约为1.0亿元及5.5亿元。 3.4消费回暖带动冷链物流增长，我国1-8月冷链物流总收入3085.9亿元，同比增长3.41% 9月22日，中国物流与采购联合会公布今年1-8月份冷链物流运行数据。其中，1-8月份，冷链物流总收入为3085.9亿元，同比增长3.41%。 冷链物流，主要跟食品、药品的流通相关。从市场需求来看，今年以来，消费的逐步回暖，拉动冷链物流的快速发展，也体现了消费升级的发展需求。今年1-8月份，餐饮收入达到32,818亿元，同比增长19.4%。其中，8月份餐饮收入为4212亿元，同比增长12.4%。 在政策的推动和市场需求的支持下，冷链基建投资也保持一定的增长力度。1-8月份，冷链物流基础设施投建总额超过299.5亿元，同比增长9.1%；我国公共型冷库库容新增1209.5万立方，同比增长4.3%。 4.风险提示 国内经济复苏不及预期，物流行业竞争加剧，国际贸易摩擦加剧，油价上涨风险。