汽车行业周报：预计9月乘用车零售198万辆，同比增长3%

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨0.9%，沪深300上涨0.8%。估值上，截止9月22日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为24倍，较前一周上涨0.8%。 投资建议：乘联会预计，9月狭义乘用车零售198万辆，环比增长3.1%，同比增长3.0%，增速符合预期。近期，商务部发言人表示，商务部将围绕重点领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，后续汽车消费有望在政策催化下得到进一步提振。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：9月1-17日乘用车零售80.4万辆，同比增长10%，环比增长2%，今年累计零售1401.7万辆，同比增长2%；乘用车批发92.7万辆，同比增长15%，环比增长19%，今年累计批发1629.4万辆，同比增长7%。目前，批零端同环比实现双增，预计在各地促消费政策和节假日的催化下，后续两周乘用车市场或将维持增长态势。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份 （601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）、银轮股份 （002126）。 新能源汽车：9月1-17日新能源乘用车零售31.3万辆，同比增长29%，环比增长8%，今年累计零售475.6万辆，同比增长36%；新能源乘用车批发34.6万辆，同比增长22%，环比增长15%；今年累计批发542.6万辆，同比增长37%。乘联会预计，9月新能源乘用车零售将达75.0万辆，环比增长4.7%，同比增长22.3%，渗透率约为37.9%。考虑国内相关政策不断推进，用车环境持续优化，今年国内新能源渗透率有望继续提升。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车 81329 （600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：近期，大兴机场开通自动驾驶接驳服务，首都机场开展自动驾驶测试，此举利于提升公众参与体验感，助力未来智能驾驶的全面推广。建议关注： 1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。 重卡：中汽协数据显示，23年1-8月重卡累计销售62.1万辆，同比增长32.0%，重卡行业复苏态势明显。此外，根据第一商用车网数据显示，重卡行业头部效应显著，23年1-8月，中国重汽、一汽解放、陕汽集团分别销售17.0、12.4、10.0万辆，累计份额达27.4%、19.9%、16.2%。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外重点市场的积极开拓，后续重卡行业仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高，关注三季报行情。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5577.71点，上涨0.9%。沪深300指数报收3738.93点，上涨0.8%。子板块方面，乘用车板块上涨0.8%；商用载客车板块上涨0.1%；商用载货车板块下跌0.7%；汽车零部件板块上涨1.1%；汽车服务板块下跌0.3%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第8位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，9.18-9.22） 图2：行业走势排名（9.18-9.22） 估值上，截止9月22日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为24倍，较前一周上涨0.8%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是*ST中期、三联锻造、德迈仕、圣龙股份、苏轴股份； 跌幅前五依次是汉马科技、兴民智通、华懋科技、冠盛股份、通用股份。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（9.18-9.22） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（9.18-9.22） 原材料价格方面，上周钢材综合价格上涨0.6%，铜价下跌2.3%，铝价上涨1%，天然橡胶期货价格上涨0.7%，布伦特原油期货价格下跌0.7%，浮法玻璃价格上涨0.2%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 9月1-17日乘用车零售80.4万辆，同比增长10%， 环比增长2%。9月1-17日乘用车零售80.4万辆，同比增长10%，环比增长2%，今年累计零售1401.7万辆，同比增长2%；乘用车批发92.7万辆，同比增长15%，环比增长19%，今年累计批发1629.4万辆，同比增长7%。（来源：乘联会） 商务部：将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措。商务部发言人表示，商务部将会同相关部门落实前期已经出台的政策，包括家居、汽车、电子产品等领域，确保这些政策的落地见效。此外，商务部将围绕重点的领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，为消费加快恢复增添动力。（来源：财联社） 我国城市新能源公共汽电车占比达到77%。由交通运输部、公安部等五部委联合主办的2023年绿色出行宣传月和公交出行宣传周上周在北京正式启动。目前，全国共有城市公共汽电车70.3万辆，新能源公共汽电车超过54万辆，占比达到77%；共有54个城市开通轨道交通运营，运营里程超过9700公里；城市公共交通年客运量547亿人次。互联网租赁自行车投放超过1500万辆，日均使用约3000万人次。（来源：Wind） 北京：到2025年新能源汽车产量突破30万辆。北京市经信局在2023世界智能网联汽车大会上发布的《北京市新能源汽车高质量发展实施方案（2023-2025年）》提出，到2025年新能源汽车在京产量超30万辆，新能源、智能网联新零部件供应体系加速构建，产业链供应链安全稳定性持续提升，形成技术、产品、服务和应用示范的协同发展格局。 （来源：中国政府网） 西安发放2023年促消费稳增长新能源汽车消费补贴。发放金额与标准为，购车发票金额为10万元（不含）以下的，每辆补贴1000元；购车发票金额为10万元（含）至20万元（不含）的，每辆补贴3000元；购车发票金额在20万元（含）以上的，每辆补贴5000元。申报时间为，2023年10月16日至1.5亿元补贴发放完毕。（来源：盖世汽车）长安福特新能源汽车科技公司成立。长安福特新能源汽车科技有限公司成立，注册资本2.5亿人民币，法定代表人为杨大勇，经营范围含汽车零配件零售、小微型客车租赁经营服务、新能源汽车整车销售、可穿戴智能设备销售、电池销售等。（来源：第一电动车网） 毫末智行总部落户北京顺义。毫末智行宣布公司总部正式落户北京市顺义区。毫末智行COO表示：“毫末智行此次落户北京市顺义区，是因为顺义拥有毫末智行生存与发展的三方面核心要素：1.顺义区有着敢为天下先的智能网联试点区域及自动驾驶测试商用环境；2.顺义区拥有良好的自动驾驶生态及产业聚集环境；3.顺义区还是国内及国际汽车厂聚集的区域，中、德、韩等众多汽车厂在此聚集。”（来源：财联社） 比亚迪考虑墨西哥建厂。比亚迪执行副总裁、比亚迪美洲地区总裁李柯9月22日表示，公司正考虑在墨西哥建设新工厂，但将取决于市场需求，“原则上，我们在墨西哥提供的汽车将来自中国，但如果日后需求量很大，我们会考虑在墨西哥生产”。（来源：财联社） 华为官宣余承东将升任车BU董事长。华为内部正式发文，光产品线总裁靳玉志接任车BU CEO一职，原CEO余承东则改任董事长。（来源：盖世汽车） 前晨汽车获核聚资本超亿元B+轮投资。前晨汽车宣布获得核聚资本超亿元B+轮投资，这是该公司今年继获得蔚来资本投资后的又一笔融资。该笔融资资金将主要用于全新一代商用车iC1的市场推广，换电业务布局，国内营销渠道建设及海外业务拓展。（来源 ：财联社） 小马智行获得北京市智能网联汽车政策先行区智能网联重型卡车示范应用通知书。获得智能网联重型卡车示范应用通知书后，小马智行可在主驾位有安全员的情况下，在北京的开放高速路段开展自动驾驶卡车载货示范应用。（来源：财联社） 2.2公司新闻 表1：主要车企8月销量情况（单位：万辆） 亚太股份：公司公告，公司于近日收到国内某大型汽车集团下属子公司的《供应商提名信》，公司将为该客户某款新能源汽车提供前后制动钳总成产品（带EPB）。根据客户规划，上述项目生命周期6年，预计将于2025年12月开始量产，生命周期销售总金额约为3.79亿元。（来源：公司公告） 国机汽车：公司公告，全资子公司中汽工程于9月20日与上海汽车集团股份有限公司签署《自主品牌郑州电池PACK工厂项目EPC总承包合同》。项目建设年产24万台的新能源汽车电池包（PACK），合同价款1.82亿元（含税）。（来源：公司公告） 瑞鹄模具：瑞鹄模具董秘办人士向《科创板日报》记者表示，其子公司芜湖瑞鹄汽车轻量化技术有限公司的轻量化零部件产品涉及一体化压铸技术，部分产品已取得奇瑞汽车等客户定点，目前正处于产品开发和生产准备中。（来源：科创板日报） 中通客车：公司公告，根据公司战略发展和出口业务开拓需要，中通客车股份有限公司拟通过全资子公司中通客车（香港）有限公司出资200万欧元，在德国设立一家全资子公司，主要从事贸易业务，涵盖销售、服务、技术咨询、融资租赁等内容。（来源：公司公告） 2.3新车快讯 表2：9月16-22日上市新车 2.4七/八月欧美各国销量 表3：7/8月欧美各国汽车销量情况 西欧合计包括德国、法国、西班牙、意大利、葡萄牙、英国、爱尔兰、比利时、荷兰、奥地利、瑞士、卢森堡、瑞典、挪威、芬兰、丹麦、希腊的乘用车销量 中欧/东欧合计包括俄罗斯、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、罗马尼亚、克罗地亚、斯洛文尼亚、保加利亚、乌克兰、爱沙尼亚、土耳其的乘用车销量，其中俄罗斯的销量包含轻卡 空白处尚未披露 表4：7/8月欧美部分国家电车销量情况 3核心观点及投资建议 乘联会预计，9月狭义乘用车零售198万辆，环比增长3.1%，同比增长3.0%，增速符合预期。近期，商务部发言人表示，商务部将围绕重点领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措，后续汽车消费有望在政策催化下得到进一步提振。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：9月1-17日乘用车零售80.4万辆，同比增长10%，环比增长2%，今年累计零售1401.7万辆，同比增长2%；乘用车批发92.7万辆，同比增长15%，环比增长19%，今年累计批发1629. 4万辆，同比增长7%。目前，批零端同环比实现双增，预计在各地促消费政策和节假日的催化下，后续两周乘用车市场或将维持增长态势。主要标的：广汽集团 （601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达