交通运输仓储行业周报：8月民航客运量再超2019，BDI指数环比明显改善

板块市场回顾 本周（9/11-9/15）交运指数上涨1.0%，沪深300指数下跌0.8%，跑赢大盘1.8%，排名7/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+4.1%)，快递板块跌幅最大(-1.9%)。 行业观点 快递：国家邮政局发布2023年8月中国快递发展指数，预计8月业务量同比增长15%。经国家邮政局测算，2023年 8月中国快递发展指数为361.5，同比提升16.2%，其中发展规模指数同比提升10.6%至400.9。预计8月快递业务量将同比增长15%左右，业务收入同比增长9%左右。8月，行业规模增长较为良好，日均揽收量在3.5亿件左右，周业务量持续上升。9月5日，鄂州花湖机场货运航线转场工作已经完成，转场工作从6月30日起，历时2个多月，分六 个阶段将43架全货机航线转场至鄂州运行，新通达包括天津、长春、杭州、义乌、昆明、呼和浩特、乌鲁木齐在内 的全国36个货运航点，加密往来深圳、北京、上海、杭州的货运航线。 物流：长久物流与链宇科技战略合作，“光储充检放”获技术加持。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为5069点，同 比-3%，环比+2%。9月13日，长久物流与链宇科技举办战略签约仪式，双方业务发展包括但不限于股权投资合作、“光储充检放”一体化项目合作等。其中，长久物流将在4S店资源与自有产能方面发挥优势，链宇科技发挥其V2G充电桩领域的技术优势，形成的光储充放一体化解决方案，该方案能有效降低电力能源成本、提高新能源消纳、减缓大量负载并网对电网产生冲击；并参与辅助电力市场，实现削峰填谷和需求响应等电网需求。2023年宏川智慧拟收购南通御顺及南通御盛全部100%股权，标的公司子公司拥有74座储罐，罐容总计约62万m³，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应。推荐宏川智慧。 出行链：8月民航客运量再超2019年，国际航线客运量恢复至2019年52%。本周（9月9日-9月15日）全国日均执 飞航班量13930班，恢复至2019年96%（环比+3pct）；其中国内线日均12578班，为2019年106%（+4pct）；国际线 日均1074班，为2019年49%（+0pct）；地区线日均278班，为2019年61%（+6pct）。2023年9月国内航空煤油出厂价（含税）为7453元/吨，环比+19%，同比-6%。本周美元兑人民币中间价为7.1786，环比-0.50%，同比+3.4%。截至本周，2023Q3人民币兑美元汇率环比-0.1%。2023年8月，民航旅客运输规模再创历史新高，完成旅客运输量6396.4万人次，同比增长98.0%，较2019年同期增长4.5%。其中，国内航线旅客运输规模较2019年同期增长11.2%，国际航线旅客运输规模恢复至2019年同期的52.0%。根据民航局数据，中秋国庆假期期间预计将有2100万余名旅客乘机 出行，其中计划日均保障国内客运航班14000班、运输国内旅客196万人次，分别比2019年国庆假期增长18%、17%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：干散货指数BDI环比明显改善。集运：本周CCFI环比-1.7%，同比-69.1%；SCFI环比-5.1%，同比-66.7%。 其中，CCFI美东航线运价指数为895.92点，环比-2.0%，同比-68.0%；CCFI美西航线运价指数为772.12点，环比-1.5%，同比-64.8%。CCFI欧洲航线运价指数为1038.04点，环比-3.4%，同比-76.7%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1189点，环比+2.6%，同比-22.6%。油运：本周BDTI环比+3.8%，同比-49.1%；BCTI环比+11.1%，同比-31.3%。干散货运输：本周BDI环比+16.4%，同比-1.9%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据（2023.7）12 一、本周交运板块行情回顾 本周（9/11-9/15）交运指数上涨1.0%，沪深300指数下跌0.8%，跑赢大盘1.8%，排名7/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+4.1%)，快递板块跌幅最大(-1.9%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 1.0% -0.8% 医煤钢石有纺交公零农银汽通建轻家综沪化非食房传建餐机电电军计 300 药炭铁化色服运用售业行车信筑工电合深工银品地媒材饮械子力工算 事产旅设机 业游备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月11日-2023年9月15日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 5% 4.1% 2.7% 2.5% 1.1%1.1% 1.0% 0.7% 0.0% -0.6%-0.8% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -1.9%-1.9% -2.3% 公港航铁 路口空路 航交物上 运通流证 运综指 输合数 公沪机快创 300 交深场递业 板指 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月11日-2023年9月15日 交运板块涨幅前五的个股为龙江交通（+30.2%）、东方嘉盛（+23.1%）、吉林高速（+10.0%）、上海雅仕（+9.8%）、普路通（+9.0%）；跌幅前五的个股为海汽集团（-4.5%）、新宁物流（-3.5%）、吉祥航空（-3.4%）、厦门港务（-3.2%）、炬申股份（-3.1%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 龙江交通东方嘉盛吉林高速上海雅仕普路通赣粤高速长久物流天顺股份中国东航唐山港 0%5%10%15%20%25%30%35% 30.2% 23.1% 10.0% 9.8% 9.0% 7.4% 7.4% 7.3% 6.3% 6.2% 海汽集团新宁物流吉祥航空厦门港务炬申股份西上海厦门象屿上海机场 *ST德新蔚蓝锂芯 -3.5% -3.4% -3.2% -3.1% -3.0% -3.0% -2.7% -2.7% -2.5% -4.5% 0%-1% -2% -3% -4% -5% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为875.21点，环比-1.7%，同比-69.1%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 948.68点，环比-5.1%，同比-66.7%。CCFI美东航线运价指数为895.92点，环比-2.0%，同比-68.0%；CCFI美西航线运价指数为772.12点，环比-1.5%，同比-64.8%。CCFI欧洲航线运价指数为1038.04点，环比-3.4%，同比-76.7%；CCFI地中海航线运价指数1438点，环比-3.8%，同比-70.2%。 上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1189点，环比+2.6%，同比-22.6%；PDCI东北指数为1185点，环比+6.9%，同 比-13.4%；PDCI华北指数为977点，环比+3.3%，同比-29.6%；PDCI华南指数为1253点，环比-2.9%，同比-34.3%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 900 895 890 885 880 875 870 865 895 893 890 890 875 2023-08-182023-09-012023-09-15 -68% -68% -69% -69% -70% -70% -71% -71% -72% -72% -73% 1,060 1,040 1,020 1,000 980 960 940 920 900 SCFI:综合指数同比增速 1,031 1,034 1,014 999 949 2023-08-182023-09-012023-09-15 -62% -64% -66% -68% -70% -72% -74% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 920 915 910 905 900 895 890 885 CCFI:美东航线同比增速 917 915 906 905 896 2023-08-182023-09-012023-09-15 -67% -67% -67% -68% -68% -68% -68% -68% -69% -69% -69% 790 780 770 760 750 740 730 CCFI:美西航线同比增速 784 777 772 767 755 2023-08-182023-09-012023-09-15 -62% -63% -64% -65% -66% -67% -68% -69% -70% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,140 1,120 1,100 1,080 1,060 1,040 1,020 1,000 CCFI:欧洲航线同比增速 1,128 1,1111,110 1,074 1,038 -76% -76% -76% -76% -77% -77% -77% 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 CCFI:地中海航线同比增速 1,557 1,546 1,529 1,495 1,438 -70% -70% -71% -71% -72% 980 2023-08-182023-09-012023-09-15 -77% 1,350 -72% 2023-08-182023-09-012023-09-