苯乙烯期货期权日报

苯乙烯期货期权日报EthenylbenzeneFutures&OptionDailyReport 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周四，苯乙烯继续减仓下行，EB10收于8926，跌399元/吨，跌幅4.28%。 现货市场：现货市场交投按需，江苏现货9260/9300，9月下旬 成文时间：2023年9月21日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 9240/9270，10月下旬9090/9100。 【重要资讯】 （1）成本端：成本偏强震荡。美联储表态偏鹰，油价高位回调；纯苯供需偏紧但在原料带动下回调；乙烯供应有增量预期，跟随成本波动。（2）供应端：检修装置回归及新装置产能释放，产量将增加。利华益8万吨9月18日附近重启，宝来石化35万吨9月12日投料重 启，锦西石化6万吨装置9月10日停车40天，吉林石化14万吨装置 8月29日停车20天，天津渤化45万吨8月20日停车检修55天，山 东利华益8万吨计划8月20日检修，宁夏宝丰20万吨8月21日投 产，浙石化60万吨乙苯脱氢装置8月23日投料。截止9月21日，周度开工率75.45%（+0.50%）。（3）需求端：下游开工回升带动需求增量。截至9月21日，PS开工率55.90%（+1.85%），EPS开工率56.29%（-0.15%），ABS开工率87.13%（+1.6%）。（4）库存端：截止9月20日，华东主港库存3.7（+0.05）万吨，本周期到港3.30 万吨，提货3.25万吨，出口0万吨，下周期计划到船2.71万吨，港口难有明显累库预期。 【套利策略】EB10/11价差或在100元/吨附近震荡，可尝试短线追空。 【交易策略】 当前主力移仓换月叠加原油止涨回调，苯乙烯价格持续回调，下方看至8500附近，可尝试继续做空。11月合约，供需偏紧压力将缓解，价格有下行压力，建议做空。风险提示，原油反弹。 一、行情综述 表1：苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB10 9175 8926 9095 -230 -2.47% 41.21 1874234 12.5524 -2.0690 EB11 9088 8810 8967 -239 -2.60% 33.72 1511733 25.6680 25.6680 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 区域2023-09-212023-09-20日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌 表2：苯乙烯区域市场价（元/吨） 华东 9540 9540 0 -635 740 965 华南 9650 9650 0 -425 650 1000 华北 9675 9675 0 -400 920 1200 东北 9650 9650 0 -350 850 1500 产业链 类型 品种 2023-09-21 2023-09-20 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 93.53 94.34 -1.14 -0.73 美元/桶 WTI 40.64 91.2 -0.01 0.40 美元/桶 SC 693.20 698.70 -5.50 -24.00 元/桶 乙烯 CFR东北亚 841 841 0 15 美元/吨 CFR东南亚 866 866 0 0 美元/吨 纯苯 华东 8,075.00 8,305 -230 -850 元/吨 加氢苯 江苏 8400 8700 -300 -600 元/吨 中游 苯乙烯 华东 9,540 9540 0 -635 元/吨 下游 EPS 国内普通料 10800 10800 0 -300 元/吨 PS 国内通用 9950 10000 -50 -250 元/吨 ABS 余姚 10750 10825 -75 -150 元/吨 数据来源：Wind，方正中期研究院整理表3：苯乙烯产业链上下游价格 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 期货结算价(连续):布伦特原油 三、苯乙烯行情图解 美元/桶 期货结算价(连续):WTI原油 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 140 120 100 80 60 40 20 0 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图1：国际原油价格图2：乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 库存:纯苯:华东港口 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2023-01-23 万吨 30 25 20 15 10 5 0 2023-03-23 2023-05-23 2023-07-23 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：纯苯市场价图4：纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 140001700 120001500 100001300 80001100 6000900 4000700 2000500 0300 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图5：苯乙烯市场价图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 图7：苯乙烯华东库存图8：EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 2020-12-26 2021-01-26 2021-02-26 2021-03-26 2021-04-26 2021-05-26 2021-06-26 2021-07-26 2021-08-26 2021-09-26 2021-10-26 2021-11-26 2021-12-26 2022-01-26 2022-02-26 2022-03-26 2022-04-26 2022-05-26 2022-06-26 2022-07-26 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-26 2022-11-26 2022-12-26 2023-01-26 2023-02-26 2023-03-26 2023-04-26 2023-05-26 2023-06-26 2023-07-26 2023-08-26 图9：ABS价格图10：PS价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 元/吨 50 00 50 00 50 00 0 0 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 400 3 3 2 2 1 1 5 EB10-11 图11：苯乙烯基差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 -50 图12：苯乙烯10-11月间价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 手 25000 多单量 手 45000 40000 空单量 20000 15000 10000 35000 30000 25000 20000 15000 5000 0 10000 5000 0 国泰君安中信期货东证期货永安期货国贸期货国泰君安 华泰期货 东证期货 新湖期货 中财期货 图13：苯乙烯主力合约多头持仓图14：苯乙烯主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 国泰君安华泰期货东证期货新湖期货中财期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货东证期货永安期货国贸期货其他 多单持仓占比 5.75% 5.88% 6.77% 6.15% 49.94% 25.52% 6.73% 5.36% 10.18% 4.78% 35.96% 36.99% 图15：苯乙烯主力合约多头持仓占比图16：苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图17：苯乙烯期权持仓量 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图18：苯乙烯期权涨跌幅排名 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图19：苯乙烯主力合约日线 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。