苯乙烯期货期权日报EthenylbenzeneFutures&OptionDailyReport 作者:能源化工研究中心俞杨烽 执业编号:F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式:yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 摘要: 【行情复盘】 期货市场:周四,苯乙烯先抑后扬,EB09收于8386,涨96元/吨,涨幅1.16%。现货市场:现货价格暂稳,江苏现货8550/8600,8月下旬8530/8570,9月下旬8335/8355。 成文时间:2023年8月17日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 (1)成本端:成本偏强震荡。沙特和俄罗斯延续减产,油价偏强震荡;纯苯库存下降进口到货缓慢及需求较好,价格震荡走强;乙烯供需偏好并在成本支撑下价格回升。(2)供应端:检修装置陆续重启,新装置投产,供应预期增量。新阳30万吨短停2-3天,山东利华 益8万吨计划8月20日检修,山东晟原8万吨计划8月17日检修, 宁夏宝丰20万吨近期将投产,浙石化60万吨乙苯脱氢装置8月7日 开始试车,浙石化60万吨POSM装置因故障8月8日停车计划8月 14日重启,淄博峻辰50万吨8月5日重启,天津大沽50万吨8月4 日重启;浙石化60万吨新装置计划8月上旬投料试车。截止8月17日,周度开工率77.23%(+0.53%)。(3)需求端:开工总体稳定,对苯乙烯刚需尚好。截至8月17日,PS开工率59.03%(-4.55%),EPS开工率54.12%(-1.56%),ABS开工率87.87%(+0.55%)。 (4)库存端:截至8月16日,华东港口库存4.24(-1.01)万吨,进 口到货延期,本周期到港2万吨,提货3.01万吨,出口0.5万吨,下 周期计划到船2.8万吨,出口0.5万吨,由于有出口预期,预计库存维持相对低位。 【套利策略】EB09/10价差预计主要波动区间0-100元/吨,供应回升价差预计下行,建议做空。 【交易策略】供需面来看,8月供需预期转弱,对价格将形成拖累,但在亏损下成本主导行情。当前原油偏强震荡,对苯乙烯成本支撑较好,预计价格偏强震荡,建议维持偏多操作。关注成本走势和装置动态。 一、行情综述 表1:苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB10 Fetching... 8150 8125 35 0.43% 15.64 635454 19.0630 1.6462 EB09 Fetching... 8317 8290 20 0.24% 21.56 893631 17.9812 17.9812 数据来源:Wind,方正中期研究院整理 二、现货市场 区域2023-08-172023-08-16日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌 表2:苯乙烯区域市场价(元/吨) 华东 8585 8555 30 -140 585 10 华南 8775 8775 0 -50 650 125 华北 8515 8515 0 -50 480 40 东北 8550 8550 0 0 525 400 产业链 类型 品种 2023-08-17 2023-08-16 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 84.89 86.21 -1.13 -1.73 美元/桶 WTI 40.64 82.51 -0.01 0.40 美元/桶 SC 656.40 656.10 0.30 18.70 元/桶 乙烯 CFR东北亚 831 831 0 20 美元/吨 CFR东南亚 811 811 0 0 美元/吨 纯苯 华东 7,720.00 7,715 5 -70 元/吨 加氢苯 江苏 7900 7900 0 0 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,585 8555 30 -140 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9600 9600 0 100 元/吨 PS 国内通用 8850 8850 0 100 元/吨 ABS 余姚 9880 9900 -20 -70 元/吨 数据来源:Wind,方正中期研究院整理表3:苯乙烯产业链上下游价格 数据来源:Wind,方正中期研究院整理 美元/桶 140 期货结算价(连续):WTI原油 期货结算价(连续):布伦特原油 120 100 80 60 40 20 0 三、苯乙烯行情图解 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 图1:国际原油价格图2:乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 万吨 库存:纯苯:华东港口 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2022-12-18 2023-02-182023-04-18 2023-06-18 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 30 25 20 15 10 5 0 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图3:纯苯市场价图4:纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图5:苯乙烯市场价图6:苯乙烯外盘价 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 图7:苯乙烯华东库存图8:EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 图9:ABS价格图10:PS价格 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 元/吨 00 50 00 0 0 2023/03 50 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 250 2 1 1 5 - EB09-10 图11:苯乙烯基差 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 -100 图12:苯乙烯09-10月间价差 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 手 25000 多单量 手 25000 空单量 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 国泰君安中信期货东证期货永安期货光大期货国泰君安 华泰期货 申银万国 银河期货 创元期货 图13:苯乙烯主力合约多头持仓图14:苯乙烯主力合约空头持仓 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 国泰君安华泰期货申银万国银河期货创元期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货东证期货永安期货光大期货其他 多单持仓占比 6.23% 5.06% 12.10% 11.31% 48.43% 16.86% 6.11% 5.85% 5.71% 57.10% 8.59% 16.64% 图15:苯乙烯主力合约多头持仓占比图16:苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图17:苯乙烯期权持仓量 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图18:苯乙烯期权涨跌幅排名 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图19:苯乙烯主力合约日线 数据来源:博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们: 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为方正中期期货有限公司。