苯乙烯期货期权日报EthenylbenzeneFutures&OptionDailyReport 作者:能源化工研究中心俞杨烽 执业编号:F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 联系方式:yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 摘要: 【行情复盘】 期货市场:周一,苯乙烯高位震荡,EB09收于8300,跌52元/吨,跌幅0.62%。现货市场:现货价格下跌,江苏现货8450/8490,8月下旬8440/8470,9月下旬8300/8350。 成文时间:2023年8月7日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 (1)成本端:成本偏强震荡。沙特和俄罗斯延续减产,油价止跌回升;纯苯库存下降进口到货缓慢及需求较好,价格震荡走强;乙烯供需偏好并在成本支撑下价格回升。(2)供应端:检修装置陆续重启,新装置投产,供应预期增量。淄博峻辰50万吨8月5日重启,天 津大沽50万吨8月4日重启;浙石化60万吨新装置计划8月上旬投 料试车,宁夏宝丰20万吨预计8月中旬试车,山东华星8万吨计划7 月底8月初重启,辽宁宝来35万吨8月1日停车,渤化发展45万吨 计划8月中旬停车;利华益72万吨7月28日停车,8月1日重启; 安庆石化40万吨7月9日产出合格品。截止8月3日,周度开工率72.12%(+0.13%)。(3)需求端:开工总体稳定,对苯乙烯刚需尚好。截至8月3日,PS开工率68.21%(-1.14%),EPS开工率51.06%(+0.19%),ABS开工率87.11%(+0.81%)。(4)库存端:截至8月2日,华东港口库存6.97(-1.45)万吨,库存下降,本周期 到港2.10万吨,提货3.55万吨,出口0.6万吨,下周期计划到船1.80 万吨,由于有出口预期,预计库存维持相对低位。 【套利策略】EB09/10价差预计波动区间0-100元/吨,当前预计维持偏强走势,谨慎做多。 【交易策略】 供需面来看,8月供需预期转弱,对价格将形成拖累,但在亏损下成本主导行情。沙特和俄罗斯延续减产至9月,原油止跌回升,苯乙烯将回归震荡偏强走势,建议偏多操作,第一目标位8500。关注成本走势和装置动态。 一、行情综述 表1:苯乙烯期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EB10 8191 8113 8098 -70 -0.86% 11.97 484532 12.1796 0.5059 EB09 8376 8300 8268 -84 -1.01% 41.46 1714054 26.7239 26.7239 数据来源:Wind,方正中期研究院整理 二、现货市场 区域2023-08-072023-08-06日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌 表2:苯乙烯区域市场价(元/吨) 华东 8485 8475 10 -35 1,000 -90 华南 8725 8725 0 -225 1,075 75 华北 8625 8790 -165 -180 1,050 150 东北 8650 8800 -150 -175 1,075 500 产业链 类型 品种 2023-08-07 2023-08-06 日涨跌 周涨跌 单位 上游 原油 Brent 86.24 85.14 1.01 1.16 美元/桶 WTI 40.64 81.55 -0.01 0.40 美元/桶 SC 626.20 616.90 9.30 19.00 元/桶 乙烯 CFR东北亚 811 811 0 35 美元/吨 CFR东南亚 811 811 0 35 美元/吨 纯苯 华东 7,755.00 7,685 70 255 元/吨 加氢苯 江苏 7900 7900 0 350 元/吨 中游 苯乙烯 华东 8,485 8475 10 -35 元/吨 下游 EPS 国内普通料 9600 9600 0 150 元/吨 PS 国内通用 8750 8750 0 150 元/吨 ABS 余姚 10000 10050 -50 100 元/吨 数据来源:Wind,方正中期研究院整理表3:苯乙烯产业链上下游价格 数据来源:Wind,方正中期研究院整理 美元/桶 140 期货结算价(连续):WTI原油 期货结算价(连续):布伦特原油 120 100 80 60 40 20 0 三、苯乙烯行情图解 美元/吨 乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 图1:国际原油价格图2:乙烯价格 元/吨 纯苯:华东市场 纯苯:华南市场 库存:纯苯:华东港口 9000 8000 7000 万吨 30 25 20 6000 5000 15 4000 3000 2000 1000 0 2022-12-09 10 5 0 2023-02-09 2023-04-09 2023-06-09 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图3:纯苯市场价图4:纯苯华东港口库存 元/吨 苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区 美元/吨 苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国 1700 1500 1300 1100 900 700 500 300 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图5:苯乙烯市场价图6:苯乙烯外盘价 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 万吨 库存:苯乙烯:华东地区 现货价:EPS(普通料):国内 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 元/吨 6000 5000 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 图7:苯乙烯华东库存图8:EPS价格 元/吨 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 现货价:ABS(通用):国内 完税自提价(中间价):高抗冲聚苯乙烯HIPS(改苯):江苏 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 完税自提价(中间价):通用级聚苯乙烯GPPS(透苯):江苏 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 图9:ABS价格图10:PS价格 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 基差苯乙烯华东现货苯乙烯期货主力合约结算价 元/吨 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 元/吨 50 00 0 0 2023/03 0 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 200 1 1 5 -5 EB09-10 -100 图11:苯乙烯基差 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图12:苯乙烯09-10月间价差 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 手 多单量 空单量 35000 手 40000 30000 35000 25000 30000 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 国泰君安中信期货东证期货永安期货华泰期货国泰君安 永安期货 华泰期货 东证期货 银河期货 图13:苯乙烯主力合约多头持仓图14:苯乙烯主力合约空头持仓 国泰君安永安期货华泰期货东证期货银河期货其他 空单持仓占比 国泰君安中信期货东证期货永安期货华泰期货其他 多单持仓占比 7.25% 6.92% 14.12% 7.90% 46.38% 17.43% 4.99% 7.52% 7.49% 5.34% 54.63% 20.02% 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图15:苯乙烯主力合约多头持仓占比图16:苯乙烯主力合约空头持仓占比数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图17:苯乙烯期权持仓量 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图18:苯乙烯期权涨跌幅排名 数据来源:Wind、方正中期期货研究院整理 图19:苯乙烯主力合约日线 数据来源:博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们: 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料,方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关,方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失,敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊