工业硅日报：现货涨速放缓，工业硅期货震荡走弱

期货研究报告|工业硅日报2023-09-20 现货涨速放缓，工业硅期货震荡走弱 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 9月19日，工业硅主力合约2311开于15095元/吨，收于14710元/吨，当日下跌1.21%。 主力合约当日成交量为78724手，持仓量为91492手。目前华东553现货升水490元， 华东421牌号计算品质升水后，贴水710元。期货盘面震荡走若，盘面较421套利空间缩小。近期，北方大厂多次上调现货报价，引领现货价格上涨，下游企业以刚需采购为主，价格有逐渐企稳趋势。丰水期西南整体开工情况较好，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约14.6万手，较前一日减少3665手。从仓单注册情况来看，目前仓单 注册情况较好，截至9月19日，已经注册成功的仓单有28964张，折合成实物有144820 吨，部分地区库容紧张。 工业硅：昨日工业硅现货部分型号价格上涨，下游按需采购。据SMM数据，截止9月 19日，华东不通氧553#硅在14600-14700元/吨；通氧553#硅在15100-15300元/吨； 421#硅在15800-16200元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方前期减产产能开始复产，整体供应端保持增加。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，北方大厂多次上调现货报价，带动挺价情绪，现货价格有所反弹，但具体涨幅仍有待观察，需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游新增产能的需求量。 多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价76-90元/千克；多晶硅致密料75-87元/千克；多晶硅菜花料报价70-82元/千克；颗粒硅73-83元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格目前�现反弹，但反弹幅度仍需观察。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，9月19日多数有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价15000元/吨，其他报价多在14900-15400元/吨上下。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格反弹空间比较有限。9月开工有所提升，但整体开工仍较低，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 受交割影响，流通现货偏紧导致价格上涨，带动期货价格不断攀升，短期内节前下游备货及宏观情绪仍较高，预计盘面仍会偏强，但需注意11月仓单面临注销压力，可能对盘面及现货市场形成一定冲击。目前，盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖�套保进行交割。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，短期内可逢低做多，后续需关注北方复产节奏及宏观情绪变化及时调整。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止9月15日，中国金属硅行业库存合计14.34万吨（不含注册仓 单），减少1.42万吨；其中百川统计厂库6.14万吨，降低0.72万吨；百川统计港口 库存8.20吨，其中黄埔港3.00万吨；天津港3.40万吨；昆明港1.80万吨。 据SMM统计，截止9月15日，金属硅行业库存31.1万（含注册仓单），港口库存 11..4万吨，其中黄埔港2.90万吨，，天津港3.9万吨，减少0.1万吨，昆明港4.6万吨，其他19.7万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据SMM硅世界报道，9月14日，大悟县与全省、全市同步举行2023年三季度重大项目集中开工活动，年产20万吨多晶硅建设项目在湖北省孝感市大悟县正式动工。据悉，项目位于大悟县经济开发区阳平工业园华阳智造(大悟）产业新城，通过回收报废光伏发电板及光伏晶硅切割后的废硅粉提纯再生，加工生产高纯工业硅。该项目计划投资5亿元，占地110亩，厂房建筑面积8万平方米，项目全部 投产后，预计年产值20亿元、年税收6000万元，提供就业岗位200个。 据SMM硅世界报道，9月15日，神木神信新材料有限公司年产6万吨高纯晶硅绿色基材项目进行环境影响评价第一次信息公示。项目名称为神木神信新材料有限公司年产6万吨高纯晶硅绿色基材项目。建设地点位于陕西省榆林市神木高新技术产业开发区（锦界工业园区）。项目总投资560000万元，新建设占地700亩， 6万吨高纯晶硅装置及相关配套设施。 据公众号有机硅报道，近日，清水河县人民政府发布了清水河旭阳能源科技有限公司15万吨/年工业硅项目第一次环评公示。清水河旭阳能源科技有限公司15万吨/年工业硅项目。建设地点：内蒙古自治区呼和浩特市托清经济开发区清水河产业园建设单位：清水河旭阳能源科技有限公司。项目总投资：总投资244143.56万元。建设内容：建设12×33MVA电炉生产系统及配套的余热发电系统、高纯硅粉制备系统、原料系统、脱硫脱硝除尘环保系统、给排水设施、供配电设施、机修、检化验等公用工程和附属工程。 据SAGSI硅产业研究报道，9月15日，靖边县信耀新材料有限公司年产12.5万吨高纯晶硅和15万吨工业硅项目第一次环评公示。此外，该项目于今年5月29日 备案通过。项目名称：信耀年产12.5万吨高纯晶硅和15万吨工业硅项目。建设地点：陕西省榆林市靖边县杨桥畔镇经济技术开发区。建设单位：靖边县信耀新材料 有限公司。总投资：1420000万元。计划开工时间：2023年6月。建设内容及规 模：新建年产12.5万吨高纯晶硅装置，配套建设年产15万吨工业硅生产车间，以及公用工程和辅助工程、辅助设施设备。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 35 30 25 20 15 10 5 0 2020/1/32020/10/32021/7/32022/4/32023/1/3 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 2022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 4500 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com