策略周报：持续关注医药、煤炭等板块复苏

策略周报 / 持续关注医药、煤炭等板块复苏 挖掘价值投资成长 / 2023年09月19日 【策略观点】 本周（9月11日-15日）红利指数、上证380、上证指数表现居前，涨幅分别为2.21%、0.31%、0.03%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是煤炭（4.34%）、医药生物（4.25%）、钢铁（1.8%）、纺织服饰（1.67%）、有色金属 （1.16%）。行业中下跌的分别是计算机（-3.91%）、国防军工（-3.51%）、电力设备（-3.14%）、电子（-2.32%）、传媒（- 2.09%）。 本周（9月11日-15日）主力资金净流入居前的概念板块分别是稀缺资源（本周净流入11.45亿）、体外诊断（本周净流入9.12亿）、汽车一体化压铸（本周净流入5.92亿）、单抗概念（本周净流入5.86亿）、中药概念（本周净流入5.07亿）。 北向资金本周成交净买入-152.06亿元。资金净流入规模前三名分别为迈瑞医疗（10.49亿元）、恒瑞医药（6.64亿元）、中国电信 （4.44亿元）。 两融资金方面，截止9月14日，本周融资净流入409.3亿元，两融余额为16063.07亿元。行业层面，电子（45.25亿元）、计算机 （32.8亿元）、电力设备（30.46亿元）净买入居前。个股层面，宁德时代（6.54亿元）、迈瑞医疗（6.49亿元）、张江高科（5.56亿元）净买入居前。 本周观点：15日央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点为市场继续注入流动性保障。外资方面周五收盘前出现超百亿买入，主要源于富时罗素指数2023年Q3新增623只A股产生的指数基金被动买入。政策方面经济得到进一步托底，全国稳外贸稳外资会议提出多措并举打好政策措施“组合拳”全力以赴稳外贸稳外资，商务部也表示外商投资是市场行为，阶段性波动是正常的，1-8月高技术制造业实际使用外资增长19.7%，实际质量持续提升；证监会9月15日明确表示不存在IPO关闸的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况，体现对于A股融资渠道支持力度不变。证监会通报违规减持“我乐家居”股票案调查进展，凸显了对于A股交易秩序的全力维护。短期继续关注底部持续修复的医药、煤炭等板块。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 相关研究 《关注国产光刻赛道及卫星产业赛道》 2023.09.11 《继续关注地产、煤炭、钢铁等顺周期板块复苏》 2023.09.04 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1汽车、新能源、高端制造带动下，工业增加值回升8 2.2制造业、基建投资进入发力期，地产投资仍处于磨底阶段9 2.3大宗消费仍有待提振，静候前期政策显效11 3.全球财经大事概览13 3.1智慧高速落地带来产业升级，自动驾驶商业模式趋于分化13 3.2欧洲央行加息25个bp，暗示利率可能见顶15 3.3国内金价高位运行，央行黄金储备连续10月增长16 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：工业增加值同比增速回升9 图表14：8月主要工业产品产量同比增速（%）9 图表15：固定资产投资三大类10 图表16：1-8月细分行业制造业投资累计同比增速（%）10 图表17：2023年下半年专项债发行提速11 图表18：石油沥青装置开工率提升11 图表19：竣工面积与新开工面积分化11 图表20：商品房库存升至高位11 图表21：消费增速有所回落12 图表22：可选消费品零售额普遍回落12 图表23：智慧高速监测系统体系13 图表24：自动驾驶等级划分14 图表25：L2辅助驾驶与L4自动驾驶的商业模式特点15 图表26：欧洲央行调整对欧元区的经济增长、通胀预测15 图表27：欧洲央行调整欧元区未来实际GDP增长预期16 图表28：近一个月国内外黄金期货价格走势16 图表29：近一年央行黄金储备量17 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。红利指数、上证380、上证指数表现居前，分别收2.21%、0.31%、0.03%，而创业板指、创成长、创业板50相对落后，分别收-2.29%、-2.55%、-2.98%。申万一级行业中，煤炭、医药生物、钢铁涨幅居前，分别收4.34%、4.25%、1.8%，而电力设备、国防军工、计算机相对落后，分别收-3.14%、-3.51%、-3.91%。 图表1：主要指数近期情况 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 红利指数上证380上证指数A股指数中证500上证50上证180中证1000国证1000中证800国证2000创业蓝筹沪深300中证100中小综指深证综指深证A指深证成指中小100科创50深证100 科创创业50深创100创业板综创业板指创成长 创业板50 -25.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 煤炭(申万)医药生物(申万) 钢铁(申万)纺织服饰(申万)有色金属(申万)石油石化(申万)交通运输(申万)公用事业(申万)农林牧渔(申万) 环保(申万) 银行(申万) 综合(申万)商贸零售(申万) 汽车(申万)美容护理(申万)基础化工(申万)建筑装饰(申万)家用电器(申万) 通信(申万)轻工制造(申万)食品饮料(申万)非银金融(申万)社会服务(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)机械设备(申万) 传媒(申万) 电子(申万)电力设备(申万)国防军工(申万) 计算机(申万) -30.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 2017 1.2资金流向概览 本周北上资金一日净买入，四日净卖出，周合计净买入-152.06亿元。申万一级行业中计算机板块逃逸规模较大，达到160.14亿，电子、国防军工板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是稀缺资源和体外诊断，其中稀缺资源概念板块5日净流入达到11.45亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为迈瑞医疗（10.49亿元）、恒瑞医药（6.64亿元）、中国电信 （4.44亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 -1550.00 煤炭(申万)石油石化(申万)医药生物(申万) 综合(申万)美容护理(申万) 钢铁(申万)建筑材料(申万)商贸零售(申万)纺织服饰(申万)交通运输(申万)环保(申万) 银行(申万)家用电器(申万)轻工制造(申万)建筑装饰(申万)有色金属(申万)农林牧渔(申万)社会服务(申万)公用事业(申万)房地产(申万)食品饮料(申万)基础化工(申万) 汽车(申万) 通信(申万)非银金融(申万) 传媒(申万)电力设备(申万)机械设备(申万)国防军工(申万) 电子(申万)计算机(申万) -1750.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 -250.00 -300.00 -350.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 迈瑞医疗 277.19 -7.33 -11.01 10.49 20.91 45.67 恒瑞医药 43.60 -6.03 13.56 6.64 2.86 -17.21 中国电信 6.14 10.91 52.06 4.44 12.62 -0.65 招商蛇口 12.80 -0.70 3.07 4.21 5.35 3.07 兖矿能源 20.59 25.16 5.37 4.12 1.82 -6.46 中国石油 8.29 13.47 71.69 4.01 6.30 -0.05 华工科技 31.51 -16.75 92.69 3.71 -7.26 -45.03 小商品城 9.26 8.05 78.06 3.18 4.18 -0.63 洋河股份 135.37 -1.56 -13.38 3.16 7.13 1.42 春兴精工 5.32 20.36 16.16 2.53 2.81 1.48 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 华力创通 27.18 142.25 316.23 -17.82 -23.29 -25.26 张江高科 26.22 91.85 133.81 -13.50 -5.73 -11.43 人民网 34.27 3.26 104.14 -10.07 -30.74 -57.37 中国卫通 17.91 -8.39 57.18 -10.06 -5.30 -21.27 拓维信息 17.56 -12.68 164.86 -10.00 -16.94 -85.68 东方财富 15.39 7.62 -4.48 -9.41 -63.70 -72.77 科大讯飞 48.02 -38.03 46.49 -8.98 -53.75 -126.94 五粮液 159.71 -4.66 -9.56 -7.67 -16.67 -32.44 海康威视 32.55 -7.42 -4.26 -7.24 -13.24 -23.63 中际旭创 98.68 -38.29 265.73 -7.20 -19.78 -74.05 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年9月15日 图表7：北向净买入情况（亿元） 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 25000 20000 15000 10000 5000 2022-06-21 2022-06-30 2022-07-12 2022-07-21 2022-08-01 2022-08-10 2022-08-19 2022-08-30 2022-09-08 2022-09-20 2022-09-29 2022-10-17 2022-10-26 2022-11-04 2022-11-15 2022-11-24 2022-12-05 2022-12-14 2022-12-23 2023-01-06 2023-01-17 2023-02-02 2023-02-13 2023-