煤炭行业点评：安全生产政策出台，供给约束开始显现

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煤炭开采行业点评：安全生产政策出台，供给约束开始显现

事件：9月6日，中办、国办印发《关于进一步加强矿山安全生产工作的意见》（以下简称“《意见》”）。9月18日，国新办就《意见》举行发布会，向社会解读该文件出台背景、主要内容、重要作用和重大意义。

《意见》出台意义重大，矿山安全法制建设将逐步推进和完善。《意见》是新中国成立以来第一份矿山安全生产领域纲领性文件，充分体现国家对矿山安全生产工作的高度重视。《意见》共包括7部分24项内容，对严格矿山安全准入、强化主体责任、落实部门监察责任等方面进行针对性部署安排，其中对推进矿山安全依法治理作了突出强调，后续将从三方面完善相关法律法规：1）全面修订《中华人民共和国矿山安全法》，目前已正式启动相关工作；2）制定《煤矿安全生产条例》，已经列入国务院2023年度立法工作计划，正在加快立法进度；3）进一步加强矿山标准化工作。

安检力度空前，煤矿开工率或存隐形天花板。2023年8月以来，国内煤矿安全事故频发，仅山西省发生的事故就多达17起，陕西、内蒙、云南、湖北等多省相继开展煤矿安全检查。在安监保持高压的形势下，停产整改等煤矿数量增多，根据CCTD数据，晋陕蒙样本内煤矿产能利用率已下滑至80%左右，处于今年以来的较低水平。《意见》出台之后，矿山安全检查力度再上台阶，体现在：1）常态化制度化开展矿山隐蔽致灾因素普查治理；2）对未查清、未探明、未治理到位的，不得进行采掘作业；3）涉矿企业需配备安全总监，强化责任落实，必要时将对企业和相关负责人追责等。随着安检力度的升级，煤矿开工率或将存在隐形天花板，供给弹性弱化，预计以晋陕蒙为代表的产煤大省或将难以完成年初指定的产量目标。

矿山安全准入提出新要求，长期产能增长或缺弹性。《意见》以达到提高矿山安全性的目标，旨在源头进行管控：1）提高准入条件：停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿；2）严格审批矿山安全生产许可，强化基层安全监管执法：强化项目安全设施设计审查和安全生产