2023年银行和资本市场展望（英文）

德勤金融服务中心的报 告 2023年银行和资本市场展望 一个新的全球经济秩序似乎迫在眉睫。全球银行可以在当前的不确定性迷雾中规划出一条道路，为更光明的未来重新定位。 关于金融服务中心 德勤金融服务中心支持该组织的美国金融服务实践，提供洞察力和研究，以协助银行，资本市场公司，投资经理，保险公司和房地产组织中的高级决策者。该中心由一群具有广泛深入行业经验以及尖端研究和分析技能的专业人士组成。通过我们的研究，圆桌会议和其他形式的参与，我们寻求成为相关，及时和可靠的见解的可靠来源。阅读最近的出版物，了解更多关于德勤中心的信息。. 连接 要了解有关DCFS的愿景，其解决方案，思想领导力和活动的更多信息，请访问www.deloitte.com/us/cfs。 Subscribe 要注册以获取更多信息并个性化发送给您的内容，包括我们的最新研究，文章和网络广播，请访问 https://mydeloitte.com。 Engage 在Twitter上关注我们：@DeloitteFinSvcs 银行和资本市场行业服务 德勤汇集了具有丰富经验的专业人士，为银行和资本市场行业的所有领域的客户提供定制解决方案。我们在本地为客户提供服务，同时利用公司大量的全球资源和行业专业知识。要了解更多信息，请访问Deloitte.com。 Contents 关键信息2 3 零售银行：设想新的服务和参与方式与客户9 消费者支付：解锁更深层次的财务关系 超越交易流15 23 商业银行：设计一种新的服务模式得到了支持 有洞察力和数字工具30 37 投资银行：耐心度过风暴 和独创性44 市场基础设施：通过创造创造新的身份 差异化的价值来源51 58 关键信息 •全球经济处于脆弱和脆弱的状态。尽管大多数银行都有良好的基础，但整个行业将感受到俄罗斯对乌克兰的入侵，持续的供应链和能源冲击，持续的通货膨胀以及紧缩的货币政策。 •与此同时，地缘政治风险的升级，去全球化和压裂支付系统正在推动世界走向新的经济秩序。 •这些力量可能会对全球资金流动产生影响：如何、何地以及何时需要资本和流动性；以及金融体系中每个参与者之间的互动方式。 •为了穿越这些未知的水域，银行应该重新评估传统的产品，服务和行业边界，以创造新的价值来源。这种机会可能存在于许多领域，包括嵌入式金融，代币化资产，金融技术，数字身份或绿色金融。一些银行已经开始了这一旅程，但许多银行可能会落后。 •这场大流行考验了银行业领导人的信念，它将再次受到考验。尽管如此，银行不应忽视其在新的全球经济秩序中作为金融中介的作用。 为更加脆弱和脆弱的全球经济做好准备 T 全球经济进入2023年仍然脆弱。由于前所未有的因素汇合，不确定性比比皆是- 俄罗斯入侵乌克兰，供应链中断，通货膨胀急剧上升，全球范围内收紧货币政策。某些经济体出现轻度衰退或滞胀的可能性很高。 2023年的全球GDP增长最多可能会减弱-仅略高于3％，而2021年为6％。1这种增长不仅在各国之间是不平衡的，而且比最近的过去更加不同。美国和加拿大的经济状况可能比欧元区好，欧元区可能会感受到更强烈的能源冲击。在亚太地区，前景可能因国家而异；最容易受到全球冲击的经济体将感受到最坏的影响。发展中国家将继续应对粮食和能源短缺，这可能导致社会经济动荡。 尽管某些国家的通货膨胀率已从最近的峰值下降，但能源价格可能会保持高位。 在很长一段时间内，进一步削弱了消费者和企业的信心。无论如何努力使能源更加独立于俄罗斯的能源，迅速向绿色经济过渡的迫切需要也应该给长期通胀带来压力。 因此,全球经济的水晶球是模糊的无论乌克兰战争何时何地结束，对能源生产、全球贸易、资本流动、跨境支付和供应链金融的影响预计将是巨大的。这些动态可能会影响银行如何以及如何共同支持和参与全球经济主体。 至于利率，人们可以预期全球会出现不同的轨迹（图1） ，美国等一些国家会在2023年或2024年晚些时候暂停、放缓甚至降低利率，具体取决于宏观经济状况。其他人可能会继续加息，因为他们迟迟没有加入加息周期。 图1 预计各国的政策利率会有所不同 不同地区的政策利率 加拿大德国英国美国 百分比4.0 3.5预测 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 201720182019202020212022E2023E2024E 资料来源：《经济学人》智库数据库。 模糊的全球宏观经济环境对银行业意味着什么？ 来自更加脆弱和脆弱的全球经济的直接和间接的连锁反应将在全球银行业中得到不同程度的感受。他们将取决于 ontheeconomicgrowthandinterest-rateenvironmentinthecountry/region,banksize,capitallevels,andbusinessmodels.Large,well-capital,differentiatedbanksshouldweatherthestoriesreasonablywell. 以GDP增长为例（图2）。在G7国家等发达经济体和某些发展中经济体（图3），它与以资产回报率（ROA）衡量的银行表现密切相关。在这两种情况下，GDP增长与ROA之间的相关性令人震惊，并进一步证明了银行可能面临的独特现实，具体取决于每个国家/地区的GDP增长。在当前环境下 ，这种关系也应该保持强劲，并影响银行的业绩。 图2 宏观经济增长与银行之间存在很强的相关性对G7国家的fi能力 G7国家银行业的GDP增长和资产回报率 实际国内生产总值（%）（LHS）ROA（%）（RHS） 61.0 0.9 4 0.8 20.7 实际国内生产 ROA(%) 00.6 0.5 -20.4 -40.3 0.2 -60.1 -80.0 20002002200420062008201020122014201620182020 注：G7包括美国、英国、法国、德国、意大利、加拿大和日本。来源：德勤金融服务中心经济学人智库数据库。 图3 在发展中国家也可以观察到类似的强相关性 部分发展中经济体银行业的GDP增长和资产回报率 实际国内生产总值（%）（LHS）ROA（%）（RHS） 102.0 实际国内生产 51.5 ROA(%) 01.0 -50.5 -100.0 20002002200420062008201020122014201620182020 注：发展中经济体包括巴西、印度、南非和墨西哥。 资料来源：德勤金融服务分析中心经济学人智库数据库。 一般来说，进入2023年，银行处于相对强势的位置。资本缓冲强劲，流动性充足，截至2022年三季度。尽管有迹象表明消费者和企业的资产负债表正在枯竭，但似乎还没有太多值得警惕的理由。事实上，美联储在2022年6月对在美国注册的大型美国和外国银行进行的压力测试发现，这些银行“有足够的资本吸收超过6000亿美元的损失”。2这高于2008年的累计贷款损失–2009年金融危机。3与此同时，欧洲央行在2021年的压力测试得出的结论是，“欧元区银行体系对不利的经济发展具有弹性”。4此外，由于预期潜在的放缓，许多银行在贷款承销方面变得更加严格，并积累了针对潜在贷款损失的准备金。 几乎每个国家——即使是那些拥有适度规模银行系统的国家 ——的利率上调，应该会在2022年和2023年上半年显著增加净利息收入(NII)，直到利率保持高位。近十年来，全球的低利率/负利率抑制了银行的业绩，阻碍了有机增长，导致净息差(NIM)持续低迷。从短期来看，贷款收益率的上升很可能会超过存款利率的上升。 继续过去几个紧缩周期的趋势。这应该导致更强的NIM尤其 是美国银行，由于国内利率较高，与全球同行相比，其NIM可能更高，并且贷款增长也更强劲。一般来说，投资组合偏向商业和工业(C&I)和消费贷款——尤其是浮动利率贷款——的银行应该在即将到来的加息周期中受益最大。5 图4 美国的贷款收益率应该保持在高位 美国银行业的贷款收益率 预测 485 527 545 457 429 103179211378 447501532 121302291 有效联邦基金利率（bps）贷款收益率（bps） 600 500 400 300 200 100 0 201720182019202020212022E2023E2024E 资料来源：标准普尔市场情报数据库。 更高的利率也应该使美国以外国家的银行受益。例如，欧洲银行正在见证11年来首次加息。6但考虑到各国存款利率水平的差异（图5），对净息差的影响可能会有很大差异。 然而，廉价货币的时代已经结束，来自存款或其他形式借款 的融资成本可能会保持高位，至少在可预见的未来。 至于非利息收入，收入前景不太直截了当在过去十年左右的时间里，非利息收入占美国银行营业收入的比例一直在下降 ，从2006年的43%下降到2021年的35%左右。7在市场波动加剧的情况下，交易部门应继续取得稳健的业绩。 但是，其他收费收入可能会有所不同，并且更容易受到经济放缓的影响。并购（M＆A）咨询和承销可能会面临一些不利因素。 其他费用，如服务费和透支费，也可能会出现下降，部分原因是监管压力。 在这样一个不稳定的收入环境中，一个关注成本控制变得至关重要。无论是通过更好地利用资本，先进技术，合理化分支机构的足迹，还是在低成本地点建立服务中心以及增加对服务提供商的依赖，银行都应加倍努力，以确定更高的效率。劳动力优化应成为2023年的更大重点。 图5 各国的存款利率应相差很大 部分国家的存款利率预测 澳大利亚加拿大法国德国日本英国美国 百分比4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 预测 201720182019202020212022E2023E2024E 资料来源：《经济学人》智库数据库。 未来前景 然而，展望未来，全球银行业的前景在短期内似乎很混乱。随着时间的推移，这些前景应该会有所改善，但各国可能会有所不同(图6)。 值得注意的是，银行和资本市场中的各种业务也可能会经历不同的宏观力量。例如，由于利率上升带来的净利息收入增加，零售银行业务在2023年应该会表现良好，但由于承销和并购咨询活动的疲软，投资银行业务的表现可能会喜忧参半。 然而，从长远来看，有一些共同的主题渗透到不同的业务， 例如追求超越产品、行业或商业模式界限的新价值来源。 未来几年可能会出现的新经济秩序将要求银行领导人坚定地前进，并忠于其作为资本流动监护人和促进者的宗旨。银行应该大胆，保持领先地位 曲线，并主动塑造新兴力量，并设想超越当前不确定性迷雾的可能性。 在接下来的章节中，我们分析了各种因素如何影响零售银行、消费者支付、财富管理、商业银行、交易银行、投资银行和市场基础设施。我们还强调了银行和资本市场公司应该如何应对，以绘制一条新的道路。 图6 银行的fi能力将保持低迷，并因国家而异 预测 不同地理位置的ROA预测 2.5 2 1.5 ROA(%) 1 0.5 0 -0.5 -1 US 加拿大日本英国 Germany 资料来源：德勤金融服务中心使用经济学人智库数据库进行预测。 零售银行业务：设想服务和与客户互动的新方式 关键信息 •随着宏观经济不确定性的加剧，零售银行业正在应对一系列深刻的根本性转变。 •在短期内，在经济紧张时期，消费者要求动手指导和支持。为客户服务对于维持信任至关重要。 •随着客户跨多个渠道访问服务，围绕端到端客户体验而不是狭窄的产品线进行组织应该是优先事项。 •随着银行在推进环境、社会和治理(ESG)方面变得更加有力，零售银行在解决住房不平等等普遍问题方面应该大胆和富有创造力。 •操作风险和监管预期的快速发展将要求银行采用新的风险管理方法，例如从定期审查过渡到持续监控，并限制第三方数据的使用。 在短期内，零售银行将不得不应对更高的利率、通胀和更低的增长。 然而，他们应该优先考虑开发数据驱